冯仑：企业在金融危机下的“野蛮成长”

Martin

　　各位大家上午好，今天我们在这里一起来探讨一个话题，实际上我觉得野蛮生长不是一个消极的生长，也不是一个不讲理的生长，是讲内心的一股劲头，当时我在想书的名字时候，我自己想了十几个，最后用了这么一个，是讲内心的挣扎和抗争，以及向上的一种力量。

　　今天我们面临金融危机的时候，仍然需要这样一种精神，就是我们在变革与创新当中去寻找我们未来的出路。那么我接下来跟大家一起来分享，实际上是从金融危机以来，我去了很多次纽约，也去了中国很多地方，也和中国相当多的企业家，特别是民营企业家不断探讨这些问题，那么在这个过程当中，我们形成一些观察，这些观察对于我们今天企业的发展，特别是民营企业，特别是跟房地产民营企业相关的有关系。当金融危机出现以后，我们所有人的反映，对上一波聪明人如何看待，到目前为止我们对金融危机，中国和国外都各有两种看法，那么对于美国发生的这场危机，我相当多的人都知道，第一解读就是从监管方面由于格林斯潘的失误造成的金融泡沫，导致了今天接近毁坏的状况。另外一种解读是道德问题，就是贪婪的问题，人类的智慧追不上贪婪的翅膀，最终导致的金融危机。为什么会变成今天这样？这样之后，还有人追问，华尔街的制度都是超级聪明人设计的，究竟人类的智慧，这么多数学家，包括物理学家，甚至心理学家都集中在华尔街，怎么就设计出让今天中国嘲笑的制度，这对我们的智慧有了一个很大的讽刺。今天对金融波动也有一个解释，今天的经济波动最重要是来源于我们的出口突然没有了，由于出口没有了，再加上对美国金融体系的影响，这样导致整个就业、增长一系列的问题，这是我们的一个解释。另外一种解释，当然是说，我们在体制设计当中，我们对于外汇改革，汇率管制，没有抓住时机，在抓住时机进行人民币汇率调整的过程当中我们用人为的力量进行了调整，使我们的经济结构没有很好的转换。这些解释都很学术。我现在相信大家都不爱听这样的解释。今天到来的博士有很多，博士的解释都越来越学术，很难听、很难懂，但是我们私下聊天怎么解释？我们私下聊天的解释非常生活化，我们认为在中国这次波动，经历了WTO市场化的过程，我们的波动类似于少女的初潮，它是一种新市场经济的波动。美国的波动是什么？美国的波动叫做健康处女的例假，每次例假的结果是获得生命的延续，所以在我们看来，美国的经济经历40多次的波动，就像是健康处女的例假，使他们的经济可以持续的发展将近200年。所以如果我们在例假的环境里或者是初潮的环境里处理问题和观察的角度是非常不一样的。假如假定农村妇女看到孩子来了例假，如果用封建的做法来做，以后这个孩子就废了，这个孩子可能以后就没有生育能力了；如果我们很好的来做，有很好的卫生知识，那这个孩子今后将会成为一个很好的妈妈。我们用这种方式来看例假，我们要知道它需要阶段性的处理问题。

　　在29年危机的时候，在房地产行业，也出现一些小小的危机，但是那个时候的房地产没有像现在这么大，当时其中一个危机就是钢铁行业过剩，在这种情况下有一些建筑师在幻想，我们要相信今后一定可以住在摩天大楼里，如果住在摩天大楼里面，我们的地就可以大大节约，如果可以达到这个理想，我们的空气、交通都会非常好，纽约的人口在29年也涌进非常多的人口，所有的人都认为这是痴人说梦，我们怎么能住这么高，因为在此之前，我们所有的人类大概住在3层楼很少，我们看到教堂的顶很高，但是不能住楼，但是危机使钢铁行业有了很大的创新冲动，结果钢铁行业就在不断的研究，用钢铁来建房，取代石头和木头，这就解决了把楼盖高的问题，这个发明很重要，但是光有这一条还不够，你建的不高不行，人不能飞高，所以又有一个发明就是电梯，结果有了钢结构、有了电梯，在30年代纽约大部分的摩天大楼都已经建成，人类就居住在高层。在20年前，中国人认为住在20楼可能有问题，但是今天人们住在80楼都没有人担心。所以整个来看，危机之后带来的一种变革的力量，在29年，在美国的房地产行业，如果没有危机，钢铁行业不过剩，人们想出这个劲就会很小，这就叫做例假带来新的生命，他就是波动，波动带来的新的创新。我去纽约，连着几次都跟雷曼有关系，在雷曼倒台前我去了，碰到一个员工，但是他们并不知道雷曼没有上去，当时我们跟他谈，他就辞职了，当时雷曼还没有倒，他辞职的理由是因为他是学金融、建筑的，他觉得是非常好的机会，所以他就做了，结果到第二次他去，雷曼正好破产，于是他不怎么上班，天天都在接待雷曼愁眉苦脸的人，要逃跑的人，我说你们是不是很悲伤？就像我们要找政府，非常的难受，不知道怎么办？他说不是这样的，大家说是说，美国有一整套处理这样事情的机制，你比如说，从房地产行业来说，美国有一个房地产行业叫做私人仓库，你被炒鱿鱼之后，你没有钱了没有房子了，你的东西放在哪里？在新泽西有这样的仓库可以放动，有这样的公司在美国是上市公司，这些东西是专门给白领下岗、转岗，找不到地方存放东西的公司。当然还有很多社会保障，其他很多东西，所有的东西，实际上我们在料理后事的机制负责的完备，所以当我第三次去签约的时候，雷曼有两个人又到我们公司，现在他们在谈的话题就是雷曼这些人如何做新的基金开始去买别人的资产，又开始折腾，前后经过3、4个月的时间，今天我们看不到雷曼的骨灰了，而且雷曼一旦倒台，不到一周，雷曼的牌子在华尔街都看不到的。美国的体制非常的完备，所以当那里下岗几十万人的时候，没有人在街上举牌子，等经济好了他们又回来了。所以我们对经济危机，对经济波动的理解，我们自己的看法，最关注的还是在中国这边，当遇到经济周期波动的时候，我们是用什么方式处理？我们是用农村无知老太太的方法把它逼回去还是把市场进一步的做大，把经济进一步的朝市场经济轨道走去呢。30年是我们的一个转型期，我们是从羊肠小道走到高速公路，在走的过程当中，我们的司机面临很多的选择，也有很多方法、速度，如果你速度太高，可能车就翻车了，如果你不走天就会黑了，如果你走太慢，也有可能被后面的人追上，所以正确的驾驶方式对领导人来说是非常重要的。如果说我们的车高速公路中间熄火了，或者是在高速公路上车毁人亡，这个时候我们就会想高速公路有没有必要，高速公路能不能达到我们的目标，现在我们在看高速公路上在处理事故，后面的车就停下来，我们就在思考到底要不要往前走，还是就停在这里，现在我们就是一个迷惑的司机或者是农村老太太面对孩子要马上获得新生的时机不知如何下手。

　　我们面临的外部环境，我们作为企业没有办法选择。我们在中国，我们就得面对这样的环境，所以当经济危机，经济周期波动出现以后，我们有不同的解读方法，我们的解读就是刚才这样的一个看法，我们处在一个非常关键的时期，处在一个转轨、转道、新生命的阶段，处在市场经济就必然要面临周期，而周期必然带来创新和变革，创新和变革必然引导人类的智慧向更高的水平迈进，我们现在是不是在怀疑这件事情，如果在怀疑，我们今天所有的问题将更加的复杂。

　　那么，作为一个企业来看，我们是如何面对这个问题？所以在面对这样一个经济周期波动当口，着重我们来说，一个民营企业，包括一个房地产企业，我们的选择实际上是没有选择的选择，只有一个方法就是只有用创新和变革来超越周期。为什么会这样呢？我讲一个故事，在经济波动，在半年多以前，有一天北京房地产的朋友在国贸那边聚会，大家在那里聊天，突然有一个印象跳出来，我看到北京CBD，这么多的房子居然是海南人们盖起来的，北京最亮的亮点一半以上是曾经在海南折腾过的人建起来的，于是我就开始琢磨这件事情，那么大家知道，如果去过北京你会非常的熟悉，最近北京大饭店新起的银太，是海南人盖的，然后后面是潘石屹，然后新天地、新城国际等等这些都是海南人建的，为什么在这个周期当中海南的人们有力气来建北京的CBD，我们把海南的朋友聚集在一起，看到大家的日子过的还不错，并没有像媒体所报道的或者是有些人期待的说过不下去了，而且这批房地产企业比广东的房地产企业过的好，为什么？后来，我就发现一个非常有趣的现象，那就是海南的这些房地产公司，我们现在是用经历过经济周期第二次波动以后，我们是用日子心态来做生意，而广东的房地产企业是用蜜月来过日子，我们要知道蜜月非常的短，但是日子有多长？日子的时间是非常长。经济周期的波动，多数是日子，少数是蜜月，但是目前我们用蜜月的思维来看待问题，你就会放大你的幸福，所以你往往会陷入另外一个危机。那么我们的政府和我们的企业在08年以前的日子，所有的民营企业包括房地产企业包括政府都陷入一个蜜月思维，房地产企业就认为有房肯定能卖出去，房价一路高出去，这样就不断扩大投资，然后对产品的质量有所忽视，只知道快乐不知道快乐后生的儿子如何去养。政府同样，政府的政策同样是蜜月思维，比如假定进入房地产市场一定会生儿子，怎么办？预征所得税，只要你开始做项目，政府核定税是20%，说以后多退少补，其实以后都是不退钱的。第二个就是，一定是限制房价，限制限制再限制，他们认为你一定是挣钱的，结果现在赔钱了，其实政府的政策都是针对蜜月的政策，他忘记了市场经济由蜜月转化为日子，这样的一个政策环境，突然遇到经济波动以后，所以就出现了奇怪的现象。比如说，今天在房地产A股市场中所有公司的报表出来，一共150家，所有公司的年报都有一个奇怪的现象就是税收比利润要多，万科70亿的税收占40亿的利润，如何来的？一个行业最终的结果变成政府拿这么多钱，超级优先股，还不算土地出让金，企业资本所得只有40亿。怎么来的呢？政府的蜜月政策导致的，因为政府假定万科做的所有都是20%的毛利都是预征的所得税，去年万科降价很多，没有挣这么多的钱，但是政府钱已经拿走了。如果一个行业的管理部门，就相当于一个发结婚证，又发结婚证又管做爱姿势，又不管生儿子，有什么结果？一种就是自宫，一种就是野和，如果我们用逆向思维，政府的思维不做调整，假定你赚15元，略微一调，但是这样一来，我们一定要意识到一个问题，所有政府和企业我们先前针对蜜月做的政策，经过这波被动都面对很大的挑战，我们要用蜜月来制定我们的游戏规则。一个市场经济不光是蜜月，我们过去读的经典教材，今天我们是在复旦大学开这次论坛。今天作为一个企业领导人来说，我们制定政策，企业思维决策首先你是应该放在日子背景条件下来想问题，而不是要放在蜜月的条件下思考问题，这是我们在波动以后想到的第一件事情，所以我们今天就是要想到，什么叫日子就是叫不苦不乐，不好不坏，不苦不甜，这就是日子，所以作为一个企业要有平常心，我们要研究企业今后长远的发展策略。

　　按照日子的思维来看，你如何胜出？大家如果都过日子，你如何比别人过的好？所以我们就说你必须要创新，叫做有一点点创新就可以，用变革和创新要比别人过的稍微好一点，我们来看经济危机以后，各种企业的表现，大家看到最近中国企业家杂志蜜月，另外是高价地采取的方式使公司处于安全和流动性良好的情况下，大家知道万科做的不错。万科的营业收入比去年有增长，相当多的地产公司还是在蜜月当中没有起来，在冬天在暖被窝里面不愿意起来，但是万科是勤劳的，万科就先起来。第二个功课，万科检讨自己的策略，采取进一步的住宅产业化的政策，持续推动大规模的增长，大家知道万科现在已经是全球最大的住宅共了，而且是去年前年两年都是全球最大，今年仍然会是全球最大，成为全球第一的三连贯，他们只有走产业化这一条路，而且对过去的产业化的做法进一步的完善，这是第二件事情。

　　第三件事情就是万科自己讲的叫做走向神坛，跟道德、外部环境等做一个重新的梳理，用王石的话说把所有的一切都打回到最低点，把自己打回到人，调整自己，把自己调整到社会期待的范围之内，万科做的工作非常有效，这个就是他过平常人的日子。作为一个创业者有时候走着走着就会迷失掉，就像一个女人在幸福当中会迷失掉自己一样。所以他第一次脱离妈妈变成能人，大家会说他非常的英雄，横空出世，如果英雄坚持久一点就变成了伟人，如果再坚持一下就变成了圣人，当男人变成英雄，快接近为人伟人的时候，人就会迷失，现在万科回到英雄，回到平凡人，才会和日子贴近。比如最近要拍摄孔子电影，现在说拍孔子可以，但是不能拍摄孔子谈恋爱，其实孔子和他太太的关系非常好，所以在拍电视剧的时候一定不能拍俗的一面。所以万科的自我修正、创新、变革，其实最重要的是说，把万科在达到世界第一水平的同时回到使普通人的视角来做一个普通人对市场的感觉和决策。所以在经济危机出现以后，万科所做的调整，我认为是一个着眼于日子的正常调整。这是一个非常有趣的现象。那么从我们万通来说，我们在海南经历过第一次蜜月，大家知道第一次蜜月在海南就是91-93年，那个时候的蜜月，可以用癫狂来形容，癫狂到什么情况？就是天天见钱，所以在这样的情况下，海南有1万8千家公司，泡沫破灭以后，剩下不到100家公司。我们这些幸存者，我们深刻的记忆，每一个繁荣、蜜月之后，日子的等待是非常痛苦的，从93年一直到06年有7年的日子，大家知道，海南3年的蜜月迎来是7年的日子，所以当房地产到第二蜜月的时候，我们内心都在记者上一次的蜜月和日子交替的痛苦情况，我们万通就提出反周期安排，所以从2000年我们跟大家做的不同事情就是反周期，就是在反周期大量出货，降低债务结构，增加流动性，同时研究商业模式，汲取商业模式给我们带来的问题。我们研究所有的房地产A股公司10年的报表，有一个情况别不是因为地多抗过两个周期的，作为的A股房地产公司他们的盈利在繁荣时候的盈利和萧条平常日子的亏损如果把他们拉回来做一个每年平均的收益率，低的让大家不好意思就是4.5%左右。所以我们很吃惊，我们这个行业一定有问题，繁荣3年很好，但是一下子5年不好，一下子折回来，10年下来净资产就是四点几。另外所有繁荣时候的财务报表也是自杀式的情况，在这几年里面净资产、利润、营业额增加，但是每股现金流减少了，存货增加、负债增加，这就是自杀式的增长。你的增长是假定在天天过年月月结婚的基础上，一旦起誓结束了，没有人请你吃饭了，我们就暴毙了。这个时候我们所有的财经媒体都在误导我们的行业，因为他们在告诉我们说地没有了，但是我到了美国将近50次，而我看到的是还有地，后来我琢磨发现土地是无限的，大家仔细琢磨，房地产是做什么生意的呢？房地产是做平面生意的吗？其实房地产是做空间生意的，新建筑只有现在的千份之一的重量，我们是可以往天上无限延伸的，这样土地就延伸了，大家踩的第一寸土地都不是第一次接触过的，所以我们应该知道，只要房地产是做空间生意的，科技会让你无线延伸。第二件事情，我们是做买卖。所以曼哈顿一共就50平方公里，纽约最繁华的地方，等到纽约实在没有地了，拉登又给它做了一块地，所以必然性、偶然性会让土地无限，所以中国就更加无限了，总结一条，不按财经媒体记者写的做公司。另外更重要的是不按投行分析师分析的情况，去年所有的分析师都说地少地少，现在套住以后，今天的分析师又说谁买地谁傻子。所以从02年以后，我们做了一个反周期安排，繁荣时候在郊区扩张，萧条的时候在城区扩张。另外我们摒弃传统的香港模式，来采取美国模式，其中我们的一个举措就是在美国新的世贸中心建一个中国中心，我们花费了5年时间，我飞了30次纽约，最终做成这个项目，让我们积累所有不动产的经验都通过纽约这一个项目传导引入。这就是一个变革，而我们这样一个变革，我们才发现在房地产行业实际上媒体教给我们的太少，祖宗留下的也太少，而美国中年妇女给我们的东西太多。她们经过几次危机，我专门研究过经济危机之后，房地产商怎么做的，这给我非常多的启示。现在全球经济分布水平不同，那么我们看到，在房地产行业出现的产品重心的转移和商业模式的变革带来的一些企业的进步，在8千美金以后，逐步房地产企业的重心转移到商用不动产，再到3万美金以后，房地产行业的重心逐步金融化，零星是资产管理类和导演型的房地产公司。随着这样的变化，我们发现，在纽约最大的市值地产公司是金融类的，是黑石下面的，一共390亿美金的一个资产，其次是商用不动产公司，市值是住宅公司一倍左右。而美国住宅公司市值最大的就是商用不动产公司的一半，所以我们发现行业模式的变化，在200年里美国地产公司的模式由最初的地主加工头，这个时代就像是泰坦尼克号。比如说碧桂园曾经是施工单位，后来变成中国的地王。第二阶段，到了成长、加资本家，这就是今天万科的模式。美国、日本曾经都出现过这样的模式，所以在美国最大的地产公司达到过市场份额5%，营业额100亿，去年衰退比较严重，这个就是成长加资本家。第三个阶段目前在纽约最大的地产公司就是导演加制片都是张艺谋，大家想一下张艺谋是什么商业模式？第一个，他会有干股，第二挣制片费，投资的百分之多少是制片费，包括项目管理钱的。第三个是票房的分帐。在这个过程当中张艺谋挣的最多，风险最少，第一个他靠市场份额，在中国几百个导演，真正挣钱的就2、3个人，所以张艺谋代表一个市场，他拍片2亿国内票房是正常的。第二个是证明他有这个不，他可以用大牌、可以用各种服装、道具最好的，他会用，而正因为这样，今天你要给钱给张艺谋，三年以后他才会接受。现在美国最大的地产公司都是张艺谋这种公司，他是收费导演，所以在这种情况下，我们了解到这些，万通开始做变革，万通针对上一个繁荣转移到现在的日子，我们采取的变革就是反周期和美国模式，这样一种模式，实际上是我们今天在国内整个房地产向下行的时候，我们有相对低的负债率，有很好的流动性，同时我们最重要的是，有一颗平常心，因为我们知道蜜月很短，日子很长，而且我们多了一份日子的平安，所以今天跟大家在一起才觉得自己是一个正常人。

　　另外我们来看对付周期的一个故事，它就是比亚迪的故事，王传福带领的比亚迪，在大家都还没有完全意识到的地方，他们做了一个重大的变革，就是开始做汽车，所有人认为你做电池的怎么做汽车，在资本市场一片不支持的声音，但是他还是做了汽车，而且做的是新能源汽车，而且发挥了中国制造特别优势，结果在危机的时候，他获得了巴非特的支持，而且带动了新能源汽车的发展。我们再来看其他的故事，我们在变革和创新当中其中有一个重要的变革和创新的事情被大家沪市了，组织和变革也是应对周期波动的巨大法宝，特别有意思的是说，我看到很多民营企业在交流，我在三亚碰到一个兄弟做房地产20年，他说他碰到这样那样的问题，我说你现在公司的状况是什么？他说了以后，我说你的公司在20年前是这样，20年后也是这样，我就在想从万科、柳传志，还有很多公司来讲，这些公司组织蜕皮要多次，然后引进投资者，然后你再把他上市，上市以后有的变化控股公司、投资公司，有的像是变成柳传志跨国经营。这样你如何对抗周期呢？第一资本金增加了就可以对抗周期，今天日子好过，我们控股公司有将近15亿，我们是人民币注册的房地产公司，所以负债不到25%，所以我们的日子好过，但是有很多民营企业想不清楚，到底是控制率重要，还是规模重要，但是我们要知道，百分之百的鸡蛋都是你的，打了也都是你的，如果你放在一个篮子里面会比较安全。结果这次危机一波动，包括东新航空，我跟他们都是好朋友，我和王石在两年前专门看过他们，提议就是扩大资本，引入战略投资者，这是最简单的一招降低负债，他们听不进去，就认为自己可以英雄决策，想干什么就干什么。另外组织变革还带来另外一个好处就是决策当中合理性，你的治理结构合理了，董事会有签字，你一个人的决策，往往合理的决策可以通过不合理的决策可以过滤。比如说万科他可以做到今天这么好，因为万科有一个很好的董事会，跟经理人有一个平衡，所以他的决策会理性。另外好的治理结构可以让你保住贞操，可以让你在道德上不是太贪婪，为什么王石不行贿，他确实是一个好人，除了道德因素之外，他的公司治理结构，他是一个很小的股东，如果行贿去赚钱，百分之百归股东，坐牢肯定百分之百是他，丢人百分之百是他，如果私人企业就只有你一个人，行贿百分之百得益是你自己，出事你也乐意。我碰到一个我们的前辈就是傻子瓜子，他这30年除了换了4任老婆，他的公司没有任何的脱胎换骨，所以傻子瓜子先生，他在节目里反复讲换老婆的重要性，没有讲组织的重要性，所以组织变革非常重要，刚才我讲的用变革来对抗周期，既包括商业模式的变革和决策思维方式的变革，也包括组织变革，组织不变革对对抗周期比较的危险。

　　最后一个方面的问题，我们讲一下我们的企业在这一轮波动当中我们看到民营企业出现的问题。大家不管是捐款的问题，毒牛奶的问题，或者是等等问题，民营企业都面临道德的考验，出现金钱和贞操的问题，什么是道德？道德就是贞操观念，就是应该不应该好和坏的问题。那么一件事情，一旦上升为贞操，必然带来三个后果，第一是必须的，第二不舒服，第三没有效果，但是是必要的。不知道大家有没有看过《乡村爱情》，里面老是说必须，必须的。以前我们经常看封建故事，其中有一个自梳女的故事，故事的女主角偷人，最后被沉塘了。这就第一因为偷人，所以必须要被沉塘。第二个是不舒服，我知道，有很多烈女是根据舒服程度来颁奖的，你越不舒服越是中央宣传部发奖，在牌坊群里是吏部颁发的，而且是中央财政给钱，多少年？16、18年守寡，最后一直到80岁，最后给予最高评价，如果中间改嫁，你就要把牌坊取消，如果你只坚持了20年，你们自己家跟吏部申请，中央宣传部批准最后自家拿钱修一个小牌坊，所以要坚守贞操就要不舒服。第三个没有效果，显然不利于优生优育，也许这个人的感情偶尔出轨是因为结婚不幸，在贞操观念非常严格的时候，这个是不允许的，所以是没有效果的。那我们今天中国的企业也面临这样的问题，有中国传统道德，毛泽东时代留下来特别的政治文化的道德，有美国极端西方英美文化的道德，也有不伦不类的90后的也好，中国本土的混合是非观念，有这么复杂的道德体系这个都是必须的，这样的情况下，中国的企业，包括黄光裕大家都在拷问特的道德，最近有媒体写了一篇文章叫做《新原罪》把我们在计划公司法以前我们创办企业体制性、制度性的原罪放在一边，而加了一个新原罪，新原罪其实就是不贞节，特别是最近失败的民营企业就是不贞节，就是贪婪、不道德的问题。今天我们面临一个巨大的危机，我们一个企业家在应对经济周期波动的时候，我们要摆脱野蛮生长，我们要平衡你扮演的角色和公司的商业利益和社会公众对你的舆论压力。男人接近伟大以后，就把自己的角色扮演越来越多，但是大家不要忘记了，一个明星最多只能扮演两个角色，不能扮演多个，但是我们企业家都扮演多于三个以上的角色，比如公司的董事长、董事、行业代表、社会道德化身，当然还有很多其他角色，这些角色在很多时候在打架，当你变成一个强势行业大哥，你可能就会伤害到一些中小企业，所以这些非常的复杂，所以在民营企业成功以后，你要减少你角色的扮演。所以在美国，最近我得到一个词儿，我觉得非常的有意思，我看儿童排戏剧，老师老是在讲角色榜样，我们现在的角色榜样不要太多，比如奥巴马是一个角色榜样，为什么他可以选上？因为他出生寒微、努力奋斗、热爱老婆。比如说我们如何讲话，我昨天跟张总也在讲如何讲话，是讲政策呢？还是讲恰当的话，还是要讲有利的话，这是不一样的，作为一个企业领导人你要追求讲正确的话这个风险是非常巨大的，这个风险要交给科学家、教授去讲，他们天天跟真理一起同眠，所以他们的工作就是要追求真理，他要讲正确的话，比如我们的博士、教授要讲正确的话，如果我们的企业家讲正确的话那是抢了他们的话，所以我们要讲对公司、员工、客户等等有利的话。比如刚才高总讲的话就非常正确，我们经常希望代表真理讲正确的话，所以讲正确的话不一定赢得掌声，不要以为你优秀你就一定会有掌声。你时机条件不成熟不恰当，一样会被乱棍打死，如果人家正在新婚之夜，你进去递一件衣服或者是说要注意计划生育，他们肯定会把你打出来，这样的话你不能在第二天说吗？所以正确的话不一定能得到正确的结果，所以这个就是我们现在面临的挑战。所以在经济波动的时候，我们除了要坚持刚才讲的创新以外，特别要在周期性波动的时候，我们要善于扮演好自己的角色，做好自己应做的角色榜样，来平衡企业增长对商业增长和周边道德的问题，只有这样我们才会不断的进步。

　　今天非常感谢，我用我简短的发言来开始第一财经中国经济论坛，也希望大家今后给予我们更多的帮助，使我们的论坛更好。谢谢。