万能险结算利率失调 投资者如何应对

Martin

　　近日，各家寿险公司陆续公布万能险6月份结算利率。与国内A股持续上涨的表现截然相反，万能险结算利率没有出现投资者预期中的大幅上调。其中，新华人寿、友邦保险、太平洋安泰等众多公司的结算利率几个月以来维持不变，平安人寿个人万能险结算利率环比甚至出现小幅下降。由此可见，万能险失宠于保险公司已成不争事实，值此情况，当初被高结算利率吸引而投保的消费者，又该如何应对呢？

　　投资者不满低收益率

　　目前，保险公司万能险结算利率平均为3.5%至4%。与银行3年定期存款3.33%的利率相比，仍然具有一定优势。然而，资本市场环境的变化，已经使得消费者对万能险收益产生不满情绪。

　　陈小姐去年在某保险公司购买了一份万能险产品，当时业务员介绍产品年利率可达到6%。可如今，该万能险结算利率大幅降至4%，仅今年前6个月的跌幅就达到1.25个百分点。陈小姐表示，当初自己还热心向亲朋好友推荐该产品，可现在遇到朋友连提都觉得不好意思了。

　　某寿险公司个险营销总监表示，结算利率的低迷表现已经影响到万能险保费收入情况，持续下去的话，很可能引起部分投资者的退保行为。如果退保增多，对保险公司来说很不利。

　　专家认为，保险公司出于产品结构调整需要，有意识地压制万能险结算利率，这对现有万能险客户是不公平的。既要防止销售人员承诺万能险保证收益以外的利益，也要加强万能险结算利率透明化程度，尽可能减少人为操控利率的问题。

　　收益表现逆势而为

　　虽然万能险资金直接投资股市的比例最高可达80%，但结算利率走势却屡屡与资本市场表现相左。

　　以平安人寿个人万能险结算利率为例，2008年1至6月，上证指数下跌48%，平安人寿万能险结算利率则从5.25%稳步上调至5.75%。今年1至6月，上证指数涨幅超过60%，该万能险结算利率又从5.25%跌至4.5%。

　　记者通过调查还发现，大多数保险公司万能险结算利率连续几个月维持在一个水平。其中，新华人寿3.85%、合众人寿3.8%、友邦保险3.7%的万能险结算利率至少都已经保持3个月。

　　有证券公司保险业分析师表示，万能险账户设立有平滑准备金，资金来自于实际投资收益与结算利息之差的积累。保险公司会通常利用平滑准备金，在不同时期对结算利率进行调整，以达到调整市场需求的效果。这也就能够解释，为什么万能险结算利率变动会如此难以捉摸。

　　优势险种失宠

　　提高万能险结算利率是保险公司刺激保费收入增加的有效手段。2008年上半年，凭借结算利率的稳步上涨，平安人寿实现万能险保费收入144亿元，同比增加超过28亿元，增幅接近20%。

　　据业内人士推测，如今万能险结算利率未能随股市上涨，主要原因还在于险种本身受重视程度发生变化。保险回归保障的需求、保险资金运作的压力，使得保险公司不得不压缩万能险规模。

　　与此同时，分红险保费收入的快速崛起，也解除了保险公司舍弃万能险的后顾之忧。今年前5个月，上海分红险保费收入138.58亿元，同比增长104%。尤其是市场排名靠前的国寿、平安、新华、泰康和太保，分红险保费收入都在10亿元以上。

　　而新成立的保险公司还把保费任务寄希望于万能险，上调了万能险结算利率。6月份，正德人寿万能险结算利率3.85%，环比上升0.05个百分点；该公司今年5个月累计万能险保费收入2.66亿元，排名上海第二位。