基金避险技术受青睐

Martin

　　近期市场震荡加剧，基金净值也遭受不同程度影响，但幅度不一。一些基金由于较好地采用避险技术而表现出了较强的抗跌性，其中TIPP投资组合保险策略就是其中一项。

　　以华夏基金旗下的华夏平稳增长基金为例，该基金属于混合型基金。为了有效控制风险，该基金在契约中特别强调运用了TIPP投资组合保险策略实现对投资组合的风险进行监控。华夏平稳增长基金经理张龙说，使用TIPP技术会使华夏平稳增长基金更“保险”而非“保守”。

　　TIPP究竟是一种怎样的风险控制策略？简单来说，TIPP策略就是为基金投资设置了一条安全线或叫保底线F，基金的净值不会跌穿这条线。该安全线（保底线）随着投资组合收益的变动而调整，在基金净值上涨并持续一段时间后，F上涨，这就锁定部分收益，在基金净值下降时，通过调整资产配置，保证基金净值永远在F上方，保证投资和前期收益安全。这种策略在国外大多被保本基金所采用。

　　业内专家介绍说，采用TIPP策略投资的首要目标不是为获取风险资产上涨时的收益而是要锁定下跌时的风险。基金选择时间不变性组合保险策略TIPP，在保底的同时可以最大限度地获取风险资产上升时的增值潜力。保本值随基金资产变化处于动态调整中，并非恒定不变。当投资组合总值上涨时，保本值会跟着调高；而当投资组合总值下跌时，保本值保持原有水平。