2012年阳光私募业绩首尾差90% 整体跑输公募

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证券时报记者 刘明

2012年阳光私募业绩前十基本确定。私募排排网统计数据显示，银帆3期以54.44%的单位净值增幅夺得2012年阳光私募业绩桂冠，云腾1期以50.72%摘得榜眼，探花为去年冠军呈瑞1期，增长率达44.13%。阳光私募冠军业绩大幅超过公募股票型基金冠军31.7%的涨幅。不过从整体业绩看，阳光私募平均仅微涨0.81%，远不及沪深300(2530.569,0.00,0.00%)指数7.55%的涨幅，也大幅跑输股票型基金5.66%的净值增幅。

银帆3期以54%涨幅折桂

截至2013年1月9日，阳光私募净值披露基本完毕。据私募排排网对成立满1年的近千只非结构化信托产品净值统计，银帆投资旗下银帆3期以54.44%的净值增长率夺得2012年度阳光私募收益冠军。

2012年银帆3期净值一路领先，并在12月市场反弹中上涨8.43%，进一步巩固了领先地位，累计净值达1.7685元。据了解，银帆投资擅长把握市场结构性机会，仓位灵活，对产品的下行风险控制能力强。不过，公开资料并未显示该产品的投资经理，有媒体认为该产品操盘者为一风格激进的“民间高手”。

云腾投资旗下的云腾1期，12月净值大幅飙升，上涨达26.03%，2012年度总收益率达50.72%。据了解，云腾投资颇为低调，投资经理顾涛曾担任游资的核心操盘手，善于把握板块轮动与价值投资结合点。

值得注意的是，2012年的探花呈瑞1期为2011年的阳光私募冠军，打破了2009年、2010年阳光私募冠军次年排名倒数的魔咒。呈瑞1期的年度收益率为44.13%，12月份净值上涨达21.33%。呈瑞1期目前的投资经理为陈杰和陈晓伟，去年的投资经理芮崑退出了呈瑞投资旗下产品的管理。此外，金石一期、东源定增1期、鼎锋4号、鼎锋8期、泽里和1号也排名靠前，且业绩前十名的净值增长率都超25%。

整体业绩远不及公募

虽然阳光私募冠军业绩高于公募股票型基金冠军31.7%的净值增长率，不过阳光私募整体业绩不及公募股票型基金。2012年沪深300指数的涨幅为7.55%，同期292只主动股票型基金的平均业绩为5.66%。而私募排排网最新统计的886只阳光私募产品的平均净值增长率仅为0.81%。

融智投顾研究员李伯元表示，阳光私募产品较为灵活，私募行业各类投资人鱼龙混杂，导致阳光私募的业绩分化比较严重，业绩的分化使得整体业绩并不好。

数据也显示，去年有37只阳光私募产品的净值跌幅超过20%，业绩最差的跌幅高达40%，阳光私募业绩首尾相差高达90个百分点。而业绩最差的股票型基金净值跌幅仅为10%。

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