投资基金总是对的 定期定额避免短期波动

Martin

　　主持人：印花税税率上调的消息一出，很多股票在上周后三个交易日连续跌停，跌幅接近30%的个股达数百个，但综观基金净值增长率，200多只开放式基金加权平均的跌幅仅为4.57%。在震荡市中，中小散户投资基金显然更为稳健。

　　「百姓故事」:宁卖股票不卖基金

　　今年26岁的朱先生是外企白领，虽然未在金融领域工作，但是毕业于经济专业的他也比较关心股市。

　　从去年年中开始，朱先生前后投了2万元在开放式基金上，收益都不错，早买的已经有了超过100%的收益，最后一只收益率也达到50%左右。

　　今年2月，朱先生耐不住股市行情的火爆，开立了证券帐户。由于对基金较为了解，他先用2万元投资了两只封闭式基金，在短短三月时间里实现了收益20%。另外2万元则用来买买股票。

　　5月30日开始，股市急转直下，朱先生烦恼之余也有庆幸，一方面虽然股票全线被套，不光赚得没了，还倒亏了好几千；另一方面，朱先生的基金倒是颇具抗压能力，特别是在6月1日大盘第二次暴跌时，朱先生的上投摩根双息平衡基金居然还微幅上扬。

　　6月6日，股市首现反弹后的第二个交易日，朱先生就出掉了部分股票。至于基金，用他的玩笑话说，是“死了也不卖”的。虽然接下来股市反弹，他给自己的资金做计算：比起最高位，股票上仍损失了50%，而基金已经收回失地80%。朱先生觉得专业理财到底要比自己投资更稳健。

　　「基金聚焦」:政策回暖新老基金涌动

　　近日大成基金收到证监会关于同意基金景博“封转开”方案的批复，该基金预计将于本月发行，加上前日获批的4只新基金，本月待发新基金已经增至5只，有望给股市带来400亿元以上新增资金。这5只基金多为偏股型基金，已于本周起陆续发售。

　　与此同时老基金也有了动作：5月末股指在4000点关口时，为稳定基金规模或大比例分红等原因，不少基金先后暂停申购。而近期随着股指的大幅下跌，不少前期暂停申购的基金纷纷打开申购。

　　统计显示，6月1日以来的两个交易日里，共有6只基金公告打开申购。其中，兴业趋势和国投瑞银核心已于6月4日起恢复申购业务；建信优选成长已于6月5日起恢复单笔金额50万元以上的申购及转换转入申请；诺德价值优势于6月6日起开始办理申购、赎回业务；申万巴黎新动力已于6月7日起开放申购、转换转入业务和定期定额业务；汇丰晋信动态策略已于6月8日起开始办理基金日常申购业务。

　　虽未跑赢大盘收益仍可观

　　人们总是喜欢抱怨基金没有跑过大盘，我们从今年前四月的数据来看，沪指从2675.47点上涨至4月30日的3841.27点，在四个月里上涨1165.8点，涨幅达到43.57%，而与A股紧密相连的股票基金前四个月表现也不赖，其中回报超过50%的基金达到55只，收益率最高的华夏大盘精选达到99%，跑赢沪指大盘的基金达到104只。

　　即使未跑赢大盘，收益率在30%以上的基金也比比皆是，一般中小散户炒股想要获得如此成绩并不容易。而最新出炉的一份来自网民的调查《2007百度风云榜———基金行业报告》也显示，作为最受网民关注的基金和股票两大金融领域，目前大家对基金的关注度还略高于股票。

　　而针对近日最常问到的“什么时候买基金”这个问题，业内专家指出投资基金现在永远是最好的时机，因为希望低买高卖成功的机会很小，在基金上择时是非常困难的。所以我们把基金的投资心法归结为以下几点：不做择时，现在永远是最好时机；忽略短期净值波动，坚持长期投资；新老基金各有精彩，投资可参考基金管理人整体业绩；重点关注历年持续高净值的基金；关注基金管理人的诚信、业绩和其它重大变化。

　　分时投入以求稳健

　　近期股票快速回调，一些概念股如坐山车，由快速上涨转为连续跌停，让一些投资者抛都抛不掉，在短短的一周之内，有的股票的价格掉了一半，接近2001年到2005的四年的股指跌幅。股市的风险让投资者切身体验到了，尤其是新入市的投资者。上一期笔者在此感叹“今天赚的钱也许还不算是你的，只要不离开股市，弄不好过几个月又还回去了。”没想到短短两周之后便应验，可见股市风险之大，很难预见。

　　股票型基金是一栏子股票的组合，风险要比单只股票的风险小很多。如有良好的投资心态，不求短期暴涨，长期来看，在搞不清股市发展方向时，分时投入股票型基金也是一种不错的选择。

　　现在很多银行，如工商银行，建设银行，交通银行，浦发银行等基金销售机构都在向客户推介定期定额投资基金理财方法。定期定额做为分时投资的一种最常见方式具有两在好处：

　　首先，养成一种良好的理财习惯，逐步的积累投资性资产的比重，使个人资产分布更合理。小钱不断积累，形成大钱，又能分享长期经济成长的收益，不影响日常生活的开支。

　　再者，定期定额能够分散风险，避免了个人主观判断带来的额外风险，以获得市场平均的收益，长期看来，较少的精力投入不见得一定收益会差。

　　当然，定期定额也有一定的缺点，就是在短时期里显示不了优势，一定要长期坚持才有意义。

　　有的投资者以为定期定额一定要每月投资，其实不然，只要是隔开一断时间，两个月一投也可以，三个月一投也可以，甚至每年一投都可以。但不宜时间过短，过短的话不能获得足够的稳健性，达不到买入价格分散的目的，不能避开长期波动。

　　另外，定期定额要想获得较好的收益，有两个前提条件：首先，市场长期趋势是向上的，否则不能赚到钱，仅是少亏一些。股市的长期趋势如果不能向上发展，股市也就没有多大存在的意义了，相信任何国家的政府者会维护股市长期向上发展的势头，所以这个条件投资者应不必担心。

　　其次，市场最好是波动的。如果市场不是波动的，最好的策略就是一次性投资，效果最好。正好股市没有不波动的，波动是股市的一个常态，这点正适合定期定额的特点。

　　因此建议投资者在选择分时投资的基金时，可选择上涨比较稳健的一类，如灵活配置型基金，比如华安宝利配置。或者选择波动比较大但长期趋势向的一类基金，如指数型股票基金，比如华安中国A股基金。


　　定期定额计划避免短期波动

　　最近，面对市场产生的波动，很多投资者就感到茫然，不知下一步该如何进行投资？

　　有这样一个故事或许可以给投资者一点启示：在亚洲金融危机发生的前两天，一个投资者不幸买入了一只基金，当时的价格为10美元，金融危机爆发后，基金最低价格曾跌到了2美元，在几年之后，随着市场的复苏，基金价格涨回到6美元。从一般的常识来看，该投资者可能遭遇了40％的投资损失，但实际上，这名投资者并没有损失，反而有40％的盈利。

　　这名投资者是如何获得这样的结果呢？奥秘在于定期定额投资计划。

　　该投资者就是在每个月固定时间用固定的金额买入基金份额。随着整体宏观经济的发展，即便经历了大幅的经济波动，采取定投方式的投资者最后仍然获得可观的盈利。

　　这正是定投计划的一个优势。定投计划不管当时基金的净值如何，都是以固定的投资额购买基金份额。如果基金净值较低，那么投资者可以多买一些份额；当基金净值上升，投资者买得份额就少些。这样操作的结果就是，投资者的平均成本就要比基金或股票的平均市场成本要低。

　　定期定额投资计划实际上是一个在海外市场比较成熟的基金投资模式，深受投资人的欢迎，尤其适合未来需要一大笔资金的投资者。从金额上来看，虽然每个月的投资额可能仅仅只需要几百块，但是经过5年、10年，甚至20年的累积，并在基金管理人的积极管理和运用下，将累积起来一笔数目十分可观的资金。从而真正实现了“每月花钱不多、细水长流、积沙成塔”的理财规划。