典型家庭20年理财方案

Martin

　　赛前理财问题说明

　　投资理财是一种操作简单、决策复杂的投资行为，基本出发点是规避风险的同时获得利润。

　　在理财实际操作中，多数人都会违反一个基本原则，即不熟的行业不做，也正是因为违背了这个原则，所以多数人在股票、债券、基金、期货或外汇中亏损累累，而又乐此不疲。事实上，投资金融产品操作简单，但获得正确决策异常复杂，至少会比驾车复杂10倍。大家知道，没学过驾照的人是不允许开车的，而刚学驾照的人也往往会在第一年出些小事故，但是对于比驾车复杂10倍的理财来说，许多人从来就没学过，却上来就做，相当于没有驾照、没有地图，也不知道交规的司机，在陌生的城市开车，每年要交多少罚款可想而知。投资金融，看上去有50%的运气，作对一笔就可能有暴富机会，但随着时间的推移和交易费用的收取，运气会逐渐递减至零。这就是看上去很美，最终大亏的奥秘。

　　因此，投资理财绝不是将资金按比例投入债券、股票、基金、期货、外汇……这么简单。因为对于不懂的人，哪一行都有风险，如果不知道风险而盲目介入，本身就违背了理财的定义。规避风险为理财的第一要务，股票、期货、债券我们斩且不说，先举一个储蓄的例子，1985年存2.8万人民币到1995年本利和为4.2万元，表面上看赚了50%，而事实上由于通货膨胀赔了50%，多数人自己还不知道。在中国通货膨胀主要是隐性的，实际数字远远高于官方数字。比如，寄信由原来的8分涨到8角；医疗方面，一个阑尾炎手术由原来的500元涨到3000元；教育方面，一个孩子上大学，一年花销由原来的600元涨到6000元；住房方面，一平方米由原来的800元涨到3000元。1985年人民币对美元的汇率是2.8:1，到1995年变成8.7:1，原来的2.8万人民币可以买到1万美元的产品，95年的4.2万人民币只能买到5000美元的产品。因此，存款十年不但没赚到钱，反而赔了。

　　这时在中国还算幸运的，如果是在俄罗斯2.8万卢布10年后只能买到原来十分之一的产品。通货膨胀没法抵御吗？当然不是，有很多办法。俗话说，战乱年代买黄金，和平盛世搞收藏，买成收藏品在那十年平均可以翻3倍，买猴票可以翻15倍；搞生产平均可以翻1.5倍，最不济换成美金也可以赚到50%的利息。

　　在社会分工来越细的今天，装修请技工，看病请医生，结果往往会大大好于自己蛮干，理财也是如此，如果我们不懂政治、经济、金融，无论通过那个渠道理财，最好跟着职业选手走。

　　也许有人问，为什么不选择专家呢？拿股票来说，中国证券分析师实行的是非实践考试制，也就是说，有些你整天在电视上看到的分析师，可能从来都没买过股票，只是背会了几个条款，就拿到了从业证书。也就是说有些游泳教练从来没下过水，自己过河尚没有把握，教出来的学生是否溺水当然概不负责。这类人很好找，几乎每个电视台或报纸都有。

　　职业选手是拥有丰富实践经验的运动员，经过大风大浪，有丰富的避险经验和创收经验，经济来源主要靠投资收益。这类人不太好找，但是通过业内人士还是能够找得到。如美国的江恩、中国的杨百万。

　　当然，如果你找到了既是专家又是职业选手再好不过了。如美国的巴菲特、索罗斯。

　　股票、债券、期货、外汇、房地产、黄金等都有自己的价格运行周期，每个周期含有明确的兴盛与衰退，在成熟市场中，债券周期一般为2—5年，期货及外汇周期一般为3—8年，股票周期一般为5—13年，房地产及黄金周期一般为8—21年。新兴市场周期通常会短些，如中国股市的第一个周期是4.5年完成一次牛熊转化，第一个房地产周期走了6年。

　　当前时间，鉴于房地产、国债、黄金、原油、铜基本处于价格周期顶端，获利空间已经很小，风险空前膨胀，商品期货虽然可以反向操作，但对于非专业人士应较难，主要可选品种不多。

　　从实际出发，实事求是地讲，所有理财中风险最小，同时也使利润最大的就是双背离投资法。双背离是指某标的物的技术面与基本面同时背离，价值严重被低估或高估。双背离有两种，一种是底部双背离，另一种是顶部双背离。底部双背离形成原因很多，其中大部分都是投机分子买了金砖，用钱的时候才拿到市场上去卖，连续问了100个人，99个投资白痴都说他的金砖是黄铜，还有一个识货的买家也说像黄铜，结果自己也不敢相信是金砖，又舍不得掏鉴定费，于是把金砖当黄铜卖掉。这种行为几乎每年都会有一次，如1998年的香港股市，恒指从15000点跌至6000点，长江实业的市盈率不到6倍，仍然有人卖，买到的人轻松两年赚三倍；再如1999的B股市场，大盘跌到了21点，多数股价还不到净资产的一半，后来三年内达到240点，暴涨十倍；还有2000年的大连大豆期货，大豆跌至1750元/吨，既低于现货价又低于成本价，3年内大涨1.2倍（按期货交易规则，以10%保证金计算，可赚12倍）；再有2001年在纳斯达克上市的中国网络股，纷纷跌破净资产，并且跌破1美元，2年内平均上涨了50倍；再还有2002年的香港H股，2年内普涨了3倍；在再还有2003年，海南（或北京远郊，如通县）的房产，均价在1300元附近，两年后涨到2600元，通过银行8成贷款操作，可来那个三年获利400%……

　　顶部双背离是投机分子共同晕头的结果，大部分是黄铜已经炒到了黄金的价格，把黄铜当黄金来买卖，想赚点差价就走。如，1994年有人3000元买海南房地产，1997年有人45元买四川长虹，2000年有人120元买亿安科技，2003年有人4000元/吨买期货大豆，2004年有人12元买江铃汽车……这些人损失多大可想而知。

　　这些背离一般投资者把握有一定难度，但可花少量费用请有丰富实战经验的专业机构认定。事实上，科学发展到今天，我们完全可以像检查身体一样，通过仪器测定和丰富的临床经验的医生，判定身体的健康程度。股票（或债券、基金、商品及商品期货）也可以通过三十多项对企业利润和股价影响较大主要指标，对股票进行定量、定性分析，精确锁定不同区域的含金量。一般常用的有：大盘环境、资源价值、价格趋势、形象价值、趋势认可度、形象认可度、市盈率、净资产、股东结构、行业前景、负债率、经济政策、全球股市影响、政局稳定程度、通货膨胀、利率、同板块价格对比、主营收入、净利润、竞争力、汇率变动、石油等原材料价格变动、媒体反映、经济周期、心理反映、国家赤字、就业、流动性、公司信息、高管诚信度┅等三十几项，逐项核查后，会得出某只股票（企业）处于健康状态、还是亚健康、小病、中病、重病的确切结论。进而确定出股票的超值区、观望区、高危区。

　　依照双背离投资法则，因为中长期风险近乎为零，而利润极其可观，国际上很多对冲基金采取放大方式运作，即使不放大，优秀职业选手一般平均年收益在100%附近。

　　典型家庭20年理财方案

　　我们以北京中产阶级典型家庭为例，夫妻平均年龄35岁，先生为软件工程师，妻子为教师，有一个5岁孩子，夫妻年收入为16万元，有三险，有车有房，有存款20万元，银行借贷30万元20年期（平均每月还款1250元），家庭花费及偿还贷款为每年6万元，每年净收入为10万元。未来20年大项支出主要有，三年后孩子上学平均每年约为2万元，从小学到硕士17年约花费34万元，保险费年交12000元，20年共需交费24万元，每年平均旅游健身1万元，共计20万元；换两次车，卖旧买新每次10万元。20年内总支出为98万元，平均年支出4.9万元，其中前三年每年支出为2.2万元，工资结余平均每年为5.1万元，前三年为7.8万元。

　　理财将本着保险、周全、稳健原则，在分险可控前提下进行积极投资。

　　典型家庭理财方案具体如下：

　　一、 保障

　　1、 夫妻、及双方父母共6人各买保额10万元意外伤害，该险乘坐交通工具保额为20万元，乘坐飞机保额为50万元。通过单位进行团购，每年保费750元。孩子单购一份10万保额意外险，150元。本项支出每年900元。

　　2、 夫妻二人各上一份阶段大病险，保额各10万元，出险可直接拿到现金给付，如果70岁未出险可得保额，每年保费8000元。

　　3、 车险保障15万元，每年交费3100元。

　　4、 前三项总保额为135万元，加之夫妻拥有社保，足以应付任何意外，保费总计为12000元整。

　　二、 投资

　　1、 现金：全家人保留现金3000元，主要提供生活、礼仪等基本费用。

　　2、 储蓄：三年定期10000元，一年定期5000元；信用卡办金卡五张，信用额度分别为3万元三张卡，5万元两张，共计19万元。其中两张各存款1000元，其余为空。信用卡主要用来免息消费，在通货膨胀率为3%的背景下，相当于可以赚银行2%，刷够一定次数一般可免年费，刷得更多可能还有奖励。另外，3000元现金加15000元定期存款加信用卡活期2000元储蓄和9.5万透支额度共计11.5万元，可用于应急，如无应急定期存款可以拿到较高利息。

　　3、 债券：鉴于当前国债普遍走高，考虑到近年平均超过3%的通货膨胀，年收益率为3%的债券实际收益为零，中期风险较大，为规避中其风险，暂不进行投资，若一年内债券指数出现大幅下挫，并低于年线，或出现收益率超过4.2%的中期债券，可考虑投资2万—5万元。

　　4、 房地产：全国整体处于技术与政策基本面顶部双背离，中期风险较大，暂不进行投资。如三年内房价大幅下挫，可以考虑动用银行贷款方式（该方式已被多人多次证实），第五年投资中等城市，或大城市郊区特别规划地带商业地产。预计年收益率可达到50%--100%。

　　5、 外汇：鉴于人民币存在巨大升值压力，购买任何比重都可能出现亏损，暂不购买外汇，如15年内人民币恢复到1985年的2.8人民币兑1美元水平，则可以适当考虑购入日元或欧元等币种。但其他外汇之间出现类似3年前欧元对美元底部双背离时，可适当投资但不要透支5倍以上。年收益率可达60%左右。

　　6、 黄金：鉴于黄金处于技术与汇率基本面顶部双背离，在人民币升值预期下，5年内暂不考虑介入。

　　7、 基金：国内基金成长慢于股票一拍，尤其是封闭式基金，刚好走完第一个牛熊周期，整体处于技术面与基本面底部双背离，长期风险处于负值状态。理论上未来5年有300%利润空间，可选择贴水较大的品种，可在职业选手指导下投资10万元，作中长线投资，预计5年内收益在200%--800%之间。基金价格超越净值后逐步推出。出手后继续寻找其他发展中国家贴水严重的封闭式基金投资。

　　8、 股票：国内股票刚好走完两个牛熊周期，第三次牛市刚刚拉开序幕，虽受股权分置干扰，但其长期投资价值已不言而喻，已经有部分股票达到5倍市盈率，平均年收益为一年存款的15倍，风险基本低到极限。适当投资于收益人民币升值的企业，及有真正科技的企业，可在职业选手指导下投资额度为8万元。中国股市整体接近顶部双背离后完全淡出，冲下考虑其他市场，如香港、美国、台湾、欧洲、非洲、东南业、印度等违反价值规律的，即将出现无风险底部双背离的市场或板块。

　　9、 期货：大豆、玉米、天然橡胶、燃油、铝等处于中位，一般投资者较难把握，建议暂时放弃投资，棉花已接近现货价，如一年内达到低于现货10%，并且没有投资债券，可在职业选手指导下投资剩余工资的5万元做多，但头寸不要超过能够购买实际现货金额的3倍，以确保100%不会发生爆仓。预计两年内获利空间为50%--500%。至于铜再涨，将出现顶部双背离，但考虑一般投资者手中无现货，参与风险较大，建议放弃。密切关注行业周期，等待选择底部双背离的商品出现。有现货时，且期货远高于现货时可适当套保，但不要超仓，利润不是太高，但风险趋近于零。

　　10、工资结余：可以根据基金、股票、期货、债券等变化，可在职业选手指导下适当增加投资，主要考虑可以在三年内上市的法人股或原始股，尤其受益于人民币升值和科技进步的企业，管理制度完善，领导层具有竞争力、凝聚力和高信用。当前这类投资三年内预计收益为50%--500%。

　　本方案综合考虑一个家庭的风险因素，一个人的意外概率为万分之六，三口之家的意外概率为千分之二，所以给出比较适合的135万综合保障。

　　投资方面，主要结合当前的市场形势，充分考虑风险因素，主要考虑中长期风险接近于零或负值状态，无论中线、短线、长线都有收益的股票和基金，或无风险的期货。双背离投资法一般中长期风险平均小于零，年收益在60%以上，这也是每年都有若干人超越巴菲特的根本原因。按最保守的平均年收益30%计算，该家庭20年理财收益如下：

　　初始投资预计：18万元×（1+30%）的20次方=18万元×190=3420万元

　　工资结余投资预计：7.8万元×（1+30%）的19次方+7.8万元×（1+30%）的18次方+7.8万元×（1+30%）的17次方+5.1万元×（1+30%）的16次方+5.1万元×（1+30%）的15次方+5.1万元×（1+30%）的14次方+5.1万元×（1+30%）的13次方+5.1万元×（1+30%）的12次方+5.1万元×（1+30%）的11次方+5.1万元×（1+30%）的10次方+5.1万元×（1+30%）的9次方+5.1万元×（1+30%）的8次方+5.1万元×（1+30%）的7次方+5.1万元×（1+30%）的6次方+5.1万元×（1+30%）的5次方+5.1万元×（1+30%）的4次方+5.1万元×（1+30%）的3次方+5.1万元×（1+30%）的2次方+5.1万元×（1+30%）=4070万元

　　两项收益合计：7490万元

　　去掉职业咨询费、代理费，即若干投资意外，该家庭最保守收益应该在2000万元人民币。本方案稍作修改即可实用于其他家庭，其中投资部分同样适用于企业。