2006年基金交出出色答卷

Martin

　　基金在2006年表现抢眼。受股市大幅上涨的推动，股票型、混合进取型基金全年的累计平圴涨幅为130.54%和124.74%，与上证指数130.43%和沪深300 指数120.02%的涨幅相比基本持平。

　　而在刚刚过去的2006年12 月，开放式基金再度上演全线上涨的好戏。但股票型、混合进取型基金只分别上涨17.85%和15.57%，与上证综指和沪深300 的27.45%和19.06%的月度涨幅相比，出现明显差距。

　　理柏基金研究报告指出，12 月指标股尤其是银行股的大幅飙升使指数涨幅巨大，造成股票型与混合进取型基金12 月表现逊于指数。而指数基金则继续保持了较好的表现。易基50、上证50、上证180 基金占据股票型基金净值涨幅前三位，月回报均超过20%。混合进取型基金中排名前三位的国投瑞银核心、景顺长城内需增长2 号和南方稳健成长月度回报也超过20%。

　　从全年表现看，景顺长城内需增长（+182.2%）列进取混合型基金第一名，上投阿尔法（+172.93%）列第二。上投摩根中国优势（+170.61%）列灵活混合型基金第一名。招商优质成长（+161.61%）列股票型基金第一名。银河稳健（+134.73%）列平衡混和型第一名。兴业可转债（+71.73%）列保守混合型第一名。南方避险增值（+82.78%）列保证型第一名。长盛债券（+32.67%）列债券型第一名。华夏现金（+2.01%）列货币型第一名。

　　从投资者的角度看，2006年回报最高的基金不是QFII基金也不是开放式基金，而绝对是封闭式基金莫属。得益于净值的大幅增长和折价率的大幅缩小，2006年所有封闭式基金的算术平均市价回报率达到147.48%，反映封闭基金市场价格的上证基金指数上涨了148.82%。年度市价回报第一名的基金泰和达到240.28%。年初10000 元的投资，到年底变成了 34028 元。基金丰和和基金久嘉也分别达到了216.64%和199.02%。

　　从净值增长看，2006 年封闭式基金的平均净值回报率为106.13%，远低于市价回报。与开放式股票型基金、进取混合型基金和进取灵活型基金类别相比，也有相当的差距。

　　在2006 年封闭式基金带给投资者的巨大回报的同时，并不能掩盖其在净值增长上的不足，这也暴露了基金管理公司对封闭式基金管理的重视程度。相信这会带给监管部门和基金管理公司更多思考。

　　“2006 年基金的赚钱示范效应吸引了大量新的投资者入市，这种效应在2007 年也会持续。”理柏基金研究机构中国研究经理周良表示，“但对于新入市的基金投资者，需要提醒注意风险。”

　　周良称，2006 年的强势市场是几十年难遇一次的，这不是市场的常态。2006 年基金容易赚钱，不能推论为基金就是容易赚钱。尤其是在市场经历了大幅的上涨后，市场乐观情绪的高涨正伴随风险的迅速积聚。

　　2006年新增的基金投资者中，不少是以前的股票投资者。前几年股票的大幅下跌使投资者对股票投资的风险有了清晰的认识。2006 年基金的大幅回报可能使投资者认为投资基金更容易赚钱，而忽视基金同样具有风险。

　　“股票市场如果出现下跌，股票型或混合型基金同样风险不小。所以在市场人气鼎沸，指数屡创新高的过程中，保持一份对基金投资风险的清醒认识是必不可少的。”周良说。