向小田：地方融资平台之银行理财产品能不能买

Martin

再次见到老王，管理资产超过20亿了！我问他发财之道，老王说：这事儿不能细说，哥做了好几单银行理财产品。什么样的理财产品啊？这事儿不能说得太细。我做的是地方融资平台，地方政府融资成本10%，我抽1%，给银行1%，做一个8%收益率的理财产品卖给老百姓，他们还不抢疯了？

再次见到老王，是在北京一个业内投融资峰会上。老王笑容满面，春风得意的样子，让人很难想象前几年他炒股失利的窘境。我接过老王递过来的名片，一看，某某基金合伙人。老王顺手还给我一本公司简介，初略看了一下，管理资产已经超过二十亿了！

以下内容记录的是我和老王的对白。(如有雷同，纯属巧合)

我：老王，看样子发财了啊？炒股赚啦？

王：兄弟，还炒什么股！那是吊丝！实不相瞒，哥做了好几单银行理财产品。

我：几单理财产品加起来就超过二十亿？什么样的理财产品啊？

王：这事儿不能说得太细。我做的是地方融资平台，就是常称的政信合作类产品，对外面我们称固定收益信托呢。你想想看，一个地方政府融资，怎么着至少也是5个亿吧！随便做几单，这规模不就上去了？

我：那你怎么赚钱的？

王：我给当投资顾问呗。现在哪个地方政府不想搞GDP，哪个领导不想出政绩？修路、修桥、城镇化，没钱啥也干不成。你只要能帮他们搞定钱，收个中间费，理所应当吧。像我这样的，也收得不多，业内规矩1%。

我：1%？那20个亿就是2000万啊！

王：所以别看收得少，但它基数大。我打算明年做到100个亿。

我：有这么多项目吗？

王：江浙沪，那么多地级市、百强县。前段时间我跑了一下江苏，就有十个市的领导跟我说，他们要融资呐。

我：那么多钱，从哪儿找啊？

王：刚才不是说了吗？银行理财产品。地方政府融资成本10%，我抽1%，给银行1%，做一个8%收益率的理财产品卖给老百姓，他们还不抢疯了？我们现在根本不担心找不到钱。要知道，现在只要银行柜台一推出5%以上收益率的理财产品，立即就被抢光呢！有时候没有内部关系根本抢不到！

我：那为啥你不多收点钱，给客户5%不就足够了吗？

王：兄弟是聪明人。业内也有这么干的，但哥可是业界良心。

我：你们这个干，不担心这理财产品违约吗？

王：怎么会违约呢？地方政府融资，哪个不是财政出担保？只要还有税收，还能卖地，就不担心他还不上钱。而且，有的项目我们是要地方政府用土地做抵押的，打五折，房价能跌一半吗？

我：房价会跌多少不知道，但我上次看审计署报告，说地方政府性债务余额有10万亿了。第一财经也说，现在地方政府每年光债务利息就要支付2万亿。这么多量，恐怕也不容易还。万一有流动性风险，卖地一时半会儿也卖不出去。市场上全是卖家，到时候就全完了。

王：至少这几年没问题。我们只管雁过拔毛，哪管他几年后违约。就算是违约了，也是银行、政府的责任。中央政府肯定不会不管。发货币，不就是为了流动性宽裕点？房产调控，不就是防止地卖不出去吗？不过兄弟你说得对。最近我也有些忧虑，一是项目虽然多，但好项目少，好多项目现在既没有土地抵押，也没有预算安排，心里没底。二是463号文出来后，大银行也不敢随便和地方政府融资平台合作了，管得严。

我：那你们怎么办？

王：有的同行，都到县里面找项目去了。现在据说，有的乡镇都敢搞平台。找不到钱，就找农商行和信用社。农村金融机构拿着农民的钱借出去，但农民哪有识别风险的能力？万一出事，都去找银行，一挤兑，迟早得爆。

我：要真这样，理财产品还真不能买了？

王：也不是不能买，只要你别运气不好接到最后一棒。现在这些产品，都是新债还旧债，就等哪天还不下去。再说了，理财产品大面积违约，那些靠影子银行融资的房地产开发商怎么办？开发商资金链断了，房价一跌，那就是全社会系统性风险，谁都跑不掉。

我：还是你开心。到时候你肯定赚完钱走了吧？

王：那可不。我已经在美国买了房，最近老婆孩子也办了移民。你没听人说吗，在这个历史背景下，如果你不在其中，那么它就是泡沫；如果你在其中，那么它就是牛市。对我，这是个大牛市，这才是实实在在的中国梦。

和老王聊完之后，我陷入了深深的沉思。到底什么是中国梦，我毫无头绪。但我隐约觉得，这将是一场王的盛宴。

(本文作者介绍：向小田，生于湖北省西南部。他的作品风趣幽默不拘一格，深受人们所喜爱。)

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