心灵创富|上海现金流游戏

 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

查看: 1614|回复: 0

曹仁超:学习上落市中搵食(2008.11.29)

[复制链接]
发表于 2012-1-10 10:14:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
  11月28日,周五。恒生指数升336.18,收13888.24;成交423.69亿元。12月期指成13988点,升408点,高水,代表后市可进一步睇好。

  花旗推介沪杭甬高速(576),估计今年每股获利47.5仙,较去年减少2.4%,P/E六点八倍,目标价5元。

  沪深三百指数跌2.17%,收1829.92。11月26日人行决定下调一年期人民币存贷款基准利率1.08个百分点;12月5日起下调存款准备金率1个百分点,但沪深指数11月27日只微升,28日又下跌。到底上述公布系利好抑或利空?

  截至家吓为止,人行已减息三次,一年期定存已下降1.62个百分点;相信中国经济到明年下半年将再现曙光。估计明年一年期存款利率将降至1.44厘,不过2009年CPI可能系负0.1%,即实际利率仍高。

  呢次减息令五年以上贷款利率降至6.12厘,对购房人嚟讲最低贷款利率更可低至4.284厘,系十年内住房按揭贷款利率最低嘅水平。对首次购房者而言,月供减少412元;对持有二套房贷者而言,月供更下降722元,有助刺激购房需求。客观因素正在改善中,但政府态度能否转化为老百姓嘅置业欲?主要睇能否改变老百姓对房价进一步下降嘅预期,要大部分人都唔信楼价会再跌,情况才可扭转。

  股市方面,今年第四季上市公司业绩仍下降,例如电力、钢铁、航空、化工、地产、纺织等,相信需要一段日子A股指数才能稳定下来。

  1986年10月14日,纽约证券交易所董事长约翰.范尔森来中国访问,邓小平赠送咗一张面值50元嘅上海飞乐音响股份有限公司股票畀佢。呢次系中国最高领导人第一次向世界发出明确讯号:中国要发展股份制度!有咗股票,麻烦同时出现,例如到边度交易?要唔要设立证券交易所?有咗证券交易所后,中国仲算唔算社会主义?就算决定发展证券交易所,中国却冇证券法……。响一片争论中,深圳股票交易所已暗中成立,1990年5月25日到6月27日,深圳市五只上市股票都涨疯了:深圳发展升100%、万科升380%、原野涨210%、金田涨210%、安达涨380%。全世界记者都来了,外国记者问深交所首任负责人王健,家吓有冇公司法、证券法、会计法,以及过户处响边?问到王健口哑哑。响咁嘅情况下不得不请示中央。1990年11月,当年大旧江坐飞机到深圳倾咗两个多小时,最后决定股票市场还是要保留下去。有咗呢句话,深圳证券交易所1990年12月1日正式开业;为保险起见,开业典礼订喺1991年7月3日。反而上海证券交易所却老实不客气响1990年12月19日正式开业,爬咗深圳头。

  虽然交易所已开业,但争论仍然不休。1992年春天邓小平南巡讲话中指出:「证券、股市这东西究竟好不好?有没有危机?是不是只有资本主义才可以有、社会主义能不能用?都要坚决地试。看对了,继续搞下去;看错了就纠正,纠正不了关了就是。怕什么?」有咗邓小平呢段讲话,交易所便放心搞落去。

  1992年8月7日,由中国人行深圳分行、深圳市工商局、公安局、监察局联合发布《1992年新股认购抽签发售公布》,新股上市以公开抽签决定。8月9日及10日两天,新股申请表发出五百万张,每张100元,结果全国各地人民都嚟深圳排队攞抽签表。8月10日,攞唔到申请表者开始示威、游行,焚毁公安人员值勤巡逻车。最后中央喺1992年10月20日由五部分组成国务院证券委员会,由上海朱出任第一届主任,由财政部借出200万元租咗一间办公室,中国证监会宣布成立,由刘鸿儒出任第一届主席。1993年第一部证券法出台,同年12月29日《中国公司法》颁布,到此中国证券交易才有咗雏形。1995年年底,国务院领导去到上交所,留下八字题目:「法制、监管、自律、规范」。到1999年6月2日,国务院发布《期货交易管理暂行条例》,期货第一部法规产生了。

  未来经济呈U形反弹

  中国股票市场由最初「暗中操作」到「坚决地试」,到依家监管,已走过十八年。家吓面对嘅国有股减持而引发大熊市,未来日子如何?一如1992年第一届证监会主席刘鸿儒讲:股涨上头有意见、股跌下面有意见;不涨不跌人人有意见,有时做人真难。目前情况只有继续走着瞧。所谓「开弓没有回头箭」,只有往前看,是好是坏亦要走落去,依家面对全球金融海啸,亦已无法回头。

  美国汽油价格由7月17日4.11美元跌到感恩节嘅1.9美元,四个月内回落54%。一般美国人每年行车一万四千哩,以每加仑行二十里计,依家汽油价格即每年可节省1400美元。油价下跌,对美国人而言刺激大于今年5月同7月嘅退税计划;加上股市过去十二个月跌幅逾40%,令投资吸引力大增。一来一回条数点计?未来投资环境正在改善中,但一般人反而睇淡(去年11月却睇好)。

  统计数字证明,大部分散户最喜欢高买低卖。我老曹1967年刚离开学校之时有5000元身家,一位亲戚却有100万元。四十年后今天,我老曹相信自己手上嘅财富已超过嗰位亲戚。最大分别系佢经常患上非理性亢奋及情绪低落症,当全世界人睇好时佢亢奋,当全世界人情绪低落时佢亦低落。我老曹嘅投资策略则经常反其道而行,例如去年11月睇淡时畀人闹,今年11月叫人「唔好睇得太淡」一样畀人闹,理由系我老曹并冇加入「Groupthink」俱乐部;远离群众,做个寂寞嘅分析员。

  我老曹估计,未来经济系U形反弹而非V形;因此只认为恒指10676点已有得守,愈多人闹,愈证明我老曹睇法正确。

  2007年10月至今嘅投资市况,系我老曹一生中少见财富消失速度咁快。虽然我老曹已采用三七分,即只用30%资金投资,仍可以喺十二个月内水瓜打狗,其他投资者伤成点可以想像,即使今天面对股票超便宜亦失去胃口。今时今日,值得强调嘅再唔系点样保护你嘅财产,而系点样响上落市中搵食。

  学习反向思维、学习财务分析。我老曹从来唔信「画画吓」就可以发达;我老曹唔否定走势分析嘅用途,但切勿将走势讲到天下无敌。世界上冇一个有钱佬系靠睇走势发达嘅(卖走势分析搵钱者就大把)。一如投机同投资,一般人以为揸长线就系投资、短线就系投机,观念上完全错误。揸长线可以系投机(例如去年10月到今年10月),揸短线亦可以系投资(如方向正确)。投机系指喺投资之前唔做功课;如事前做足功课,响十拿九稳情况下才出击就系投资。唔做功课,无论揸长线或短线都系投机;反之,去年11月抛空亦可以系投资,理由系抛空前已做足功课,才决定做一只醒目嘅熊。我老曹最憎读者问攞冧巴(自己唔做功课,如果咁都可以赚到钱真系天冇眼,蚀本则系应该。股票市场85%系输家,咁唔小心谨慎嘅投资者又点会系赢家?)。一般人喜欢听「误导分析」,例如蚀本就长揸、迟早升番,而唔喜欢听真实说话──例如止蚀唔止赚。另一句误导系「明天会更好」!1974年7月我老曹入市后,等咗一百八十天才发现「明天将更差」!任何亏损一旦达15%便立即止蚀,No question asked!从前沙田有块石叫望夫石,她的丈夫出海捕鱼可能浸死咗,但她天天仍上山望夫归,最后变成石头丈夫仍不归。作为爱情故事系好动人,作为投资者则好戆居。

  英国消费信心跌至三十年内新低,11月份英国楼价出现连续十三个月回落,估计12月4日英镑将减息至2.25厘。

  奥巴马的决定左右全球气候

  OPEC周末开会讨论减产,今天油价再跌1.2%,成53.79美元。油价已到咗十字路口,如美国人愿意放弃揸SUV呢类食油量大嘅汽车,改用食油量细嘅日本车或欧洲车,未来油价将喺50美元一桶或以下,同时废气排放量减少有助环保。美国三大车厂申请破产保护,日后改为生产悭油私家车,放弃生产食油大怪物,脱胎换骨,一样可赚大钱。如奥巴马为咗政治理由而作出经济不正确嘅决定,只有令全人类继续捱贵油。

  明年11月响哥本哈根召开嘅第十五届全球环保会议,认为全人类如唔改变依家嘅消费习惯,到2012年地球将走上不归路。全球气温可上升摄氏六度,引发全球气候大灾难。奥巴马如真正关心环保,请唔好支持美国三大车厂生产怪物,以免2030年发生地球气候大灾难。今天低二氧化碳排放汽车响技术上已发展完善,美国人因为汽油太便宜,才继续浪费汽油及污染大气层,一如三大汽车巨头仍然坐私人飞机返工一样咁浪费。

  政治家系讲一套做一套嘅人,领袖亦系讲一套做另外一套者。分别系政治家无论佢讲乜嘢,但总系做错;反之,领袖甚至讲错咗仍然做对。例如罗斯福同列根系领袖,而尼克逊及殊仔却系政治家。至于奥巴马系政治家抑或领袖?唔在乎佢讲乜嘢,而在乎佢上台后所做嘅事响事后证明系啱系错而已。

  全球最大商品基金BlackRock World Mining Fund认为,未来几年商品价格仍然低沉,包括马来西亚嘅锡到南非嘅白金、澳洲及巴西嘅铁矿砂甚至煤(如美国汽车工业进入重组),BlackRock估计商品价格低迷最少维持三至五年。

  Deleveraging嘅威力令原材料贸易失去信贷,只有大量抛售套现,造成过度供应及减产。估计未来经济系U形,即股市已见底,但经济继续往下沉,而复苏可能系三几年后嘅事。世界唔会出现大萧条,但衰退难免。拣股游戏今年11月又开始。

  今年感恩节嘅祷告:感谢上帝,今天自己不但仍然健康,而且still solvent!不要叫我们受到试探,仍然相信揸现金,直到最恶劣日子已成过去。亦为政府代祷,希望他们明白派钱不能令经济复苏,只有改善营商环境及提升市民教育水平,才是达致经济繁荣之本。月有圆缺,天有阴晴,经济有繁荣有衰退,愿做官的明白──大气候与小气候不因你们派不派钱而改变,浪费纳税人嘅血汗钱去提升自己民望系罪。愿上天怜悯他们,因为他们不知道自己在做什么!阿门。

  切勿点燃心中火柴

  1982年开始嘅信贷扩张期到2007年10月结束,前后共二十五年,未来调整期有几长?一年?你信唔信?虽然股票跌市香港可能喺10月完成、美股喺11月完成,但未来牛皮市相信十分漫长。漫漫长夜做乜好?

  今年5月「投资者日记」突然暂停刊出两天,事因收到内地亲戚通知,内地政府正在拆掉我老曹爷爷嘅房子。自1950年同母亲离开中国后,我老曹曾返回上海多次,但宁波则一次都未返过去。2008年5月系我老曹首次返乡下,眼见祖屋已被政府拆咗一半,与政府官员交涉(因已冇屋契),才得知祖屋原来占地六百五十平方米(都几大)。我老曹离开祖屋五十多年,对其已冇乜印象,唯一记得系自己三岁嗰年,唔知同爷爷争拗乜嘢而被母亲关入柴房(祖屋系烧草及柴煮饭)。我老曹(当年系小曹也)唔知从边度弄来一根火柴,为咗同爷爷斗气,居然想放火烧屋;幸母亲及时发觉,将火救熄,并将我打至半死。如非母亲及时制止,我老曹可能喺1950年已将爷爷建成嘅祖屋一把火烧掉。

  其实每个人内心深处都有一根火柴(或叫心魔)而不自知。七十年代我老曹打工嗰间投资公司,当年生意已做得很大,但老板唔知为乜嘢,忽然跑去美国游埠而唔理公司死活,刚好遇上1973年3月股灾,结果公司嘅投资一败涂地。过去几十年,亦眼见唔少朋友曾拥有幸福家庭,但丈夫忽然狂赌或结识另一异性,搞到翻天覆地。去年唔少上市公司高层忽然玩起Accumulator,累到今年公司损失惨重。人好多时就系咁非理性、顽固不冥、思想狭隘。当年我老曹仲细,为咗同爷爷斗气(今天已忘记斗乜嘢气),居然想一把火烧掉佢辛苦建成嘅房子。今天我老曹时常提点自己──千万不要燃着心中嗰根火柴(心魔),因为佢可以毁掉你一生所有。千万不要因一时冲动而做出一生悔恨嘅事。
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

QQ|小黑屋|手机版|心灵创富|上海现金流游戏    

GMT+8, 2024-12-23 18:40 , Processed in 0.110557 second(s), 23 queries .

Powered by Discuz! X3.4 Licensed

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表