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王海平:我们应该谋求怎样的收益率?

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发表于 2012-4-8 06:52:49 | 显示全部楼层 |阅读模式
这几年,遇到很多成熟的投资者,他们有着长期的投资阅历,能真实的认识自己和现实,对投资收益率有着客观且理性的预期,同时,也接触了另外一些类型的“投资者”,他们中不乏有细分领域成就卓著的企业家,有在一波商业大潮中成功捞金的暴发户,有披荆斩棘但一头雾水的创业者,也有皓首穷经且白发皑皑的技术派投机专家,他们对收益率有着极大的误解,在言谈举止中无不透露出对年化20%收益率的鄙夷,动辄要求50%甚至100%的收益率赤裸裸的曝光了其无知与狂妄。
                                                                  ——缘起
我们应该谋求怎样的收益率?这是一个非常基础的问题,同时也是一个极其重要的问题,甚至可以说,该问题的“重要性”被投资者严重低估。我可以确信,如果对收益率认识不清,无疑是在为自己的财富增值之路上树立起了难以跨越的高大壁垒。

接下来,我将客观的,不落成见的向大家展示真实的“收益率世界”


项目


复利(年化)


期间


年限


累计值


备注


活期存款


0.76%(中位数)


1990-2011


22








黄金


2.54%


1833-2012


179


88.64倍,找到的最早数据


8.98%


1967-2012


45


47.94倍,布雷顿森林体系崩溃前(1967)价格异动


2.15%


1980-2012


32


1.97倍,从1980年的泡沫最高点到目前的泡沫期


十年期国债票面利率


3%-4%


2012-2022


10






50年期国债中标利率


中标利率4.3%


2009.11.27


50


财政部首次发行50年期


租售比国际警戒线


4%


意义:低于4%的租售比,表明该房产有价格泡沫


银行理财产品


3%-5%(年化)


当年


<1


银行短期理财产品




















一年期基准利率


5.4%(税后)


1978-2010


32


5.37


1978年以来消费物价水平……(链)


CPI(消费物价)


5.8%


1978-2010


32


6.02


GDP平减指数


5.5%


1978-2010


32


5.46


美国股票市场


6.5%-7%


1802-2001


200


597485


西格尔常数


中投公司


6.4%


2008-2010


3


1.22




社保基金


9.17%


2001-2010


10


2.12




商铺租金回报率


8%左右


上海南京东路一楼旺铺的租金回报率约8%-10%


房地产固定收益信托


9%-11%(大部分)


2011


1or2


抵押贷款、固定收益类


名义GDP


15.9%


1978-2011


33


129.37




M2(广义货币)


21.1%


1990-2011


21


55.68






大师姓名


管理基金或公司名称


年复利


期间


年数


累积报酬率


备注


本杰明·格雷厄姆


格雷厄姆-纽曼公司


20.0%


1926-1956


30


237.3


证券分析之父


沃伦·巴菲特


伯克希尔哈撒韦


20.3%


1965-2010


46


4909


可笑的是,多数温州商人竟然看不上这个收益率


约翰·涅夫


温莎基金


13.8%


1964-1995


31


55


       -


彼得·林奇


富达基金


29%


1977-1990


13


27.4


《彼得林奇的成功投资》


塞思·卡拉曼


Baupost Group


19%


1982-2009


27


109.6


《安全边际》


约翰·邓普顿


邓普顿成长基金


13.5%


几十年


《邓普顿教你逆向投资》


安东尼·波顿


富达特殊情况基金


20.3%


1979-2007


28


176.8


欧洲的彼得·林奇


戴维斯(第一代)


戴维斯基金


23%


1947-1994


47


1.8万倍


《戴维斯王朝》、双击双杀


大卫·史文森


耶鲁捐赠基金


16.1%


1985-2009


24


36


《机构投资者的创新之路》


詹姆斯·西蒙斯


文艺复兴(大奖章)


35%


1989-2009


21


545.8


只对内部募资,不对外


王亚伟


华夏大盘


37.4%


2004-2012


7.5


10.67


业绩年限较短,观望


朱利安·罗伯逊


老虎基金


31.7%


1980-1998


18


2000面临大面积赎回、清盘


投机、杠杆、沽空、高位追涨热门网络股


乔治·索罗斯


量子基金、配额基金


>30%


1969-1998


29


1999、2000损失惨重,关闭


高杠杆、追涨热门网络股


量子基金(含捐赠)


约20%


1969-2010


41


重组后改变投资策略,摊薄收益率


高利贷


温州民间借贷


>50%


4、5分以上的月息,大大超出大师们的记录,能持续吗


  赶紧抛弃不切实际的收益率预期吧,20%的复合收益率,甚至15%的复合收益率(实际上,想获得这样的复利并不容易)就足以成就你富足的人生,珍惜身体,让时间站在你的一边,长期持续的为你积累财富。

原文地址:http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dxzi.html
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