五年熊市逾99%的基金跑赢大盘

Martin

　　6124点五周年：五年，弹指一挥间，上证指数从6124点，到如今的2000点徘徊，跌幅高达65.73%。和股民相比，基民其实是幸福的。在过去的五年时间里，只有不到1%的基金是跑输了大盘；且基金的平均收益率超越大盘六成以上。而其中最能反应基金经理投资管理能力的185只主动偏股型基金中，也有99%的产品在过去五年的时间里跑赢了大盘。债券型基金则成为最大的亮点，平均收益率高达23%。

　　股票市值五年缩水98%

　　在过去的五年里，股市早已物是人非。上证指数从2006年初到2007年11月间，令人难以置信地飙涨了4倍多。2007年10月16日，沪综指冲顶6124.04点，成就了中国股市的一段传奇，也同时拉开了悲剧的序幕。6124点之后的8个月时间内，沪综指从高点纵身而下暴跌至1664点低谷，成为中国股民名副其实的"万人坑"。从2007年10月16日沪综指6124.04点算起，截至15日收盘的2098.70点，大盘在五年间跌去了4000多点，跌幅高达65.73%。

　　在有可比数据的1477只个股中，五年间有1073只累计下跌，占比达72.65%。总市值更是从五年前的28.24万亿元，缩水至目前的14.26亿元，足足缩水了98.04%。有报告显示，过去五年间逾八成股民因投资股票致贫。

　　99%基金跑赢大盘

　　与股民相比，基民相对来说幸福很多。尽管在过去两年，基金经理的管理水平饱受质疑。但事实上，基金真的有那么差吗？在6124五周年祭的时间里，我们也来盘点一下基金在过去五年里的表现。

　　统计数据显示，有同比数据的348只基金，在过去五年间的平均净值增长率为-23.71%，收益率超越上证指数近64%。其中185只主动偏股型基金过去五年的平均收益率为37.80%，平均收益率也超越了大盘逾40%。

　　具体数据显示，过去五年具有同比数据的348只(A/B/C分开算)基金产品中，只有国投瑞信瑞福进取、大摩基础行业混合、宝盈泛沿海增长股票三只产品时跑输了大盘，收益率分别为-71.7%、70.07%、66.54%，但占比不到1%。其中89只产品其间取得了正收益，且收益率在10%以上的产品也多达83只。

　　哪怕聚焦最能考验基金经理投资管理能力的主动偏股型基金，成立满五年的185只主动偏股型基金中，99%的产品在过去五年的时间里，跑赢了大盘，只有两只产品是跑输了大盘。其中华夏大盘精选以54.47%的收益率遥遥领先于348只基金产品。

　　"基金本身是一个长期投资的品种，所以对其业绩的考量应该放在更长的时间范围内，长期来看，基金是可以跑赢指数的。"昨日卢杨在接受广东电台投资FM采访时表示。一是因为基金可以组合投资、分散风险。二是基金可以根据市场判断来进行仓位的调整。在熊市中降低仓位减少损失，上涨市场中则可以加仓分享收益。

　　债基收益高达23%

　　不过，值得注意的是，在排名靠前的基金产品中，债券基金是绝对的主流。位居前20名的产品中，除了华夏大盘精选外，其余19只产品均为债券型基金，且收益率均在20%以上。

　　在过去五年的时间里，债券基金的表现绝对不容忽视。统计数据显示，30只(A/B/C分开算)具有可比数据的债券基金，期间全部取得了正收益，且平均收益率高达23.05%。表现最差的长盛中信全债指数增强债券外，期间也取得了2.88%的收益率，其余29只产品收益率均在14%以上。

　　5只产品的收益率超过30%，即中信稳定双利债券、万家增强收益债券、工银增强收益债券A、鹏华普天债券A、易方达稳健收益债券B。中信稳定双利债券收益率最高，为34.51%。19只产品的收益率也超过了20%。

　　"事实上，过去的五年里，除了2010年10月至2011年10月债券基金是下跌的外，其余四年均取得了不错的业绩。"卢杨表示，"这也体现了其较高的资产配置价值。"

　　过去五年，股票总体来说是处于下跌的市场中，股债有一个跷跷板效应。债基本身收益率稳定，风险较小。投资者应该根据自己的资产水平，风险承受能力来构建一个投资组合。适当配置债券型基金、货币基金等固定收益品种。

　　因此卢杨建议投资者首先要树立一个正确的基金投资观念，不要用短期收益来判断基金的管理能力。在不同的阶段。投资者均可以根据自己的实际情况，对不同风险收益的产品，来进行组合投资，如投资股票市场的股票型基金、固定收益类的债券型基金货币型基金、投资海外市场的QDII等等。

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