富裕人士理财生活面面观

Martin

　　资本市场持续繁荣，投资大众财富激增

　　最新一项调查显示对超高收益的渴望削弱了人们应该拥有的幸福感

　　投资市场的高收益，使投资者对未来有较高的收益预期。

　　有钱就一定幸福吗？无可否认，财富能满足人们更多的生活需求，带给人们更美好的物质生活，但是，最新一项调查显示，有钱人也不一定就幸福。

　　日前，君融HNWI--China财富管理2007年系列指数在深圳发布，这是中大君融个人理财研究中心对可投资资产在100万美元以上的中国富裕人士进行的一次调查。根据国家统计局及麦肯锡相关报告显示，中国有四分之三的富裕人群集中在北京、上海、广州和深圳四个地区，因此，此次调查主要集中在上述四个城市进行。

　　可以说，这是一个行为观察指数和感性认知指数，透过对幸福感、个人风险偏好、投资欲望、理财教育、理财信心以及顾问认知的重要性等多个指数的分析，使我们关注到今年人们的财富变化、理财方式的变化和生活感受的变化。

　　幸福感：财富增多幸福感下降

　　从该份调查中，记者发现，虽然客观指标财富水平指标上升了20．12％，但幸福指数却不升反降0．29％。而两个主观的满意度指标也有明显下降，如财富满意度指标下降12．37％，理财成果满意度指标下降6．36％。

　　对此，个人理财专家毛丹平博士认为，今年国内资本市场的繁荣，为中国富裕人士带来了财富水平的跃升，加之近年来经济的强劲增长，也使富裕人群的主要构成者企业家群体财富激增。但是，财富的增长并令幸福感有所下降，这表明了相对财富观已开始替代绝对财富观。通货膨胀、对奢侈品的期望、对超高收益的渴望，渐渐吞噬了人们应该拥有的幸福感。

　　也就是说，财富是一个相对概念。尽管财富水平增加，但是，富裕人士数也在同时增长迅速，财富更加集中，所以，在和他人及财富增速的比较，可能会导致现有的一些富裕人士对自己的财富和理财成果满意度降低。另外，通货膨胀也会使富裕人士的财富缩水，而人民币的升值也增大了以外贸加工为主业的私营企业主的财务压力，这些因素，都相应地使富裕人群对财富满意度降低。

　　个人风险偏好：转向中庸进取型

　　从调查个人风险指数中，投资性格风险指标与近期风险指标，分别显著上升了25．27％和34．55％，这显示出了投资收益的大幅上升，使人们的整体风险偏好，从中庸保守直接变为中庸偏进取，表现了过往市场投资收益表现对人民偏好的影响。

　　同时，记者也注意到，个人风险指数12．64％的增幅，位居全部指数变化之首。中大君融执行董事苏武康表示，在实际负利率的中国，随着中国证券市场的快速发展，富裕阶层把财富从储蓄转移到投资市场，表明风险收益需求已经从中庸转为中庸进取型，因此，投资者性格风险指标也相应大幅度提高。

　　他指出，投资市场的高收益，使投资者对未来有很高的收益预期，导致目标风险指标上升，因为中国富裕阶层主要投资于股票和房地产，过去股票指数和房屋价格走势明显上扬，这些原因均使投资者对未来有较高的回报预期。

　　投资欲望：对财富增值迫切

　　理财专家表示，富裕阶层投资欲望上升明显，主要源于生活要求指标的强劲上涨与人生阶段指标的需求拉升，而生活要求指标上升18．74％，人生阶段指标上升7．83％等因素，都带动富裕阶层投资欲望指数拉升10．33％。

　　毛丹平博士表示，通货膨胀促使富裕阶层有强烈投资欲望，迫切地希望财富保值和增值，同时，由于财富增长迅速扩张的效应，富裕阶层的财富得到快速增长，这就使他们对生活品质有更高的要求，因此，投资欲望也同步明显增强。

　　同时，富裕阶层为了满足人生不同阶段需求而支配财富，他们为实现人生阶段的指标，对投资产品有较强的需求，而随着投资市场的扩张，其中的产品的不断创新与丰富，在面对日新月异的投资市场时，这类人群对综合理财服务满意度则抱有更高的期望。

　　理财认知：经验虽多学习不足

　　记者在调查指数中看到，人们在理财认知与投资经验方面均有提升，理财认知上升6．63％，投资经验上升25．24％，带动整个理财教育指数上升4．46％，但是，样本也显示了人们理财的受教育增长率程度下降4．59％，学习能力下降8．23％。

　　据了解，目前，广播电视媒体增设的理财栏目日均播放时间约20分钟，一些专业的理财媒体发行量也节节上升，网络中理财关键词的点击率已超过50万次，而且各大银行也设置了理财服务专区，中外资银行相继成立私人银行，以教育形式来对定价阶层进行金融服务。

　　市场人士认为，随着理财知识的普及，富裕人群也开始从自主型转向知识型，使理财认知度得到提高。不过，随着金融机构的服务细化，需要富裕人士更深的了解理财产品与服务，由于金融产品的复杂性，也直接导致了理财学习难度加大。

　　可以说，金融市场逐渐开放，投资需求不断增加，促使人们更多涉入理财产品增加投资经验，而富裕阶层的财富剧增与知识的匮乏无法马上得到现实平衡，更是促进独立理财顾问机构的发展成为必然。

　　理财信心：底气不足有所下降

　　该份调查显示，剧烈波动的投资市场，使中国富裕阶层的理财信心指数有所下降。2007年中国整个资本市场呈现出急剧震荡的格局，不少富裕人士感到经验不足，对股市的掌握、分析的投资缺乏信心。

　　对此，苏武康表示，日益丰富的投资产品，使得富裕阶层人士也无法分辨最适合自己的投资品，致使他们的理财信心受到影响。富裕人群对于理财的认知度的增加，反而降低了他们的理财信心程度，而理财知识的提高又让他们意识到了能力的不足，间接地影响了理财信心。

　　而且，投资收益与预期的差距，也使他们怀疑自己的理财水平，如在市场波动时，自己所获得收益与自己的预期值的差距，导致他们理财信心更加不足。因此，富裕人群进入自己不熟悉的投资理财领域的信心下降，可以看出2007年中国富裕人群对自己理财的能力是不信任的，他们需要专业指导，因此也促使了富裕阶层整体的理财行为，将会由自主理财向专家理财的转变。

　　专业顾问：依赖但不忠诚

　　记者看到，调查中关于理财顾问重要性指数显示，富裕客户对顾问的依赖性和认知度上升了7．21％，并带动顾问重要性指数上涨3．89％，而与此相反的是，顾问忠诚度下降了1．10％，顾问预期指标微长0．49％，也就是说，顾问依赖度和认知度提高，但忠诚度反而小幅下降。

　　理财专家指出，富人对理财顾问的依赖度在逐步提升，对顾问服务的预期指标也在上升，这是由于投资产品纷繁复杂，交易流程比较烦琐，加上市场的剧烈跌宕，都促进了富裕阶层对专业顾问产生更强的依赖性。而且，近年来，银行、证券、基金等各机构纷纷加强自己的个人客户销售和队伍，使社会对顾问认知度也在不断提高。

　　对于富人对顾问忠诚度的下降，理财专家表示，这是因为市场上可投资的金融产品同质性太强，造成富裕人群对产品的忠诚度下降，从而导致对顾问的忠诚度下降，加之专业的投资理财人员数量有限、资历较浅，在接受投资者的咨询时，往往重视自己的产品推介，而轻视对于投资者的整体财务规划，也导致对顾问忠诚度下降。