投资改变人生 不同阶段策略不同

Martin

　　把握个人投资的生命周期

　　“我生来一贫如洗，但绝不能死时仍旧贫困潦倒。”———索罗斯

　　在一个人的生命周期中，投资需求是不断变化的。而制定个人的投资计划是与个人的年龄、财务状况、未来规划、风险等条件密切相关的。

　　保险是投资的前提

　　需要清楚的是，投资者必须要有足够的收入来保障生活支出和安全支出，否则将不能实施投资计划。首先是保险，人寿保险是任何一组财务规划中的有机组成部分。因为一旦在财务目标没有达到之前投保人死亡，人寿保险将可以保护投保人的家人免受经济困扰。因此，进行财务规划的第一步就是购买足够的人寿保险。

　　保险还能更直接地为目标服务，包括帮助投资者实现一些长期目标。身体出现问题的时候，健康保险可以帮助保单持有人支付医疗账单；退休的时候，养老保险则可以让你获得保险单上规定的现金值。尽管任何人都不希望动用自己的保额，但制定一个合理的财务规划的第一步就是要保证有足够的保额。缺乏足够的保险可能会使一个合理的投资计划受到影响。

　　保留相当于6个月生活费的现金储备为宜

　　在生活和工作中会有一些紧急事件发生，如失业、不可预计的开销及一些投资机会的出现，所以保留一定的现金储备以应付这些事件是十分必要的。除了应急之外，现金储备还减少了为应付意外支出而被迫在不利的时机出售所持有的证券的损失。多数金融专家建议，保留相当于6个月生活费的现金储备为宜。所谓现金储备，并非一定是现金，而是指投资者容易变现、且在变现时不遭受太大损失的资产。基金和银行账户是比较合适的现金储备工具。

　　根据生命周期制定投资目标

　　在投资生命周期内，人们有各种各样的财务目标，短期的高优先目标是指那些短期的财务目标，这些目标对个人而言非常重要，如支付住宅抵押贷款的首期付款。子女已有十多岁的双亲可能有短期的高优先目标，因为他们需要积攒资金以支付子女大学教育所需的费用，由于这类目标带有更多的情感因素，所以要达到这类目标通常不适宜进行高风险的投资。长期的高优先目标通常是指某种形式的财务独立，如在一定年龄退休时拥有一定的经济条件。由于这些目标具有长期性，所以高风险的投资工具有助于实现这些目标。

　　而低优先目标是指那些达到了更好、但达不到也没关系的不太重要的目标。例如，每隔几年买一辆新轿车，用豪华家具重新装饰一下住房或进行一次较长、奢侈的度假。摘自《投资分析与组合管理》

　　四个人生阶段四种投资策略

　　在基本保险和现金储备得到满足之后，就可以开始制定一个严密的投资计划了。由于投资者的净资产和风险承受能力存在变化，因此投资策略在其整个生命周期内也要相应地有所变动。

　　第一个是累积阶段，个人工作生涯的中前期称为累积阶段。这个阶段需要累积资产，以满足不同的需要，如住房的首期付款、孩子的教育费或退休后的生活费。通常在这一阶段内，净资产值较小，因为所承担的各项贷款可能较重。由于具有较长的投资期限，以及不断增长的盈利能力，所以处于累积阶段的人们通常进行一些较高风险的投资，以期获得高于平均水平的收益率。

　　第二个是巩固阶段，处于巩固阶段的人们通常已过了工作生涯的中点，已经支付了大部分或全部未清偿的债务，并已付清了子女的教育费用，或已拥有了用以支付其子女教育费用的资产。此时的收入大于支出，所以这部分超额收入就可以用于投资。因此，人们在此阶段比较关注个人的资本保值，而不想承担太大的风险，以防遭受损失。

　　第三个是花费阶段，花费阶段通常始于个人退休时。在此阶段，生活费用来自社会保障收入和其先前的投资收入。由于赚钱的时期已经过去，所以此时倾向于为其资产寻求更好地保护。

　　第四个是捐赠阶段，捐赠阶段与花费阶段非常相似，且有可能同步发生。在这一阶段，一些人有足够的收入和资产，且同时有预防发生不确定事件的现金储备。对这些人来说，过剩的资产可以用来资助亲戚或朋友，或建立信托以作为使其房产税最小化的房地产规划工具。

　　测试你的投资风格

　　投资领域里有一个说法，叫“无风险则无收益”，你愿意冒的风险决定了你的投资决策。风险安全程度可以从极端保守型到极端进取型，而通常大部分投资者的风险承受能力介于两者之间。如果你不能准确判断自己的风险承受能力，下面这个小测验会给你一些启示。

　　1.如果你跟同事打赌赢了300元，你会：

　　a.买日常用品

　　b.买彩票

　　c.存银行

　　d.买股票

　　2.你买了200股的股票，每股5元，两星期后，涨到10元，你会决定：

　　a.加码购买该股

　　b.卖掉，获利了结

　　c.卖掉一半，先捞回成本，再保留一半，继续投资

　　d.继续持股，让它涨得更多

　　3.当股市大涨时，你会：

　　a.“早知道就多买一些了！”

　　b.打电话给投资顾问，听听他的意见

　　c.觉得很庆幸没有投资股市，因为它波动太厉害了

　　d.毫不关心

　　4.你正计划旅行，你可选择事先预订400元/日的房间，或者宁可等旅馆当晚空出房间，但价格可能是350元/日或是300元/日，你会：

　　a.选择固定费率

　　b.问问亲友临时订房的情况

　　c.一方面等待旅馆空房，一方面买度假保险

　　d.宁可等待旅馆有空房

　　5.你的普通公寓房东想要把目前的公寓改装成高级公寓出售，你可以选择用75万元的价格买下它，或现在支付15万元保留日后以同样价格购买的权利。(假设目前公寓市价100万元，价格持续上扬中)。但你必须用贷款来支付房屋的首期付款，而且所支付的抵押借款分期款及公寓的管理费用比目前的房租贵。你会：

　　a.买下公寓

　　b.买下公寓，再想办法转手

　　c.出售权利，然后再承担该公寓房租

　　d.出售权利，然后搬出去住，因为你认为有小孩的夫妇购买这样的公寓更合适

　　6.你在一家快速成长的公司已经工作了三年，你身为主管，老板给你权利以10元的价格购买到最多2000股的普通股。虽然这家公司是未上市公司，但是老板也曾经顺利地操作过三家其他企业的上市，利润也很高，而且将来也有意将此公司出售，你会：

　　a.买越多股票越好，并告诉老板还可以买更多

　　b.购买2000股

　　c.购买一半数量的股票

　　d.购买数量很少的股票

　　7.你第一次到拉斯韦加斯赌城旅游，你会选择：

　　a.25美分的吃角子老虎

　　b.5美元的轮盘

　　c.1美元的吃角子老虎

　　d.25美元底的21点

　　8.你到了一个陌生城市，想请人吃饭，你会如何挑选合适的餐厅：

　　a.从当地报纸了解有关餐厅的报道

　　b.询问同事

　　c.询问一位刚搬到该地，且是在该地惟一认识的朋友，他本身也常在外面吃饭

　　d.吃饭前一段期间，先到该地去了解合适的餐厅

　　9.下列最能描述你的生活方式的：

　　a.不入虎穴，焉得虎子

　　b.大胆往前走

　　c.三思而后行

　　d.好事多磨

　　10.你对于金钱的态度是：

　　a.聚沙成塔

　　b.有投资，才能赚钱

　　c.有多少，花多少

　　d.尽量用别人的钱来赚钱

　　根据如下方式给你的回答打分(1)a-1，b-4，c-2，d-3(2)a-4，b-1，c-3，d-2(3)a-3，b-4，c-2，d-1(4)a-2，b-3，c-1，d-4(5)a- 3，b-4，c-2，d-1(6)a-4，b-3，c- 2，d-1(7)a-1，b-3，c-2，d-4(8)a-2，b-3，c-4，d-1(9)a-4，b-3，c-2，d-1(10)a-2，b-3，c-1，d-4.根据总分你可以判断：

　　10-17：你相当保守，你不愿意把握机会投资。即使你知道依你目前的状况不可能赚到很多钱。

　　18-24：你是半保守心态，在有充分信息的情况下你愿意投资一下。

　　25-32：你是半积极心态，如果你认为有一点点赢的机会，你就会把握机会。

　　33-40：你是很积极的人，你会寻找任何赚钱的机会，即使有时候赌输的代价很高。你认为钱只不过是赚更多钱的工具。

　　投资理念

　　　　投资改变人生

　　1962年，索罗斯撰写了一篇哲学论文，名字叫《意识的负担》。他写道，人不一定更注重拥有物质，而不重视拥有精神、艺术和道德的价值。7年的默默无闻与哲学苦旅后，索罗斯与人合伙以25万美元创立了“双鹰基金”，这就是他后来在投资江湖中扬名立万的“量子基金”的前身。成为金融巨鳄的索罗斯后来回忆说，只有赚到更多的钱，他才能被作为一个伟大的哲学家为人所承认，他的哲学思想才能为人所重视。

　　“我要赚钱环游世界”，这是一个家伙在年轻时的喃喃自语。他发誓要从每天工作18个小时的日子中走出来，过上自由自在的生活，并宣称要在40岁的时候成为百万富翁。37岁时，他早年口袋里的600美元变成了1400万美元。随后，他从华尔街的阁楼里跑了出来，开始骑着摩托车环游世界。梦想实现一次还不够，1999年，他又带着漂亮的女人驾驶奔驰车全世界兜了一整圈。这个曾经贫穷却异想天开的家伙叫罗杰斯，是索罗斯“双鹰基金”的合伙人。

　　索罗斯深谙俗人之心，在自己的哲学思想尚未激起他人的兴趣时，他便知道只要自己能大把地赚到让人眼红的钞票，那些人就会去研究他的哲学思想。罗杰斯更是很多现代男人的目标和女人的偶像。通过投资，他成为了一个有钱、有闲、有情趣又有头脑的人，而且个性鲜明，魅力十足。

　　钱真是个好东西。这个好东西几乎伴随着人一生大部分的时间，无论是投资大师，还是芸芸众生。事实上，认识到钱的重要性并不难，真正难的是如何赚到钱。

　　当然，你可以通过搬运大米来赚取搬运费，也可以通过把自己的前额营销出去做广告牌，并以此换得租借费。

　　总之，赚钱的方式多如牛毛。但一个众所周知并被认为是最有效的赚钱路径是“低买高卖”，用钱赚钱，大家也习惯把这称为投资。

　　中国人不乏投资赚钱的冲动，但非常缺乏对投资本身以及所要投资的产品的理解。

　　本期2005投资完全手册倡导投资改变人生，通过投资理念与投资产品相结合的方式，不仅把本年度适合投资的产品介绍给投资者，同时又阐释了最基本、最容易为人所忽视的投资理念。

　　孙存照