基金排名战隐藏巨大利益纠葛

Martin

　　随着2010年新年钟声的敲响，基金年度搏杀终于偃旗息鼓，一场排名争霸战的烽火硝烟也终于散去。然而，在这场高手频频过招的背后，却隐藏着不为公众所熟知的巨大利益纠葛。

　　利益驱动引来年末酣战

　　基金年度排名争霸战之所以成为每年年末股市的眼球大战，主要是几方面的利益驱动。

　　作为基金年度排名大战的主角，基金经理的业绩排名与其职业发展和绩效奖励直接挂钩。深圳一家合资基金公司规定，该公司旗下基金经理的年度业绩必须排在同类型基金前1/2以内，并在此基础上确定基金经理的年终业绩奖。从往年的情况来看，这家基金公司的年终奖有超过300万的，也有低于10万的。深圳另一家合资基金公司则规定，如果基金经理连续三年资产管理业绩均未进入同类型基金前1/2以内，基金经理就直接下岗。

　　从行业来看，竞争最激烈的基金，往往是业绩在前1/2、前1/3、前1/4甚至前1/5附近的，这种竞争意味着上一个台阶或者下一个台阶 。

　　深圳一家大型基金公司的一位基金经理曾对记者表示，他所掌管的基金2009年业绩无法达到公司的要求，"按照老板2009年年初口头定下的规定，我必须下岗，但现在基金经理是稀缺资源，再说我也是老员工了，不可能让我下岗，只会大幅砍我的年终奖。"

　　据记者调查，年度排名竞争最激烈的其实还是行业前十名，谁都想进前十，尤其是前三名。"你要知道，能否进入前十或者做业绩霸王，就是年终奖千万和几十万之间的差别！"一位基金经理很坦率，"一些对公募基金已生厌倦之心的基金经理，也期待着能在年度排行中捞名声作为资本，为未来进入私募基金行业打基础。"

　　"基金公司也是年度排名战的始作俑者。"北京有家基金公司的老总在一次基金业的大型会议上就表示："我下面有那么多基金经理，我就搞不懂，这些人为什么就没有一个人能够哪年弄个第一呢？要是谁能得第一，我也愿意给他千万的年终奖！"

　　这可谓一语道破天机。对于基金公司来说，如果旗下有一只明星基金，则意味着该基金公司的品牌知名度短期内会大大提升，这也许是花多少广告费都买不来的。基金公司借助明星基金的品牌知名度，发行新基金和持续营销老基金时底气十足，比较容易被市场接受。当然，每一次成功的发行都会扩大基金公司的资产规模，对于靠收取管理费为生的公募基金来说，管理资产规模的骤升也意味着利润的滚滚而来。一位明星基金经理承认："基金经理个人争第一其实没啥意义，天天被媒体盯着，睡觉都不安稳，但是最有动力逼大家争第一的还是公司老板。"

　　市场一些利益方也对基金年度业绩排名颇为热衷。热钱对大众关注的题材最有兴趣，排名前列基金持有的"明星个股"或基金独门重仓股，每逢年报披露后，往往会受市场热钱追捧，因此也成为某些资金借机炒作拉台并从中获暴利的对象。

　　业内人士还表示，基金年度排名争霸战除了以上三方利益主体的角逐外，一些媒体为了吸引眼球也参与炒作基金年度排名，也有推波助澜之嫌。

　　基金为争排名相互打压？

　　去年年终前半个月，一只黑马基金业绩表现颇为出色，市场对其2009年行业夺冠寄予厚望，但一位资深研究员胸有成竹地断言。"它绝对搞不到第一，因为这只基金资金量太小，而公司管理规模也不大，到关键时刻，没人帮他！"果然，这只基金最终还是与年度冠军擦肩而过。

　　据称，成为冠军基金需要具备三个必不可缺少的条件：首先是基金经理确实需要有一流的选股选时能力；其次，这只基金的规模不能太大；最后，这只基金所属的基金公司资产管理规模比较大。

　　"具备这三个条件，才不敢有人在关键时刻砸业绩优异基金的盘 。"前述人士总结道。

　　对于这些颇有阴谋论色彩的观点，一位基金经理就表示，在中国股市进入全流通时代后，基金的持股市值占流通A股总市值已逐年降低，话语权大为降低，类似"基金黑幕"式的现象已经不大可能出现，"一只基金一天最多买卖一亿左右，显然无法控制个股的走势。"也有的基金经理表示，监管层已经开始加大打击证券市场的违法违规活动的力度，在各种严厉的监管措施下，基金经理交易操作已经非常规范。此外，年末基金大都处于净赎回的状态，基金本身仓位已高，不再有实力拼命拉台个股，更不可能互相打压。