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[案例] 从富翁到白领——一个大户的熊市操盘手记

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发表于 2009-1-7 01:00:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
  第一波:“割肉”出局 资产腰斩

  2008年的股市,对于大多数人而言,注定是一出悲剧。刘浩(化名)就是众多悲情人物中的一员。每次大反弹,市场都走出了标准的V型走势,可刘浩一进场抢反弹,最终都无一例外地“割肉”出局。

  虽然是中国第一批股民,但刘浩在经过多次牛熊轮回后,从未总结过教训,更愿听信券商和分析人士的观点。

  迷信研究报告

  在2006年和2007年,刘浩并不同于一般的股民,他一般不听小道消息,他的消息来源主要是券商的研究报告。

  刘浩对各大券商的大牌分析师近乎顶礼膜拜,比如每年金牌分析师的评选结果,作为最忠实的 “粉丝”,刘浩一定不会放过,他会在第一时间收集最新信息,并查阅金牌分析师们的最新观点,并做笔记。

  这种看券商研究报告的方法,也让他在2006年和2007年获利丰厚,他从2006年开始加大对股市的投入,加上每个月不菲的工资大约100多万元,而资产最高峰时,曾膨胀到500万元。

  2007年末,各大券商纷纷发布了2008年策略报告,大部分券商都看到10000点,最低也看到8000点。这让刘浩兴奋不已。

  “割肉”出局 资产腰斩

  “当时我想,即使到不了10000点,也得到8000点吧。”刘浩不但没有在5000点附近减仓止损,反而在春节过后,把50万元的年终奖全部投入股市。

  “节前市场曾出现了剧烈反弹,很像一个V型反转走势,2月13日开盘,我又全部买进。我记得很清楚,当天买的是中国神华[18.08 0.61%]。”

  买入后,中国神华几乎就没有好的表现,伴随着一路的杀跌,刘浩从最初的满怀希望变得充满绝望,一个月后,大盘已经跌破4000点,刘浩彻底崩溃了,他在3500点附近将中国神华、中国石油[10.24 0.69%]、中国铝业[6.39 0.00%]等大蓝筹股全部清仓,“割肉”出局。

  “割完之后,几乎就把我的资产拦腰砍断。我都不敢看我的账户,过了几天心情恢复平静后,才打开账户瞧了一下。”刘浩说话的语气中,明显能听得出一种痛苦。

  “回想起来,盲目迷信券商研究报告,是我遭受重创的最根本原因。”刘浩说。

  教训:轻信券商

  上一轮大牛市中,券商的研究报告成为市场的金手指。然而,一轮牛市下来,券商的报告不再神秘。

  “中小股民和机构同时看到报告,必然降低报告的可信度。你想想看,券商研究员在出报告之前,关系好的机构肯定是提前知道的,如果机构提前买入,等到报告出来当天,不就可以在高位卖给中小股民吗?”如今,刘浩终于想明白了券商研究报告的“猫腻”。

  刘浩认为,券商研究报告还有诸多致命的缺陷,写报告的人毕竟是“坐着说话不腰疼”,他们不需要对看报告的人负责,而且很多研究员都太年轻了,没有经历过上一轮熊市,也缺乏全球性的视野。

  就拿券商当时抛出的“万点论”来说,现在看来根本就站不住脚。当时,全球已陷入次贷风暴,全球经济开始进入衰退。然而,国内的投资者却浑然不管。从外部因素来看,A股不可能独立于全球股市走强。

  从国内的情况来看,2008年开始进入限售股解禁高峰,同时伴随着剧烈的通货膨胀,A股其实已经面临巨大的压力。

  “当时我根本想不到这么多,看空声完全听不进去,在潜意识里面,我就是抵制做空的”,刘浩说,“如果当时我多思考这些问题,我相信肯定不会摔得这么惨重。”

  第二波 折戟“四二四”

  刘浩在3月份斩仓出局时,曾赌咒发誓,从此不碰股票。但是,贪念和情绪化却在灵魂深处控制着他的一举一动。随着“四二四”行情的爆发,刘浩又一次杀入股市,这一次他仍然没有得到他想要的,反而再度兵败而归。

  抢反弹 全仓买进

  4月23日晚,经国务院批准,财政部、国家税务总局决定从2008年4月24日起,将印花税从0.3%下调至0.1%。当天,大盘出现井喷行情,大盘几乎以涨停板收盘,再度走出了标准的V型走势。

  “我在4月24日并没有杀进去,但是在第二天,我还是忍不住,全仓买进。”刘浩回忆说,当天我买入了3只股票:招商银行[12.50 1.87%]、中船股份[10.66 1.33%]和云南铜业[8.85 0.45%]。

  憧憬着在政策利好刺激下,股市将迎来一轮波澜壮阔的反弹,刘浩将他所有的身家,全部掷入股市。

  “这么大的利好,而且从最高点也下跌了50%,怎么说也该来一次大反弹吧。”刘浩当时这样想。刘浩预计,大盘可能会反弹到4500点的年线位置。

  “招商银行是市场公认的优质上市公司,当时的股价站在年线之上,感觉上涨空间很大,后两家公司,都是曾经的高价股,但是暴跌过后已经打了3折,感觉买入的风险不大。”刘浩解释说。

  在政策面的利好支持下,大盘的确是出现了一波反弹,但是,反弹的高度实在有限,而且时间也比较短,真正的反弹也就一周时间。

  短暂的反弹之后,市场的激情开始消退,大盘很快重拾跌势,而3只股票也跟随市场出现下跌。

  刚开始,刘浩依然幻想3000点应该会有强烈的抵抗,会是市场的铁底吧,而且政府出了多大的利好呀,怎么会轻易让大盘跌下去。然而,东风不与“刘”郎便,即使是有政策面的春风,大盘依然向下击穿了3000点大关。

  6月10日,随着央行上调存款准备金率,大盘跳空下跌,此后,3000点就成为过去时。

  连续的暴跌,再度让刘浩的信心崩溃。6月13日,刘浩终于做出了一个决定,他再度将股票全仓杀出。这一杀,平均每股又损失了10元,平均亏损幅度接近了40%。

  教训:缺乏风险意识

  这次损失,充分反映出刘浩在风险意识方面的淡漠。几乎在最高点全仓买入,又在暴跌过后全仓杀出,这种不正常的交易心态说明,刘浩完全就是一个标准的投机客,而且投机的水平还停留在小学生的水平。

  投资股市,最重要的就是要控制风险,始终将风险摆在第一位。

  投资大师巴菲特有句最重要的投资名言:“成功的秘诀有三条:第一,尽量避免风险,保住本金;第二,尽量避免风险,保住本金;第三,坚决牢记第一、第二条。”

  但是,刘浩完全将投资的风险抛在脑后,他抱着赌徒的心态,在政策面利好出台之后,盲目地对赌大小,结果如何自然是可以想像的。

  只要把风险随时随地放在第一位,投资就不会有大的损失,任何带着侥幸心理都是投资的大忌。

  “重大利好出台之下,贪婪的本性左右了我的思想,蒙蔽了我的双眼,让我看不到风险的存在。”刘浩回忆说,现在看来,30多元一股的招商银行,真是贵得不得了,当时根本就是卖出的最佳时机,而另两只周期性的股票,在全球经济下行的背景下,买入更是错得荒唐。
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