个人理财如何规划？要像基金经理一样思考

Martin

　　也许你一直忙于工作而没有时间考虑理财问题，也许您有心投资理财却苦于没有人指点迷津，也许您对理财规划有了朦胧的概念却仍不得其门而入……现代社会，理财与我们每个人都可谓不可或缺。汇添富理财规划栏目，愿与诸位一起探讨有关投资理财的经验与心得，希望能对大家的个人理财和财富增长助上一臂之力。

　　相知先需相识，就让我们来简单介绍一下自己吧。汇添富基金公司是一家高起点、国际化、充满活力的基金公司。成立近三年来，公司发行和管理的基金产品种类及规模均快速递增，并以优异的投资收益和专业贴心的客户服务，得到广大投资者的好评和爱戴。

　　汇添富基金尊崇价值投资理念，致力于以长期稳定的优秀投资业绩回报投资者，旗下各只基金皆有出色表现。其中汇添富优势精选基金获评“2006年开放式金牛基金”，并稳居2006年偏股型基金排名第一。汇添富基金不但成为极少数囊括2006年中国证券三大权威报纸评奖的基金公司之一，更在近期又荣获“2007年度中国最受尊敬基金公司”、“2007年度最佳回报基金公司”等行业大奖，在市场上享有很高的品牌声誉。

　　随着中国经济的持续发展，股市和基金财富效应的不断放大，越来越多中国民众的投资意识正被唤醒。“你不理财，财不理你”，“通过理财实现个人财务自由”，这些理念正被广大国人所接受和认可。汇添富基金在全力打造自身卓越资产管理品牌的同时，也一直以为百姓理好财为己任，希望通过这个理财规划栏目，能帮助广大投资者提高投资理财意识和理财技能，培育起投资者的长期价值投资理念。

　　我们注重倾听与服务，我们承诺在相互交流与碰撞中不断理解和满足您的理财需要。“秋风飒飒白云飞，秋水长天共一色”，在这充满喜悦与收获的季节里，我们衷心祝愿您的心情与快乐同行，您的财富与收获同喜！

　　像基金经理一样思考

　　听到“资产配置”这四个字时，许多人会说：“那不是基金经理作的事吗？”但也许听上去并不如想象中的难，我们每天都在做资产配置这件事，只是自己不知道而已。比如你刚做出决定投资30万在一支股票型基金上，那么，你会发现家庭资产配置中股票占比大幅提升，而现金变少。每一个财务上的决定都直接影响了你自己的资产配置——资产以什么样的形式存在，美元还是人民币、股票还是债券、房产还是现金都应该是你思考的问题。

　　美国的房子换台湾的浴室

　　台湾的理财专家萧碧华讲过这样一个故事：我在1990年出国读书，那时台币兑美元大概是45：1，而在1994年时，台币已经升值到24。不妨设想一下，假如我在国外念书时在美国买了一栋房子，而美国的房子没有增值，当我1994年时把房子卖掉，换成台币，回到台湾后，大概只能买台湾的一间浴室。

　　为什么美国的房子只能换到台湾的浴室呢？

　　原因在于，美国的房地产没有涨，而台湾在1980年到1990年间，房价上涨了三四倍，加上台币从45变成25，等于是腰斩，所以这一来一往，差别就大了。“可见资产配置上，万一货币摆错，资产蒸发得可多了”，萧如此总结。

　　为什么要关注1%而不是60%

　　而大部分投资者容易犯的错误是，你可能会特别关注自己的一部分期货的涨跌、或者股票的输赢，但如果你肯拿笔计算一下的话，可能你心爱的期货只占所有资产的1%。即使翻番或者全部赔光，也不会对你整个资产配置造成多大的影响。当然，在你为占据资产1%的股票涨停欢呼雀跃的时候，也应该想想在银行户头上趴了五年的定期存款只帮你赚到了5.76%一年，是不是该提高你另外99%的投资效率呢？

　　像基金经理一样思考

　　你就是自己的基金经理，在管理着整个家庭的财务收支与投资分配。但首先你要弄清楚这支基金的投资目的是什么？或者，资产配置是要达到什么样的目标？

　　比如，庞飒（添富优势基金的基金经理）的目标就是谋求长期稳定的投资回报，因此他要费尽心思去挖掘那些具有持续竞争优势的企业以分享其在中国经济持续成长背景下的业绩。而一支退休基金的投资组合是以超越通货膨胀为目标，所以这种基金组合不但要兼顾经济的成长，获利要比银行利息高，还不能有太大的风险和震荡，因此，基金经理人必须组合出一个以当地股票和债券为主要核心的投资组合。

　　但如果你是一支私募基金的经理，你需要绞尽脑汁寻找获得超额回报的可能——打败市场是他的工作内容，那么他极有可能前天拿出50%去捕捉回归的红筹股，而马上又拿出30%的资金去买恒指期货。

　　那么，你的家庭基金目标是什么？

　　哪种钱做哪种事

　　很多人在理财时，都是顺手将一笔闲钱投入，听到哪支基金火爆、抑或哪只股票有点消息。万一不凑巧买到的“最热门”暴跌，只能悔之晚矣。事实上，以这样的状况去投资，受伤的几率非常高。原因在于这种听了就买的投资方式、不仅没有理财目标（比如短期的教育金、或者长期的退休金）、投资策略（获得长线回报还是短期投资），加之没有长期追踪投资资讯，因此遭受损失。

　　在投资之前，首先问问自己“家庭基金目标是什么”，或者“这笔投资为什么干什么”。

　　理财目标可以分成短、中、长期，比如：我希望在50岁之前存够250万的养老金退休，这个理财目标需要20年的时间实现。那好，把你的本金投资一支可靠的股票型基金上，一年检查一次看看它是否有持续表现的能力。

　　但如果你的目标是：年底时去欧洲玩一趟的4万块旅游费用，那么，你可以把这支“专项基金”划拨在一支债券型基金上。

　　建立你的资产组合

　　在订立你的投资组合时，不妨以下面几项思考方向为原则。

　　思考方向一：选择货币

　　虽然我国还没有实现货币自由兑换，但这并不妨碍我们将来会以“国际人”的角度思考问题，要支付留学费用的美元、投资港股的港币、以美元作为计价货币的QDII基金等等，汇率并非一成不变——这一点可以从香港街头人民币港元兑换点不断更新的牌价上看到，如果配置你的全球货币篮子，防止发生上文中提到的“美国房子换台湾浴室”事件呢？人民币一直处于一个上升通道中，所以可以在没有美元需求的基础上，尽量多持有人民币，至于你的国际投资，那就让QDII去处理吧。

　　思考方向二：选择投资工具

　　股票？债券？还是玉米期货？或者神华的涡轮？你选择的投资工具必须首先与你的投资目标契合，如果你只是打算搏一份短期收益却误买了一支债券基金——即使它的打新股功能让你心仪不已，但这无法帮你在一周之内实现翻番的期许。反之，刺激的涡轮投资也不适合那些退休金积累者。

　　还是先从最简单的入手吧——如果你没有更多的时间和精力来发展第二职业（投资），还是买一些基金更方便。因为国内基金行业的产品线已经比较完备了，几乎能满足无论短期、中期还是长期的投资需要。

　　思考方向三：找出投资的核心项目，并定下比例

　　配置自己的投资组合要有核心项目，它将应付你最重要和最大的理财目标，比如退休。作为核心项目，要具有几个特征：风险适宜、可长期投资、不太容易变动、至少配置三成。

　　而笔者自己的核心项目是由两部分构成：50%的股票基金（包括公募基金与私募基金）、会长期持有的股票和封闭基金占据20%，另外30%作为变动部分，作为短期博弈的部分，但如果股市不佳，会拿出这部分钱还银行贷款——如果觉得无法赚到超过贷款利率6%的收益时，提前还款更划算。在配置投资组合时，核心项目的“核心”之处在于稳定。

　　当然，即使我们无法做到基金经理那么精准，但按照这些普适原理进行资产配置，也能做到八九不离十，何不现在就开始过把瘾。