尚志民：基金是理财的工具，而不是发财的工具

Martin

　　“如果是短期投资，那么选择股票就可以了，没必要去投资基金，而如果是中长期的投资，就非常值得了。基金的收益不能保证，也很难预测，毕竟，基金是理财的工具，而不是发财的工具。”华安基金投资副总监尚志民在4月7日，华安基金与《理财周刊》在上海兰生大剧院举办的一场主题为“结构性牛市中发现成长力量”的投资理财报告会上如是说。

市场不会给很多套利的机会

　　报告会上，当被问到如何看待基金封转开及折价方面的问题时，尚志民谈了自己的看法。

　　他指出，“折价率的扩大为投资者带来了不少获利的机会。从目前的情形来看，市场不会给很多套利的机会，随着封闭式基金的陆续到期，其折价率逐步缩小也是必然的，只要市场不出现剧烈的下滑，这部分收益的风险将会是非常小的。”

对目前规模有信心

　　作为华安宏利和基金安顺的基金经理，尚志民业绩斐然。自然的，少不了一群跟随他多年的“粉丝团”。

　　“跟着尚总，我房子都赚到一套了”现场有投资者感激的说道。大家对这个有着稳健投资风格，丰富基金管理经验的小伙子都抱着异常信任的态度。但由于目前市场到处都充斥着盲目认购，以致有的基金由于规模过大而导致业绩平平，因此，对尚志民所管理的华安宏利与基金安顺目前的规模及与业绩之间的关联度也是众多投资者所关心的。

　　“华安宏利与基金安顺的情况，在4月底的季报中会有详细的披露，两只基金加起来的规模在160亿左右。当然，规模与业绩之间的关系并不是绝对的，更大规模的基金我没有管理过，但我有足够的能力管理200亿以内规模的基金。”自信满满的尚志民笑答。

　　而对于对华安宏利在未来投资投资风格上及股票仓位组合上会有何变化，尚志民则坦诚的说，“华安宏利的风格是比较注重风险，属于避险增值型的投资品种，在未来的投资组合上变化不大，将保持目前的仓位，关于组合的信息，我会披露在季报、半年报和年报中。”

跑输大盘是阶段性的

　　众所周知，最近大盘的走势是节节向上，但基金净值却表现较差，以致出现基金近期跑输大盘的情况。

　　尚志民认为，“近期跑输大盘，只是阶段性的，可能是因为有的基金不愿意去参与，并不说明什么问题。要看半年、一年的状况，长期而定。短期内落后市场，很正常，现在的牛市，是百花齐放的，而不是一只独秀的。”

　　令他担忧的是，行情好的时候，有的个人投资者看到基金净值不断攀升，就立刻像投资股票一样逢高抛，逢低进。这种做法，尚志民很难认同。

　　“做基金投资不应该这样，这样也很难做，第一要看有没有足够的精力和水平，第二要看有没有足够的时间来操作，而基金经理不一样，他有专业的能力来操作，因此个人并不适宜频繁的进行操作。”尚志民说道。

　　另外，在谈到07年的收益预期时，尚志民认为，“市场指数是很难预测的，我对07年-09年基金的期望收益在20%-30%，当然希望能超越市场，这是非常值得期待的。”

对未来行情仍旧看好

　　由于上半年股市牛市不改，而即将推出的股指期货目前也正成为市场关注的焦点，届时，其对大盘产生的影响也是不言而喻的，作为基金经理，尚志民会否因此而开始调整投资思路，从而改变未来的投资战略？

　　“从去年8月份到现在，我对市场的评价始终一样，未来的战略也不会产生变化，我仍旧看好市场，即使今年2月27日大盘下跌9%，但我的股票仓位始终保持在90%-95%，目前为止直至将来，宏利的仓位也不会低于80%。”尚志民分析说。

　　他认为，“股指期货的推出对大盘而言起了催化剂的作用，它对权重股的影响肯定是会有的，对中小盘的影响也会有，要看市场的判断及数据。它的推出肯定会对市场造成很大的波动，但中小板的波动不会很大，也要看个人对市场风格的判断。”

新基金投资强调团队作用

　　本次的报告会上，关注成长类股票是华安未来重要的投资思路，而公司即将于4月16日推出的中小盘成长基金也成为当日关注的话题，虽然并未担任该基金的基金经理，但尚志民还是对这只基金以及该基金的基金经理给予了充分的肯定。

　　“华安即将推出的中小盘基金是由刘光华任基金经理的，他虽然还担任华安MSCI中国A股基金的基金经理，但由于这只基金是属于偏指数型的，因此他有足够的精力和能力来管理好这两只基金。华安有一个很好的投研平台，并不强调基金经理个人，非常注重团队的参与，如果有必要的话，整个部门包括我在内都会参与其中。”他说。

　　由于该基金主要投资于国内A股市场的中小盘股票，基金经理将如何在个股上进行筛选也是大家所关心的。对此，尚志民强调说，中小盘基金在对中小板块股票上的选择上有两点要求，一是对基本面的判断，二是对增长性有一定的要求，主要会考虑风险问题。（张博琳）