密切注意三大指针：美国经济何时才会止跌回升？

Martin

　　美国经济何时才会止跌回升？衰退已进入第15个月，时间之长在二次大战后高居第三，而且情况日益恶化，股市直线下坠、失业月月大增、八分之一的房子不是面对查封，就是还本缴息落后。

　　但经济循环总是有起有伏，否极总会泰来。经济学家已经密切注意各种统计，希望看出复苏契机。

　　美联社检讨房屋、就业和股票三个市场，请教专家，判断形势如何、是否已经出现触底迹象。不幸的是，没有人认为经济近期可能回春。

　　从就业状况来看，2月失业率8.1%是25年来最高峰，自2007年底经济衰退以来，美国已失去440万个任务。专家预测今年还会丧失240万个任务，失业率会超过9%。政府对银行进行压力测试时，假设失业率会达到10.3%。

　　穆迪经济站点预测，2013年前，失业率不可能回降到本次经济衰退前的5%。

　　专家正注意失业触底的两个迹象：一是企业是否开端增雇临时员工；二是保住任务的人工时是否增加？预期明年中会出现这种情况。

　　房市的情况多糟？1月美国现房中价位为17.03万美元，比一年半前大跌26%。去年底全美有540万屋主拖欠房贷或房屋遭查封，占所有屋主的12%。

　　美国联邦准备理事会估计到明年底，房价可能再跌18%到29%。

　　单下划线何在？专家正注意待售房屋数量。现在求售房屋要9个半月才能卖掉，远高于正常情况的6个月。一旦法拍屋不再增加，存屋消化，房市将开端复苏。专家多预期明年第一季前房市不可能复苏，即使复苏，房价回升速率将很缓慢。

　　股市的情况很糟，道琼和S&P 500股价指数2007年10月涨到顶价以来，已经腰斩，还会再跌吗？芝加哥哈里斯（Harris）银行投资长艾布林预测，如经济继续衰退、失业率继续上升，道琼可能跌到6,000点。别的专家更悲观，认为道琼可能跌到5,000点，S&P 500可能跌到500点。

　　底部何在？大多数投资人会查找房市、放款、就业、消费支出、波罗的海航运指数（BDI）等指针好转迹象，但交易者最重视恐慌卖压是否突然出现。很多专家认为股市今年第二季或第三季可能触底，随之而来的涨势可能和跌势一样强大：从1932年以来，S&P 500触底后一年内，平均暴涨46%。