陈建良：菜贱伤农 菜贵伤民

Alex

　　两周前提过，内地农产品终于炒燶，尤其是蔬菜。黄芽白及芹菜等价格全线大跌，农民收到的卖菜价曾跌至几分钱一斤，出现数百吨蔬菜全部烂掉、甚至用推土机埋掉的情景。

　　阁下一定心想，菜市场应该有平货执，通胀可以压下来吧！不过，根据笔者观察，消费者终端的菜价，总体来说并没有下调迹象。于卖菜柜台，市民都不能感受到菜价下跌。结果是，菜贱伤农与菜贵伤民，同时出现。

　　两头哭中间笑不出

　　这种情况，认真可悲。内地有媒体以为，一定是中间环节出了问题，是内地语谓「两头哭中间笑」的情况。然而，事实绝非如此，小贩未见多赚，批发商未见暴利或囤积。究其原因，是出在各方成本都同时上升了，特别是物流上面的开支。

　　过去数年，中国修桥补路，纵使个别地区公路网络不算完善，也绝不会是乏善足陈。不过，由于不少地方政府资源有限，道路很多都以BOT形式，交给第三方提供资本兴建和营运，再「鼓励」当地银行以借贷支持。结果就是不少公路都要收费。

　　中国智能交通（1900）就是靠这些收费公路监测和智能卡系统起家，可见数年前内地就已有大量收费公路，「培育」一家做系统（规模）都大得足够上市的公司出来。

　　根据非正式统计，全球收费公路，中国就已经占去超过八成。此外，燃料价格上升，亦成了帮凶。

　　生产成本普遍上涨

　　当然，另一个主要原因，就是工资上涨。物流除了需要交通网络配合，自然就是讲人力。食品物流业从业员工资上涨，自然拉高成本。有部分批发商就表明，员工成本飞涨五成，被迫要将部分转嫁下游。

　　再者，就是维护食品安全，也是需要成本的。加工商一直利用其「生物化学知识」，挑战监管机构和人体机能的底线。对食品安全，内地直至目前为止依然普遍以「头痛医头，脚痛医脚」的心态行事，牛奶有事嘛，全面抽查；肉肠有事吗？全面送检。这些突如其来的卫生指引，的确可以短暂起警惕作用，但其社会成本更大，政策又可能只治标不治本，行业链供需只会更加波动，行政费用自然提高。加上摊位的苛捐杂费，如过路费、健康费、管理费、罚款，最终羊毛出自羊身上。

　　目前，整条产业链似乎都在闹成本上升，食品和农作物本身纵使能降价，到消费者终端时之价格，大幅压下来是不太现实之梦想了。

　　作者为宝来证券（香港）资产管理部投资管理董事