新基金建仓哪些蓝筹股

Martin

　　新老基金营销有可能为市场带来千亿新增资金，而新进入的资金将首先对蓝筹股形成重大利好。

　　新基金的火爆认购为市场的上扬带来了强力的支撑。消息显示，最新发售的华宝兴业精选、广发大盘成长、景顺长城精选蓝筹等3只基金的募集情况大大超乎市场预期。

　　销售火爆

　　广发大盘成长和景顺长城精选蓝筹的首日销售规模就超过了限额150亿元的目标，华宝兴业精选也在销售首日达到限定的100亿元规模。同时宝盈泛沿海区域增长、华富竞争力优选等股票基金也开始了持续营销，它们拆分的销售限额均为80亿元；而进行“封转开”的大成景博将销售目标定在了100亿元。

　　“5.30”的暴跌，使得很多原先直接入市的投资者选择了通过基金间接入市，因为他们看到了投资基金的风险比投资股票的风险小很多。银河证券基金研究中心数据显示，在大盘下跌的一周中，混合-偏股型基金净值当周平均跌幅为1.83%，股票型基金当周平均跌幅为0.99%，混合-平衡型基金当周平均跌幅为0.62%，很多基金出现了程度不一的上涨。

　　基于新基金的热销，有关市场人士乐观预计，以上新老基金营销有可能为市场带来千亿新增资金，而新进入的资金将首先对蓝筹股形成重大利好。

　　虽然基金都看好大盘蓝筹股，但各基金公司对大盘股都有各自的偏好，有的喜欢银行股，有的青睐公用交通股。所以，从基金公司已有的重仓股中可以揣测新基金的建仓目标。在4000点以上建仓，基金更会寻找安全边际较高的品种，毕竟基金追求的是在安全前提下的收益。

　　配置成长股

　　资料显示，新发基金都将投资目标瞄准大盘蓝筹股。如广发大盘成长基金，本身的基金名称就直指“大盘”，它在产品契约中明确表示，将通过投资于成长性较好的大市值公司股票，追求基金资产的长期稳定增值。

　　据分析，这只“大盘成长”的基金，与以往市场耳熟能详的“大盘蓝筹”说法不同，此基金更加关注成长性。银河证券分析师王群航认为，在股票市场已经走过了一年多的大牛市行情、股票市场指数上涨了2倍多之后，从关注成长性的角度出发来选择具有较高成长性、且估值具有吸引力的股票进行投资，是应对后市行情的上佳策略。只有具备良好成长性的上市公司，其股票的内在价值才不会随着二级市场交易价格的升高而降低，良好的成长性是让股票内在价值“青春常在”的根本保证。

　　广发基金管理公司认为，上市公司的成长性最终需要体现在利润的增长上，因此这只基金将成长性定位于主营业务利润增长率。主营业务利润取决于主营业务收入和主营业务利润率。当主营业务利润率保持稳定的时候，主营业务利润成长主要来自于主营业务收入的增长，当主营业务收入比较稳定的时候，主营业务利润的成长主要来自于主营业务利润率的提高。真实的、可持续的利润增长既要有主营业务收入的增长，还要有合适的主营业务利润率。因此这只新基金将预期主营业务收入增长率作为其成长性考察的主指标，而将预期主营业务利润率作为辅助指标。

　　广发大盘基金可能将建仓目标锁定在哪些行业和股票上呢？

　　我们从广发基金公司的另外4只以股票市场为主要投资对象的基金的投资目标和重仓股可看出一些端倪。

　　在广发聚丰、广发聚富、广发优选和广发稳健等4只基金的重仓股中，可以发现，金融、地产、消费和制造业是广发基金重点投资的行业，4只基金的重仓股中，都重点配置了浦发银行、贵州茅台和保利地产。有2只基金配置了苏宁电器、泸州老窖、金融街。而海螺水泥和广船国际是被2只基金在一季度新纳入重仓股名单的。因此，上述几只股票可以看成是广发基金的最爱品种，它们也极有可能成为新的广发大盘基金的建仓目标。这些股票都基本满足广发大盘基金的成长性要求，能带来长期稳定回报。

　　建仓金融股

　　新发的景顺长城精选蓝筹基金，将重点投资于具有较高内在投资价值的大型蓝筹上市公司。

　　景顺长城基金认为，公司的规模、行业地位、盈利和分红等特征可以用于考察稳健蓝筹股。具体评价指标为：股本回报率、股息率、股息支付率。典型的公司有：宝钢股份、中国石化等。而规模上的成长性突出、主营收入或利润快速增长、盈利前景乐观等特征可以用于考察成长蓝筹股。具体评价指标为销售收入增长率和利润增长率。典型的公司有：张裕A、贵州茅台、招商银行和万科。

　　该基金经理王新艳表示，在结构性的调整中，市场的热点将从题材股、垃圾股向具有业绩支撑的绩优蓝筹股集中，大盘蓝筹股必将成为引领市场的主流。

　　由于这位基金经理同时还管理着另一只股票型基金，基金鼎益的业绩也不错。既然王新艳十分看好绩优蓝筹股，那么，她在基金鼎益中又重仓持有了哪些股票呢？

　　一季报显示，招商银行是基金鼎益的第一重仓股，虽然在一季度有所减仓，但其市值还占基金净值的6.28%。而中信证券、民生银行、太钢不锈、大秦铁路和山东海化都在其在一季度新增的重仓股。而浦发银行的仓位没有变动，但仍在重仓股中排名靠前。

　　而景顺长城另外几只股票基金，也重仓持有金融股，并且都重仓持有了中国人寿和中国平安。

　　景顺长城偏爱金融股表露无遗。基金经理王新艳在谈到业绩高增长性时就举例说，2007年一季度以来，各上市银行的净利润都比去年同期有了大幅上涨，民生银行2007年一季度实现当期净利润11.05亿元，同比增长46.63%。与民生银行类似，招商银行2007年一季度净利润同比增长71.93%，工商银行2006年业绩同比增长31.2%。如此强劲的业绩增长，将成为推动蓝筹股票上涨的最强劲动力。

　　因此，预计浦发银行、民生银行、招商银行将会是这只新基金建仓的首要目标。

　　关注二线蓝筹

　　华宝兴业基金公司在新基金发行之际表示，未来一段时间市场热点会慢慢转化，随着市场风险的加大，资金的重点会渐渐转向较安全的大盘蓝筹股，从而推动绩优蓝筹股走强。天平的重心必然要回归蓝筹成长权重股。

　　该公司认为，近期有多个因素会将投资者视线重新拉回到核心股票上：一是两税合并对多数蓝筹股构成现实和实质性利好；二是新基金的建仓将加强优质股的吸引力；三是股指期货推出预期下的指数权重股筹码价值。

　　华宝兴业行业精选基金拟任基金经理闫旭表示，经过本次调整，市场中蓝筹核心股票泡沫已经不明显，部分蓝筹甚至存在低估的现象，这为新基金的建仓提供了难得的机会。相反，缺乏业绩支撑的题材股仍然存在较明显的泡沫，其股价继续调整的压力依旧较大。

　　闫旭说，机构的新增资金将重点关注二线蓝筹，特别是成长性具有优势的个股。

　　“通过我们的对行业和个股的深度研究依然能够在市场中找出好的值得投资的品种”，闫旭这样评价目前的投资机会。

　　闫旭目前还担任宝康消费品基金经理，该基金的重仓股是贵州茅台、承德露露、招商银行、民生银行、伊利股份等，其中只有伊利股份在一季度进行了增仓，其余有所减仓。新增加了中国平安，成为第二大重仓股。

　　华宝兴业的另2只股票基金也持有重仓中国平安、民生银行、招商银行。因此，中国平安、伊利股份和民生银行很可能新基金的建仓对象。

　　增仓机械设备

　　基金景博“封转开”后的大成创新成长基金将以股票投资为主，采用积极投资策略，精选具备持续增长能力、价格处于合理区间的优质股票构建投资组合。这种策略与其在今年上半年管理基金景博时所表现出来的投资运作历程有着完全一样的吻合。观察基金景博的重仓股，可以大致确定大成创新成长的建仓偏好。

　　基金景博今年以来对投资组合进行了大刀阔斧的调整。对比其2006年四季报与2007年一季报，在行业方面，该基金调整了对于金融保险业、信息服务业的投资比重，加大了对于机械设备仪表行业的投资，大幅度减少了对于金属非金属行业、食品饮料行业的投资，大幅度增加了对于批发和零售行业、建筑行业的投资。

　　在个股方面，前10大重仓股范围内调整了对东软股份、招商银行、中信证券、S湘火炬的投资比重，剔除了宝钢股份、山推股份、工商银行、鞍钢股份、北京城建等股票，新选入了中色股份、徐工股份、中化国际、雅戈尔、东方明珠等股票。通过这些大规模调整运作，该基金绩效表现迅速转好。

　　尝到了甜头后，在新资金进入后，基金经理还会继续加仓其中一些股票吗？投资者可拭目以待。

　　某券商的基金视野报告指出，不少基金都认为，许多上市公司具有动力推进资产注入、整体上市和股权激励，有实质重组的个股仍具较大投资机会。考虑到温和通胀因素，资源类和品牌消费品企业等也值得关注。在大宗商品价格趋于稳定的背景下，有色金属行业未来的超额收益是显而易见的，而保险公司盈利超预期可能性较大。