股市好转：保险投资收益如何算

Martin

　　随着今年股市好转，老百姓对投资的兴趣高了，保险的投资收益也成了热门话题。那么，分红险、万能险和投连险这些投资型保险收益怎么计算呢？

　　分红险：每年分一次红　

　　“保险公司公布的收益率超过4%，我的红利却不到2%，到底是怎么回事？”孙先生2003年投保某寿险30年期的分红定期寿险，年缴保费2584元，三年共缴费7752元。今年保险公司寄来的红利通知单上写明，2005年度红利为107元。按所缴保费计算，收益率才1.3%。若按照现金价值计算，收益率亦不过2.25%，与保险公司公布的收益率仍有差距。像孙先生这样对分红险红利感到困惑的消费者不少。

　　保险公司从每年分红险的总体收益中取出70%用来为分红险派息，具体根据每张保单累计的现金价值确定具体的分红额度。而现金价值会因缴纳保费、保险期限不同而有所区别，所以每张保单的分红都会不同。

　　分红在每年保单周年日发放，孙先生今年11月分到的红利实则是2005年度的金额，而保险公司4%的收益中获益要等到2007年11月才体现出来。此外，孙先生若计算收益率，除了用分红比现金价值外，还需要注意险种本身的预定利率。所以虽然表面上当年分红只有107元，但若加上预定利率，实际收益率要更高一些。

　　投资连结险：盈亏自负

　　赵阿姨从来没有炒过股票，自从年初投保投资连接保险后，开始理解儿子炒股每天对着电脑看个不停的心情。“这个就是最稳当的股票”，营销员当时就是这么跟赵阿姨介绍投连险的。现在赵阿姨没几天就让儿子去保险公司的网站，看看她的投连险是“涨”还是“跌”。

　　营销员把投连险比作股票虽然欠妥，但确实也有不少相像之处。投资连结说白了就是消费者委托保险公司进行投资的帐户，资金存取自由，盈亏自负。和股票一样，投连险也有其投资单位，每个单位的买入卖出价根据投资情况而变化。通常买入价要比卖出价高0.05,这0.05的差价类似于股票交易的手续费，同时保险公司还收取少量的帐户管理费。赵阿姨年初买投连险为1.1267元/单位，过了半年，因投资环境良好这一价格涨到1.6366元/单位。实际卖出价为1.5586元/单位，赵阿姨如果这时候卖掉，扣除帐户管理费后其实际收益为33%。若遇到投资环境恶化，帐户也可能出现亏损。为防范投资风险，投连险会根据投资风险不同设定几个帐户，帐户之间可以转换，但需要付一定的手续费。

　　万能险，别忘初始费用

　　自从去年7月投保了某人寿公司的万能险，李先生每月都会去该公司网站报到查询结算利率。可一年多了，他对于自己的收益究竟有多少仍然说不上来。原因是万能险太过复杂：保底利率、实际结算利率、还有初始费用、手续费和帐户管理费，名堂那么多，要搞明白实在不易。

　　其实，要想真正弄清万能险收益，需先弄明白两个利率。一是保底利率，表示消费者收益的最低额度，二是实际计算利率，是保险公司投资的实际收益。消费者最终的利率就在这两者间取较高者。根据规定，目前万能险的保底利率不得高于2.5%，市场上的产品采用1.75%和2.5%者最多。李先生的万能险保底利率为2.5%，但今年的实际结算利率每月都在3.3%左右。假如李先生今年要领取资金，那么其收益率则取后者。每月的利率可以通过公司的客户服务电话、网站和营销员查询。

　　然而更需要注意的是，万能险的利率的计算是以扣除初始费、手续费后的投资额为基础，不等于银行利率。各类费用中，初始费用占比较高。目前除了广电日生的“月月升”外，上海市场上所有的万能险都需要收取初始费用，每个公司初始费用的额度和计算方式都有所不同。一般来说，前5年的初始费用较高，以后逐渐越少。不少公司首年的初始费用高达65%，5年之后这一比例将降到10%以下。李先生所投保的公司即是如此。此外，保险公司还要扣除手续费，每月收取的帐户管理费，这些都会影响万能险的收益。万能险前期的初始费用较高决定了其长线投资的性质，若要短期投机，则亏损的可能性极大。