2007年收益率超越上证指数57个百分点的简单方式

Martin

　　目前上海总共有三只ETF基金，其相应的标的指数分别为上证50指数、上证180指数和红利指数，下面我们来比较上证50指数、上证180指数和红利指数自2007-1-4至2007-12-27上涨情况。

名称	2007-1-4收盘点位	2007-12-27收盘点位	上涨点位	涨幅(%)
红利指数	1863.98	4705.81	2841.83	152.46
上证50指数	1836.14	4258.55	2422.41	131.93
上证180指数	4847.69	12089.5	7241.81	149.39
上证指数	2715.72	5308.89	2593.17	95.49

　　通过上表，可以看出各只标的指数都要比上证指数同期涨幅高出很多，尤其是红利指数上涨幅度最高，为152.46%，超过上证指数56.97个百分点。

　　我们知道各只ETF的主要作用就是紧密跟踪其标的指数，最小化跟踪偏离度和跟踪误差；这样就为投资者提供了同期超越指数的投资品种，买入并且持有ETF，就可以获得超越指数的收益率。

　　那么上海各只ETF标的指数的具体情况是什么样子的呢？下面我们来做简要介绍。

　　上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证50指数自2004年1月2日起正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。上证50指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，调整时间为每年1月和7月，每次调整比例一般不超过10%。调整时间与上证180指数正好一致。特殊情况时也可能对样本进行临时调整。样本调整设置缓冲区，排名在40名之前的新样本优先进入，排名在60名之前的老样本优先保留。

　　上证成份指数（简称上证180指数）是对原上证30 指数进行调整和更名后产生的指数。上证成份指数的编制方案，是结合中国证券市场的发展现状，借鉴国际经验，在原上证30指数编制方案的基础上作进一步完善后形成的，目的在于通过科学客观的方法挑选出最具代表性的样本股票，建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。上证180指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，调整时间为每年1月和7月，每次调整比例一般不超过10%。

　　上证红利指数是上海证券交易所于2005年1月4日正式发布的，指数简称红利指数，指数代码000015，基日为2004年12月31日，基点为1000点。上证红利指数是反映上海证券市场现金股息率高、分红稳定的一批大中型股票的整体状况，为关注股票现金红利的投资者提供参考。上证红利指数采用过去两年的平均现金股息率（税后）为主要选取样本的标准，根据排名选取50只股票作为指数的成份股，成份股每年调整一次。简而言之，上证红利指数的选股标准保证了上证红利指数是上海证券市场最能分红的50只股票的集合。而上证红利指数每年末调整样本一次，特殊情况也进行临时调整。剔除的原样本股票超过了20%。

　　2008年1月第一个交易日，要对上海各只交易型开放式指数基金标的指数的样本股进行调整，上证180指数更换18只股票，建设银行和西部矿业等18只股票进入指数，皖通高速、长江通信等18只股票被调出指数，本次调整后，上证180金融股指数的样本数为15只；上证50指数更换5只股票，建设银行和西部矿业等进入指数，歌华有线、中海发展等被调出指数；上证红利指数更换10只股票，包钢股份、中化国际等进入指数，S上石化、中华企业等被调出指数。