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在股价高高在上的时候,上市公司的分红没有多少意义,因为分红与股价相比,往往1%都不到,因此投资者往往更在乎股价的波动。
在股价变得非常便宜的时候,分红往往显得重要起来,目前央行公布的一年定期存款基准利率为3%,当股票仅仅分红就已经超过银行的存款利率的时候,股票往往变得极具投资价值。
我们先来看看一些业绩非常稳定的大企业的股息率情况:
工商银行今年每股分红0.203元,股票昨日收盘价为3.72元,0.203÷3.72=0.055=5.5%,股息率为5.5%;
农业银行今年每股分红0.1315元,目前股价2.48,股息率为5.3%;
中国银行今年每股分红0.155元,目前股价2.72元,股息率为5.7%;
招商银行今年每股分红0.42元,目前股价9.75元,股息率为4.3%;
民生银行今年每股分红0.3元,目前股价5.85元,股息率为5.1%;
浦发银行今年每股分红0.3元,目前股价7.5元,股息率为4%;
以上是银行业中总市值最大的几个,其它银行因为相对较小,所以股价相对较高,股息率略低,但基本也在3%以上。
再看看两桶油,因为中石油、中石化每年分两次红,今年仅仅分过一次,所以采用去年的数据:
中石油去年每股分红0.346元,目前股价8.89元,股息率为3.9%;
中石化去年每股分红0.23元,目前股价6.11元,股息率为3.8%;
煤炭行业中的中国神华:今年每股分红0.9元,目前股价21.71元,股息率为4.1%;
非常糟糕的钢铁行业中的宝钢:今年每股分红0.2元,目前股价4.17元,股息率为4.8%;
汽车行业中的上海汽车:今年每股分红0.3元,目前股价12.83元,股息率为2.3%;
电力行业中的长江电力:今年每股分红0.255元,目前股价6.55元,股息率为3.9%;
大秦铁路今年每股分红0.39元,目前股价5.95元,股息率为6.6%;
这些均是A股市场中的巨无霸,基本都能保持稳定的经营和盈利,并且大多数都有能力让利润年年增长,这些企业股息率基本都超过了银行一年定期存款利率,个别甚至超过五年期的定期存款利率,中国股市大量的企业出现如此高的股息率,恐怕还是第一次。
我们再看看股市作为一个整体的股息率是多少:
2011年股市分红超过6000亿,今年仅仅农业银行分红就比去年增加了260多亿,整个银行板块,粗略计算就比去年分红增加了800多亿,虽然今年经济困难,但是上市公司整体业绩均有所增长,分红有所增加,因此今年分红铁定超过7000亿。
截至昨天收盘,上证A、B股总市值是14.688万亿,深证A、B、中小板、创业板总市值是6.969万亿,因此中国股市总市值是21.66万亿。0.7万亿÷21.66万亿=3.23%,也就是中国股市作为一个整体,股息率已经达到惊人的3.23%,已经超过央行公布的一年定存基准利率。即使考虑到10%的红利税,两个数值也基本一致了。
简单、粗略的翻看并计算了一下,有以下感悟:
1.上市公司并不像很多人说的铁公鸡不拔毛啊,分红还是挺慷慨的,这可都是真金白银的现金分红,还没涉及到送红股、公积金转增股等等;
2.高股息率并不能阻止股价的下跌,但是假如股价继续下跌,那么股息率会更高,股市会变得更有投资价值,这个世界总是有聪明人的,一些聪明的资金会注意到如此之高的股息率的;
3.一般而言,大盘股因为股票供给充足,价格往往低一些,小盘股价格高一些,这其实是合理的,但是大盘股太便宜就不合理了。从大盘股的股息率上来看,已经变得非常具有投资价值,因此不要把目光盯在高高在上的一些成长股、小盘股上;
4.股息率仅仅是一个重要的指标,不是全部。反对一味追求高增长股的“左倾路线”,但同时也反对仅仅追求高股息、低市盈率、低市净率等等便宜股的“右倾路线”,应当全面考证,多方考虑,支持寻找质量好、价格便宜的企业的“正确路线”;
5.考虑到目前存款利率已经进入下降通道,今后存款利率越来越低,股市将会变得更加有吸引力。
李大霄同志的“钻石底”不幸已经破了,股市的趋势继续向下,可能还有一个继续寻底的过程。但是如果股价继续下降,利率也继续下降,那么股息率将远远的高于存款利率,这种情况必然是不平衡的,必然不能持久。并且只要我们相信中国经济没有问题,只要我们相信明天的太阳会继续升起,只要我们相信股市不会垮掉,那么2132点以下,处处都是便宜货,处处都有好的投资机会,处处都有能用白菜价买到的黄金和钻石。
也许“钻石底”的意思,是用白菜价买钻石的意思?因为A股市场现在真的到处都是黄金、钻石啊。
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