回顾2008年：股市中十大猜想，九个都已成空

Martin

　　站在08年尾回顾这一年的调整，大多数的投资者都会唏嘘感慨，曾经在07年末提出的十大猜想又有几个在08年实现了呢?

　　猜想一：指数可能上万点

　　经过2007年的大幅上涨后，市场对于2008年指数涨幅及表现都趋于谨慎，不过令人意外的是，在各大机构对2008年的指数运行区间预测中，几乎无一例外地预测指数可能再创新高，大部分高点预测在6300点到7000点附近，乐观的达到8000点甚至10000点。

　　但回头来看，沪指并没有如愿再创新高，而是于1月14日的反弹峰顶5522.78点嘎然止步，随后一路调整至1664.93点，经济下滑的悄然而至和大小非的出笼击破非理性繁荣的泡沫。

　　08年声势指数：★★

　　09年实现可能：☆

　　猜想二：股指期货推出

　　07年末，多数人士认为如果不出意外，股指期货将最早在08年初推出，并指出这在中国股市是具有划时代意义的大事。指数投资和做空机制的存在，将会对中国股市的投资文化产生深远影响。一个没有做空机制的市场，其机制是不完善的。

　　08年内，融资融券和股指期货屡次被提出，市场热情也一度度被激发，但时至今日，融资融券也未成型，证监会副主席庄心一暗示融资融券试点时间推迟，这也就意味着股指期货还将在众人的企盼下继续等待。

　　08年声势指数：★★★

　　09年实现可能：★★☆

　　猜想三：人民币升值加快

　　12月24日人民币对美元汇率中间价突破7.34关口，创下新的纪录。2007年人民币持续升值的推动力来自于不断增大的内部和外部压力。多数市场分析人士预测，2008年人民币对美元的升值幅度会达到8%-10%。人民币升值不到位，牛市不会真正结束。

　　2008年的首个交易日，美元兑人民币汇率的中间价还只有7.2996，经过前4个月的快速走高之后，人民币汇率正式突破7元关口，其后的5月和6日，人民币继续以高速走升。年中最高的时候，升值幅度已达到7.41%，12月初，人民币汇率则出现了罕见的连续“跌停”，但多数人士仍认为人民币长期升值趋势不改。

　　08年声势指数：★★★

　　09年实现可能：★☆

　　猜想四：创业板正式推出

　　中国证监会主席尚福林在讲话中提出，加快推进创业板市场建设。全国人大常委会副委员长成思危则指出，经过多年的实践探索，目前推出创业板市场的时机已经成熟，要抓住时机，积极准备，推出中国的创业板市场。

　　实际上，早在2001年我国就提出要搞创业板，后来，由于国内外市场的变化及各种因素，在深圳先推出了中小企业板。创业板和股指期货一样，雷声大雨点小的态势贯穿了08年始终。

　　08年声势指数：★★★

　　09年实现可能：★★★☆

　　猜想五：红筹股大量回归

　　大量红筹公司回归A股，被定调为08年的大方向。分析曾指出，19家红筹股有望率先回归，总市值近4.2万亿，证监会人士也于07年末表示正在研究红筹股回A问题。

　　08年的红筹回归年并没有如期到来，资本市场的急转直下为红筹回归蒙上了阴影，虽有紫金矿业以0.1元的低面值发行A股为红筹归来铺路，但对市场扩容吸收流动性和增加A股估值压力的担忧使得红筹回归的步伐变得蹒跚。

　　08年声势指数：★★★

　　09年实现可能：★★☆

　　猜想六：港股直通车开行

　　港股07年连创新高，港股直通车的一再延迟成为不少内地投资者的遗憾，但在看到QDII出师不利之后，又有很多投资者觉得没能顺利“出海”或许是一种幸运。温家宝总理提出港股直通车需要考虑内地自由资金流动的法规监管等四大问题。

　　港股直通车的时间表在08年屡屡被提及，但市场的大幅动荡和金融基建尚未完备使得港股直通车推出更加谨慎，多位权威人士屡次表示港股直通车推行难度高，但同时表示港股直通车计划未放弃，市场在无限憧憬和冷水浇熄的失落中迈向了09年。

　　08年声势指数：★★★☆

　　09年实现可能：★★☆

　　猜想七：B股终有出路

　　股权分置改革已经进入收官阶段，B股市场成为中国证券市场最后一个制度性变革暴利所在地，一旦解决B股市场问题提上议事日程，将为B股市场带来历史性上涨机会。A、B股并轨消除价差的预期的逐渐强烈将凸显更多的套利机会。

　　08年中，丽珠集团回购B股成为AB股分置问题破冰之兆，时隔半年终获批准，丽珠集团拟以1.6亿港币回购B股。同时，长安汽车在资金流相对紧张的情况或仍将回购B股完成大资本市场下的政治使命。

　　08年声势指数：★★★

　　09年实现可能：★★★

　　猜想八：四百元股问世

　　2007年1月，贵州茅台上涨突破百元，成为A股市场首只百元股，由此开启了A股市场的百元股时代，中国船舶勇攀300元巅峰，市场开始憧憬400元股的问世。

　　牛熊转换一年间，昔日百元股接连倒下，08年10月17日，两市最后一只百元股贵州茅台终于被褪掉了光环，A股市场正式告别百元股时代。

　　08年声势指数：★★★

　　09年实现可能：★

　　猜想九：基金总规模将超4万亿元

　　2007年9月末，国内基金总规模达到3万亿元。3万亿元——相当于A股流通股总市值的30%以上，公募基金在资本市场中的话语权越来越大。

　　截止10月24日，59家基金公司旗下的396只基金2008年三季报公布完毕。基金资产总规模三季度从2.05万亿元减少到了1.82万亿元。昔日备受追捧的基金经理光环退却，基金公司的销售渠道也是门前冷落车马稀。

　　08年声势指数：★★★☆

　　09年实现可能：★★

　　猜想十：上证50实行“T+0”

　　沪深交易所总经理此前公开表态，“T+0”交易方式已被列为两交易所创新举动的重要组成部分。业内人士认为，两市A股如果推出“T+0”交易制度，有可能在上证50样本股、深圳中小板指数中率先得到实施。

　　08年6月，中国证监会机构部主任黄红元表示市场实现T+0交易还需要很长时间，但时隔两月，市场传言“T+0”试点极可能配合融资融券推出，融资融券虽在稳步进行，但迟迟未出，与其捆绑的T+0交易制度离问世还有一段长路。

　　08年声势指数：★★☆

　　09年实现可能：★★★☆