信报：人行突加准备金港股倒跌 达21.5%新高 大市波幅344点

Alex

　　内地通胀居高不下，市场虽然早已预期人民银行会再度出手持续收紧银根，只是人行出手之急却教人意外。人行昨天一反惯例，突然在A股收市后宣布，再加银行存款准备金率0.5个百分点，一举冻结逾3800亿元（人民币．下同）资金。由于加准备金消息公布时，港股尚未收市，原本因5月份通胀数据符合预期，而由跌转升的恒指，即时打回原形，最终倒跌12点收市，整天恒指走势有如过山车，高低波幅相差344点。

　　国家统计局昨早公布的5月份通胀高达5.5%，非食品通胀更罕有地按月回升，市场人士普遍认为，通胀未到顶，6月份甚至有可能升穿6%，故此收缩银根政策无可避免。结果在下午，人行即极有效率地的回应市场预期。

　　中小型银行冲击较大

　　为收紧内地游资，人行每月上调存款准备金率早成常态，连同今次，年内已第6次加准备金率，今次并无超出市场预期，但是时间上稍为异常。所谓存款准备金是银行须提取一定比例的存款，存放于人民银行，准备金率愈高，则意味银行将被迫减少对外放贷的能力，故此调整准备金率一向被视为控制银根的重要工具。今次变动在本月20日（下周一）生效后，大中型金融机构存款准备金率已达21.5%的历史新高，以现时内地存款总额计算，今次于银行体系遭冻结不能外借的资金，将近3800亿元。

　　中金公司首席经济学家彭文生认为，人行再加准备金，主要考虑内地通胀压力依然甚大，同时经过大半年的调控后，内地经济未见失速，故在此背景下，相信人行的货币政策首要目标仍然是控制通胀，不会有明显松动。同时，由于6月份将有高达约6010亿元的央票和回购到期，游资有机会暴增，故今次趁早先行加准备金，回收约3800亿元，可解燃眉之急。

　　巴克莱资本中国银行业研究主管颜湄之则表示，虽然存款准备金率上调至历史高位，但大型银行的资金目前仍比较充裕，相信仍有一定的承受能力，反而对中小型银行冲击较大。昨日一众内银股在消息公布后一度急跌，不过其后都见回稳，大部分仍以上升收市。

　　恒指昨早原本低开210点，但其后内地CPI数据后，恒指掉头回升，一度升134点，下午近3点半内地却突然再调升存款准备金率，恒指立即倒跌，虽然尾市有买盘涌入，但恒指最终仍要跌约12点，收报22496点，全日高低波幅相差达344点。主板成立增加至687亿元。

　　昨晚美股早段回升，港股预托证券（ADR）变动不大，截至今晨12点40分，滙控（005）报78.57港元，较本港收市跌0.61%，中移动（941）报69.82港元，跌0.25%。ADR港股比例指数报22464点，跌2点。

王琦

资金必定先从最好进入，最好离开的地方离开。