基金赎回的8大法则

Martin

　　

　　在近期股市的大幅调整中，大部分开放式基金的表现也进入了一个低潮期，这对于基金的申购和赎回有较大的影响。投资者如何把握基金赎回时机，有效地规避基金投资风险和提高基金投资回报率，确实是要认真地细算一下，这样才能确保投资目标的实现。

　　法则一：细算成本

　　基金不但在认购、申购时需要付手续费，而且在基金赎回时也一样需要付手续费。根据《开放式证券投资基金试点办法》规定，赎回费率一般不超过申购金额的3%，具体由基金管理公司确定。目前，基民在赎回股票基金时一般要支付0.5%左右的赎回费，而在再投资时通常又要支付0.8%至1.5%不等的申购费用，一来一去2%左右的盈利就没有了，当基金净值处于亏损时进行赎回，损失的幅度更加大了，当然就很不合算了。除了实际可估算的交易成本外，赎回款一般要在T+7日才能划回帐户，因此，投资者在赎回前还要算清楚此期间延误投资的机会成本。

　　法则二：检查对标结果

　　投资者在投资基金时，一般都会根据投资基金的品种、风险高低、时间长短、平均投资回报率等多项指标来设定投资收益目标。目标收益率的确定，可以采取“无风险收益率(国债利率)+成本费率+风险溢价”的方式来测算，一般来说，股票基金净值增率设定在10%-20%是比较合理的目标值。当然，这也不是绝对的，并不是说所有的收益目标达后就一定要赎回，这也要看实际情况。但如果投资者经过对标后发现收益结果已经达到原先设定的目标值，如不考虑再做长线投资的话，应该杀仓赎回，落袋为安。

　　法则三：关注基金的“基本面”的是否改变

　　基金公司的经营实力、基金经理、过往业绩、团队能力和企业文化等因素构成了一只基金的“基本面”，也是投资者选择投资基金的基础。此外，基金投资策略、基金规模、分红方式、费率结构等重大变化都会影响基金的“基本面”变数。因此，投资者要经常看一看，算一算基金的“基本面”是否发生了变化，比如，每隔一段时间就要观察一下基金的净值变化情况，其中，要重点关注一下基金业绩评价指标中的6个月、1 年、乃至2年以上的指标。通过测算，如果投资者发现所持的基金回报率变化波动较大，应果断下单赎回。

　　法则四：坚守基金净值下跌“止损点”

　　理性的投资者，在投资基金时，一般都会设定自己的“止损点”，一旦市场行情不好，基金净值持续下跌，当下跌的幅度达到原先设定好的“止损点”时，即可杀仓赎回出局，确保一定收益实现。投资者可根据自己的风险承受力来设定“止损点”，风险承受能力较高的投资者可以把“止损点”设在基金净值从当前净值下跌20%的位置上；风险承受能力有限的投资者来，可考虑将止损点设在考虑申购赎回费用后亏损10%的位置上。“止损点”设置好后，就要坚守阵地，不要随意提前，或者退后来操作，这样的“止损点”设置就没有意义了。

　　法则五：分批减仓赎回是最好的选择

　　许多投资者在操作基金赎回时，不知道是一次性赎回好，还是分批赎回好，经验证明，投资者在做基金赎回时，分批减仓是最好的选择。对于一些持有数额较大的投资者来说，在选择赎回基金时，可考虑采用逐步赎回和办法，比如，考虑到市场有可能行情反弹，就择机先赎回一部分，边涨边赎，这样有利于降低风险，同时，也降低了仓位，可以在市场振荡下跌时逐步建仓新的基金品种。

　　法则六：通过基金转换和定期定额赎回也是一种好思路

　　一是把高风险的基金产品转换成低风险的基金产品，也是一种赎回，比如：把股票型基金转换成货币基金。这样做可以降低成本，转换费一般低于赎回费，而货币基金风险低，相当于现金，收益又比活期利息高。因此，转换也是一种赎回的思路；二是与定期投资一样，定期定额赎回，可以做了日常的现金管理，又可以平抑市场的波动。定期定额赎回是配合定期定额投资的一种赎回方法。

　　法则七：精算出赎回的最佳时点

　　有经验的投资者都知道基金赎回有一个基本规则，叫做“未知价格原则”。它是指投资者在当天交易日15：00前提交基金赎回申请，即以当天的基金净值作为成交价格；如在交易日15：00后或为非交易日提交，则以下一个工作日的基金净值作为成交价格。比如， A股市场每日收盘时间为下午3时，但往往到下午2：30左右就基本大局已定了，市场是大涨还是大跌一目了然。如果投资者拟在近期要赎回某只基金，最好在近几日下午2时30分左右看盘，及时地了解、观察和把握市场行情变化，审时度势后即可发出赎回申请。

　　法则八：注意赎回到帐时间

　　投资者经深思熟虑后，决定赎回基金，即发出赎回指令，指令就会到达基金公司的数据库。基金公司每天都会汇总当日基金赎回情况，并留出相应的现金以备支付投资人的赎回款项。对于不同的基金品种，基金公司赎回结算的处理时间并不一致，如货币型基金和债券型基金，交易日与结算日的间隔较小，一般是交易日的次一日；如是股票型基金，一般是交易日的次三日或次五日，具体时间以基金公司公告为准。结算后的款项由银行接收，银行也要经历1至2天的结算，最终能把赎回的金额划到投资者的专用账户上。由此可见，一只基金的赎回快慢与基金公司、代销渠道的结算速度是密不可分的。所以即使是同一只基金，在不同的代销渠道，赎回时间也会有所不同。因此，投资人赎回基金时也要注意资金的到帐时间，以免影响资金投资的使用效率。