返回周期长 教你计算储蓄型保险收益率

Martin

　　近期，分红险成为各家保险公司产品开发的重点，新品层出不穷。相比万能险、投连险这些类似的储蓄型险种，分红险、年金险等产品缴费以及获得保额返回的周期相对较长，返回过程也相对复杂。因此，许多投保人即使买了某款产品，对于其允诺收益到底处于什么水平往往“一无所知”。

　　对于一个精明的现代都市投资人，这样的情况是不应该发生的。其实，只要你会使用诸如Excel这样的电子表格软件，自己计算此类产品的大概收益率并非太难的事情。

　　分红险要看到期收益率

　　做投资，收益率无疑是所有人都关心的问题。股票、基金这类投资产品的收益率很好计算———1元净值买入的基金，2年后以2元净值抛出，年化收益率就是2的二次方再减一，即41.4%左右。只要你有一台可以开根号的计算器，计算收益率是很简单的事情。

　　但是保险产品却不是那么简单。分红险或者年金险之类，很多会要求投资者在前10年内每年固定缴纳一笔费用，然后从某一年开始又会每年或者每几年返还一笔资金，要再复杂些，就在投资者缴费的几年里时不时返还一笔资金，由于时而支出时而收入，因此很多投资者看得是晕头转向，更不知收益率如何计算了。

　　分红险的这种收益方式虽然复杂，但是和债券极为类似。在计算其收益率时，同样可以以内部报酬率(IRR，InternalRateofReturn)来计算到期收益率。内部报酬率是一个利用折现概念计算而得的收益率，其具体含义以及与年化收益率区别等问题普通投资者无需关注，只需要知道这是一个可以衡量分红险、债券等有一连串收入支出的投资产品收益高低的指标即可。

　　用Excel算IRR

　　无论分红险还是年金险，一般收益都会包含两个部分。一个是保证会给予投资者的部分，另一个则是分红部分，虽然保险公司会给出若干个示例，但这都基于假设，并不可靠。普通投资者无法判断一家保险公司的未来投资收益，自然也无法猜测分红部分收益会有多少，所以还是将焦点集中在此类产品保证给予的部分，对于自己可以获得的“确定回报率”有一个了解———当然在选择上，此回报率总是越高越好的。

　　利用Excel计算IRR，首先我们要设置一列代表年龄，比如在下例中为30岁至80岁，则我们让第一列依次为30、31、32。然后，我们就要在每行所代表的年龄后分别输入当年你需要支付的保费，以及当年你可以获得的保险返还。请注意，支付的保费要输入负数，获得的返还则是正数。

　　以某款产品为例，其属于3年期交型产品，某30岁的投保人需连续三年缴纳6438元，然后从33岁开始每三年获得900元的返还，并至80岁时获得15000元的最终返还。我们依照上述条件填满Ex-cel表格，并将收入支出两个相加，得到最终的现金流量列。我们再选择一个单元格，在其中输入“=IRR(”，然后用鼠标将刚刚计算而得的现金流量列全部勾选在其中，然后再输入“,0.05)”,这里的0.05代表5%，由于IRR的计算是一个逐步逼近的过程，所以必须告诉电脑一个起步的数字。对保险产品而言，一般0.03或0.05都可。按下回车，我们就得到了答案，若保留两位小数点，则是1.19%，即这款保险产品最基本保证的回报率是1.19%。

　　有了IRR这个工具，读者只需要依葫芦画瓢，很容易就可以比较多款结构不同的分红险产品到底彼此之间收益率孰优孰劣了。从此，再也不会给保险产品复杂的收入支出结构而一眼障目了。(张佳)

　　马丁理财注：这时只是给大家一个计算的方法，但提请大家注意，保险最主要的功能是保障，在保障功能差不多的情况下才来考虑收益会更好。