金融股底部放量 机构惊呼已到中长线买入时机

Martin

　　银行股的大涨有对QE3来临的预期，也有自身低估值被挖掘的市场因素。分析人士表示，从已经公布中报的银行股来看，今年保持30%的增长几乎已成定局，高增长低估值不仅让产业资本看好，也吸引着短线投机资金关注的目光。

　　昨日，金融板块全线“飘红”，不仅有4只券商股涨停，银行股最大涨幅7%以上，相对银行、券商股来说，保险股涨幅虽然较小一些，但也在3%以上……金融股的这种强势会不会持续性？哪些被低估的金融股有机会？

　　对此，接受《金融投资报》记者采访的有关人士认为，金融股上涨势头恐难持续；作为短线投资宜获利了结，不过从中长线的角度看，目前金融股处于估值的历史最低位置，不仅可继续持有，空仓者还可以越跌越买。

　　趋势：短期上涨势头难持续

　　对于金融股上涨行情的持续性问题，接受记者采访的有关人士出言谨慎。广发证券银行业分析师莫华说，如果有政策方面实质性较强的利好因素出现，那么，金融股上涨行情的持续时间就会长一些。但从目前的情况看，没有迹象显示有实质性较强的利好政策要出台。

　　“从货币政策来看，估计现在不会转向，因为通货膨胀的压力还很大，预计8月物价指数还下不来。”莫华进一步分析说，像银行股这样的大盘股，没有大级别资金的持续推动，是不可能持续上涨的。

　　“金融股这样的大盘股本身就需要大资金才能启动，而现在正是资金紧张的时候。”解学成说，银行股还要实施再融资，而且规模又那么大，听说上市银行要通过各种形式进行4500亿元左右的再融资。在这样的情况下，很难说金融股会有持续的走强表现。

　　在谈到券商股上涨行情的持续性时，西南证券银行业分析师王大力表示，短期走势不明朗。因为仅仅依靠转融通这一利好消息的刺激并不足以推动券商股持续上行。“何况目前还仅仅是征求意见，具体推出可能还需较长时间，毕竟融资融券尚未全面铺开；同时，即便正式推出，初期规模或较有限，刚开始主要还是以试点为主。”王大力说，目前影响包括券商股在内的整个更重要的还是全球和国内的宏观经济及金融环境。但目前来看，海外市场前景尚不明朗，而国内央行货币政策没有出现放松的信号，因此，后市继续在底部展开震荡的可能性更大。

　　另有业内人士表示，一旦转融通推出后，几乎所有的机构都可以作为卖空股票的融券来源。而以往那些无法减持国有股的超级大机构，比如汇金公司、中石油集团这些必须保持一定持股比例的国有股东，理论上他们也有机会将所持有的股份借给融券者。一旦这些机构成为股票融出的来源，也就意味着目前市场流通盘将比现在成倍放大。

　　策略：中长线可以耐心持有

　　“尽管银行股中报业绩超预期增长，但银行股价似乎并不特别给力。”中投证券银行业分析师张忠扬认为，近年以来整体上看银行股的表现并不突出。股市反弹时，平均涨幅不及指数，而股指下跌时，跌幅明显领先大盘。

　　张忠扬认为分析，目前压制银行股估值的不确定因素，除了越来越收紧的资本充足率监管，以及未来巨额再融资风险因素，还有就是地方融资平台贷款的潜在风险。从A股历史上看，银行股上涨的时候并不多，一般只在牛市行情的中后期有所表现。目前显然不是什么牛市行情。

　　解学成告诉记者，他也承认目前的银行股价已经到了“白菜价”的境地，是被严重地低估了，但赚钱才是硬道理。既不跌、又不涨的股票，并不是大多数人喜欢的股票。

　　光大证券也认为，尽管在转融通消息的刺激下，昨天银行、证券、保险股全面上涨，但从目前的政策面、资金面来说，仍然难以使金融股持续上涨，因此，建议投资者获利了结。

　　不过，英大证券研究所所长李大霄认为，金融股特别是银行股已经出现中长线买入时机。按最新中报业绩，民生银行(600016)、交通银行(601328)的估值目前均已降至6倍PE以下，与以往8倍的市盈率被认为是银行股“估值底”相比，上述数据显然已具备了足够的优势。

　　另有业内人士认为，买银行股就要有耐心，因为它不像中小板、创业板股票那样容易发力上涨，但它的业绩比较稳定。因为中国银行业目前仍处于受利差保护的行业，央行调整利率时，其实给商业银行保持了一定的存贷款利差。在这种情况下，银行的盈利是可期的，从目前已披露的上市银行中报看，各银行上半年利润均增长迅猛，大部分在30%以上，民生银行的利润更是同比增长57%。与其他行业相比，银行股的超额收益要高得多。如果从稳健投资角度看，有些上市银行一年的分红已经高于了同期银行存款利息。

原文地址：http://stock.eastmoney.com/news/1425,20110826158627953.html

木暮

估计也就是借大涨在稍高些的区间震荡，没啥看头的。