买保险兼赚钱，把投资进行到底

Martin

　　根据中国保监会统计，2007年上半年，在上海等沿海城市银保产品的销售巨头还只是国寿、平安等行业龙头，但是在六、七月份，形势却发生了变化，联泰大都会、瑞泰、中意等保险公司的银保产品销量像是搭上了"动车组"，节节攀升。

　　根据中国保监会统计，2007年上半年，在上海等沿海城市银保产品的销售巨头还只是国寿、平安等行业龙头，但是在六、七月份，形势却发生了变化，联泰大都会、瑞泰、中意等保险公司的银保产品销量像是搭上了"动车组"，节节攀升。这一点，在上海等大城市尤其明显。

　　导致这一变化的，是投资连结保险的方式。"保险公司就是这样，及时推出一个产品，搭上了这股趋势，销量就会明显增长。"联泰大都会人寿的副总裁包虹剑说。

　　继1999年平安保险推出第一代投连险并于2002年遭遇退保风波后，大型中资保险公司再也不敢问津投连险，开始着力推出保底的万能险，并一度依靠万能险和分红险成为银保产品中的销量巨头。

　　但是时移世易，熊市中的保底收益在牛市中就显得小家子气了。于是，在摒弃了原有不合理的费率标准后，得到规范的投连险产品开始重新受到重视。理由很简单，投连险以投资基金为主，能更充分分享牛市成果。

　　2007年4月，联泰大都会、中意人寿、瑞泰人寿、中德安联等陆续推出新品，专注于销售投连产品的瑞泰人寿上海分公司多次卖出单笔上千万的大单。

　　坐看银保保费收入一路下滑的中资寿险公司终于也按捺不住，6月20日，中国保监会批准中国人寿保险股份有限公司设立投资连结险的精选价值投资账户。这个中国寿险业的巨无霸终于也加入了投连险产品竞争。

　　认识投资连结保险

　　投资连结保险简称投连险。是除具有传统的保险保障外，保单的现金价值直接与保险公司的投资收益挂钩的寿险产品。所缴付的保费一部分用来购买由保险公司设立的投资账户中的投资单位，一部分用来购买寿险保障。投资账户内的资金由保险公司的投资专家负责投资运作，客户享有全部投资收益，同时承担相应的投资风险。

　　和基金、股票等金融投资工具相比，投连斩嗔艘桓霰Ｕ瞎δ堋：痛?呈傧詹?废啾龋?读?赵蚱?赜诶聿乒δ堋?br>　　投连险的4大特点

　　1.更强调客户资金的投资功能。

　　2.投连产品中可包含多个不同类型(根据投资对象分类)的投资账户供客户选择，客户购买缴纳保费后，保险公司在扣除风险保费(有的产品有，有的产品没有)、以及条款规定的初始费用、买卖差价等相关前端费用后，剩余资金将直接进入其选择的投资账户，其他条款规定的费用如资产管理费、保单管理费均定期从客户的投资账户中扣除。

　　3.投连账户中的资产由若干个标价清晰的投资单位组成，资金收益体现为单位价格的增加，和基金类似。

　　4.客户享有投连账户中的全部资金收益，保险公司不参与任何收益分配而只收取相应管理费用，同时客户要承担对应投资风险。

　　费率相关规定

　　2007年4月，中国保监会发布新修订的《投资连结保险精算规定》，并将于今年10月1日起开始实施，原《个人投资连结保险精算规定》，同时，不符合新《规定》的投连险产品也将陆续下市。

　　新旧两个版本的《规定》，在投连险的费率方面有明显的不同，而费率是选择投连险前所必须厘清的项目：

　　1.初始费用和买入卖出差价：新《规定》对初始费用和买入卖出差价的收取进行了限制，尤其是买入卖出差价，单独进行了限制，上限仅为2%，2007年以前在售投连产品大多是5%。

　　新版精算规定，基本保险费初始费用上限：第一年，50%；第二年，25%；第三年，15%；第四、五年，10%；以后各年5%。 额外保险费和追加保险费初始费用上限5%。

　　趸交保险费初始费用上限：人民币5万元及以下部分10%，以上部分5%。明确规定不得以减少保单账户价值的形式扣除。买卖差价不得超过2%。

　　2.保单管理费：新《规定》明确保单管理费应当是一个与保单账户价值无关的固定金额，在保单首年度与续年度可以不同。保险公司不得以保单账户价值一定比例的形式收取保单管理费。对于团体投资连结保险，保险公司可以在对投保人收取保单管理费的基础上，对每一被保险人收取固定金额形式的保单管理费。旧版《规定》未对保单管理费的收取方式做出限制规定。

　　3.资产管理费：新旧版《规定》都是按账户资产净值的一定比例收取，每年不得超过2%。

　　4.手续费：新《规定》说明保险公司在提供账户转换、部分领取等服务时可收取管理费，用以支付相关的管理费用。旧《规定》提到保险公司可在提供账户转换等服务时收取，用以支付相关的管理费用。

　　5.退保费用：新《规定》针对初始费用小于或者等于零的趸交产品增加了规定，首年退保费用上限为10%，以后每年递减1%，第十一年及以后不收取退保费用。其他情况下的退保费用上限同旧的精算规定。部分领取手续费适用该规定。旧版《规定》统一规定一套上限：第一个保单年度到第五个保单年度分别为10%、8%、6%、4%、2%，第六个保单年度及以后各年不收取退保费用。部分领取适用该规定。

　　辨别投连产品的4大关键

　　1.衡量投连产品收费水平时，某一个或几个项目免费并不足以说明整体收费水平低，必须要综合各项费用比较。

　　2.初始费用扣除越多，可以进入投资账户的金额越少。

　　3.买卖差价是最需要注意的收费环节。对于频繁转换账户、或是选择货币型账户的客户，尽量避免购买设有买卖差价的产品。

　　买卖差价：投连保费进入投资账户时，是按照买入价(买入价高于卖出价)折算，也正因为如此，在业内，买卖差价也常常被视为一项额外的初始费用。

　　此外，在账户转换时，客户需要按照投资单位的卖出价(卖出价低于买入价)卖出原先账户投资单位，再按照买入价买入拟投资账户单位，因此，买卖差价实际上又构成了一项账户转换的成本。这意味着，无论出于避险还是更高收益的目的而转换账户，首先需要支付一笔2%-5%不等的买卖差价。不过，按照中国保监会的新《规定》，今后推出的投连产品，其买卖差价不得高于2%。

　　4.投资账户单位价格变动不能准确反映实际投资收益，要剔除买卖差价因素以反映真实投资收益水平。