基金营销员不会主动"坦白"7件事

Martin

　　第1件事：2006年好收成，百年难再遇即便是被投资界朝圣般仰视的巴菲特，他那资产增值的神话也不过是以每年平均20%的速度实现。所以，尽管即将过去的1年里，基金们让你看到了财富闪电增值的结果，但千万不要以为那是常态。
　　把2007年重新作为一个起点，给基金至少1年的持有时间，给自己一个10%－15%的心理预期，你会比较容易选到适合的对象，而且失望的概率很小。

　　第2件事：优点总是有的，关键全面衡量基金宣传时，总会努力地挖掘自身哪怕仅有的一点微不足道的优势。当某只基金从来没有进入晨星、银河等评级机构五星级队伍时，它可以说自己一直表现很稳健；如果它的净值其实波动比较大，那它可以拿某一段时间净值短跑最快的成绩说事；如果不幸从来与第一无缘，那它起码可以说在同期成立的几只基金中表现优良……
　　当然，寻找一个常胜冠军非但不可能也没必要，表现在预期之内且始终位于同类基金中上游，这样的基金可能最值得拥有。

　　第3件事：业绩值得称道，无关现任经理当一只曾经有过骄人历史表现的基金放在你的面前，即便基金营销员什么都不说，我们都很难不动心。你看它，曾经是某年度股票型基金的冠军，甚至在第二年中也保持在第一梯队。但是到了第三年，对不起，掌舵的基金经理已经易人。
　　当然，并非所有换将的基金都会沦为“二等公民”。但对于更多依赖基金经理风格而非公司投研平台的基金而言，这样的情况就必须重视。所以，投身一只明星基金前，也别忘了参考一个要素：它的经理人是否物是人非。

　　第4件事：净值上窜下跳，心脏病人禁入买基金的人，多半都不希望自己的基金长得跟股票一样，动辄就大起大落，严重挑战心理的抗击打能力。
　　当你面对基金营销员时，请首先告知自己的风险偏好和收益预期。如果你很年轻，事业家庭正在上升阶段，不妨买点操作积极的股票基金；如果你已经开始规划若干年后子女的教育，那么安全很重要，配置部分表现稳健的混合基金或者绩优债券基金是应有之意；如果你已近退休，那么多以债券、保本基金为主，总归更适合一些。

　　第5件事：分红慷慨无比，未必模范基金在牛市中大笔分红不算什么，熊市中能够坚持分红的才是真英雄。这句话很有道理。2006年的普涨行情中，基金也是鸡犬升天，净值动辄翻番，自然有足够的分红能力。
　　但是，基于基金特点、合同要求、基金管理人后市判断下做出的分红决定，才是真正健康的分红。而许多开放式基金，分红已经成了持续营销做大规模的必由之路。有位业内人士说得好，公司旗下有封基的，同样慷慨分红才算有诚意。

　　第6件事：规模仍是问题，最好标准身材规模只有一两亿元时，基金说船小好掉头；规模上了百亿元，基金说时代不同了，现在流行“大为美”。到底基金业绩跟规模有多大关系，基金营销员肯定会提供数个版本。
　　客观上讲，往年做好的基金基本都是轻量级。现如今随着市场优质大盘股越来越多，投资主体、理念、思路的转变，大盘基金业绩比过去好多了，相反一两亿的迷你基金更难操作。但凡事有个度，按照业内人士的看法，如今市场上四五十亿规模的基金当数标准身材。

　　第7件事：新基难言上选，恐高全没必要今年一而再出现的百亿基金，不是新基金，就是通过分红将单位净值降为1元附近的绩优老基金。为什么？感觉便宜。
　　但如果你希望做一名职业级别的基金投资者，这最初的一课就是放弃对于净值高低的成见。要知道在成熟的海外市场，基金投资者恰恰是买旧不买新。在老基金申购费率不断打折的当前，新基金认购费率低的优势几乎荡然无存，它唯一的优势可能就在于建仓正好遇上股市大幅回调。