如何通过炒股实现财务自由

Martin

近来，雪球上热议“财务自由”，在下也荣幸地共襄盛举。同时，也询问了一些身边的友人，众说纷纭，百感交集，不禁想写一小文，论述下财务自由的问题。

财务自由是个哈姆雷特式的问题，见仁见智；雪球是投资论坛，就有球友把炒股和财务自由联系起来，怀疑炒股能否实现财务自由？

炒股能够实现财务自由吗？我想谈谈个人的一些浅见。

通常说的炒股，一般可以理解为在二级市场买卖股票，或者说炒作，或者说投资股票。炒股成功可以理解为赚了很多的钱，当达到了一定数量，就是炒股实现了财务自由。

余以为，炒股成功首先是件十分困难的事情，炒股成功和其它各行各业的成功相比，成功率可能还更低些，但是其它各行的成功总体也都是困难的事情。那为什么要炒股？因为炒股入门容易，现在只要有个电脑，甚至智能手机就可以，外部约束条件少，无帮无派，没有文凭、关系都可以，老少咸宜，只要能够读书算数就行，而且时间自由，不需要物理上班，不受时空限制。白天工作读书，还可以晚上炒美股呀。其它投资股票的条件、利弊、要求、分析，可以参考陈江挺先生的大作《炒股的智慧》一书。

余廿年经历体会，完全可以通过炒股实现财务自由。炒股成功困难，不代表不能通过炒股实现财务自由，通过其它途径，实现财务自由同样也不容易。

炒股实现财务自由，需要考虑的是一个尺度和一个前提。需要特别说明的是：本文说的自己炒股，是指自己亲自操作资金为主，而非依靠他人，或者机构，并非特指需要职业炒股。

尺度就是需要多少钱，才达成你自己的财务自由目标？数目较多，无疑更难实现。而且对于个人中小投资者而言，炒股操作的资金量达到一定数目，会造成一些管理和操作的困难，操作方法也不同，资金量大，就不能集中持仓，分散管理，个人投入精力受限，而且买卖进出对盘面会形成冲击，无法灵活进退。我的尺度，在目前中国二线城市，拥有一套自有住宅，1000W￥即可，紧平衡下，500W就算初步实现。500W投资，按照8-10%的投资回报，就有40-50W, 相当于城镇人均收入10倍了，可以了。不要说什么5%回报，小资金应该获得较高收益，要不然去买国债得了，还费那劲。其它需要条件是：平常的心态，合理的欲望。

那前提是什么呢？当然是指个人的资质和人生的境遇。

资质方面，识文断字、初等代数是起码的要求，刻苦勤奋、孜孜不倦是必要的条件。看东博老股民兄，出生于上海乡村，小学文化，1992年入市，从能赚钱开始，拿三分之一的收入拿去买书订报，开工厂的同时自学财务知识，如今的目标：是在未来的10年（09年开始）争取兑现10倍利润，就是我们的榜样。常规的智力，强大的自我激励，适度的专注和灵活性，都是必须。

境遇方面，要有心无旁骛、咬定青山不放松的环境。有时候，过于聪明的人，难以在事业上取得很大的成功，就是因为选择太多。个人对《炒股的智慧》中陈江挺先生的描述，深有同感。自己大学毕业后，职业发展一直不好，有伏无起，数度陷入困顿，人海茫茫没有出路，仅以温饱糊口，和那北大毕业卖猪肉的陆兄相仿，还都没法结婚。当时唯一看得见的出路就是炒股，其它的都碰了壁。炒股中经历了挫折都无路可退，错失了机会只有耐心再等，要等多久都不知道。为什么很多聪明人炒股无法成功，就是他们有其它的选择，不是非要炒股成功。漫长的暗夜，看不到尽头啊，但是别无出路的人啊，不坚持下去也得坚持。

后来终于侥幸抓住一波行情，实现资金数倍增长，然后取钱买房，资金近乎归零。再后来，职业有所突破，重新积累了炒股资金入市。但是此后很长时间，炒股毫无建树，陷入停滞阶段，期间，还不是就这么干熬，来来回回地尝试各种不同方法、指标。各种技术分析有时有效，有时失灵，充满了叵测。头脑十分混乱，账户上10几只股票，虽然坚定了炒股决心，却不知道炒股之路该如何走下去。

在迷茫中摸索的时间，回过去看，也不是很长，仔细研读了很多高手的心得文章，自己渐渐找到自己合适的道路，然后在实践总结中，逐渐完善起来。

根据自己长时间的心得，结合水晶苍蝇拍兄等人的大作，我以为通过炒股实现财务自由，可以结合人生的各个阶段，具体分几个步骤来实施。这里将我个人的一些实践、体会，结合几位高人的思路，总结起来，供感兴趣的球友讨论参考。

我一直认为人生是一个整体性谋划的事情，健康、家庭和事业是三足鼎立的三大顶级要素，任何一个顶级要素的缺损，都会造成人生无法收拾的失败，而投资炒股只是事业要素下面的二级要素，要站在人生总体的框架下，在一个长周期的视野去看待炒股，不同的人生阶段，对于个人事业的规划和投资实践都会有一些不同侧重。

一、知识学习阶段

主要是在大专院校学习的青年朋友，此前的小朋友就不提了，这个阶段还是“世界观、人生观、价值观”逐步定型的阶段，主要的任务是读书学习，过早深入证券市场是很不明智的，首先是学生时代没有自己的收入，其次人生阅历太浅很难有什么深刻的认识，大好时光不应花费于游戏玩乐，应该利用校园阶段，认真学习有用的课程，打好事业知识基础，同时多读些书籍，包括文学、历史，扩大知识面。

二、投资准备阶段

开始走上工作岗位的青年学子，起初的时光，可能在困境中沉浮，面临诸多的压力，这其实是正常现象，每一代青年都会经历。这个阶段应该逐步加深人生社会阅历，确定自己人生道路的方向。准备炒股实现财务自由的朋友，也应该坚持在事业上保持一定的时间投入，年纪轻轻的发展前景的可能性还有很多，荒废了主业，断了后路也不合理。工作收入可以满足基本生活需求，同时应该尽快积累一定的投资本金，此时应该逐步接触和学习投资，包括商业经营、企业管理、财务分析、经济发展等各个方面。这个阶段的关键词是“学习积累”，一边积累投资能力，一边积蓄本金，炒股以摸索、体验为主，不要以后有钱了没有投资的能力和认知。这个阶段会比较辛苦，投资、学习、事业、健康都不能忽略，很多人还要逐步建立家庭，维持感情生活。

我的个人体会是：保持平衡，分清侧重。事业上不完全放弃，也不强烈进取，过于进取，会占去大量时间，保持行业中等即可，最好保持中下水平，不脱节即可；其余时间除了学习投资，寻找志同道合的伴侣至关重要，相近的价值观和生活消费，对于积累资金，保持平常的生活水平，都是前提基础。超前消费的生活、虚荣攀比的心态，根本开展投资活动。最好能够在这个阶段完成恋爱、购房、结婚这些人生大事，起初的开支，可以比较节俭些，达成基本生活消费即可。

三、财富倍增阶段

已经工作10-20年的人士，有一定积蓄（20-50万），必须在这个阶段准备进入资产起飞过程。实际上绝大多数的人都可能会止步于资产起飞之前，出于各种各样的原因，资产停滞在这个数字范围中，无法迅速增长，甚至为结婚购房，或者投资房产，背上沉重债务，从此只能随波逐流，投资炒股无从谈起。等到事业发展到瓶颈期，人近中年，看着纷繁芜杂的世界，种种困扰纷至沓来，甚至家庭婚姻出现裂痕。那人生就是毁了。

这个阶段，是质变的关键时期，必须坚持起飞，飞起来了眼前就是一片广阔的天空，飞不起来的，这辈子的财运也就这样了。这个时候最重要的，不是小打小闹拿几个钱玩股，小赌怡情，赚几个涨停板得点儿油盐酱醋钱，有啥意思？最重要的是，要从思想深处确立实实在在抓住起飞的机会。认识到这点越早，越主动。越耽误，越煎熬。所以这个阶段的关键词是“起飞”，充足的基数*足够的倍数=财富的起飞。

上班赚钱，要加薪，那是做加法，无法致富的，有不明白的人，去看看《穷爸爸富爸爸》；作生意，扩大销售，开工厂，扩大产量，是做乘法，可以致富；但是炒股投资赚钱，是指数式增长，就像滚雪球似的。毫无疑问，股市存在这种财富起飞的机会。

具体办法就是长期观察寻找，找到业务增长前景广阔，长期机会远高于风险的股票，长期重仓持有。这个时候的短线频繁操作、分散投资那是与自己的财富起飞说拜拜。同时这个时候依然必须兼顾好事业的发展，后路绝不能断。所以我觉得全职炒股实不足取，缺少了工作的收入，每天进进出出还容易拿不住牛股。我的对策就是时间分散、资产集中，时间上，保持在单位里事业的基本发展，照顾好自己和家人，和朋友合伙开展一些商业活动，所有资产全部集中于股市投资，不开展房产、贵金属等其它投资。

但话说回来了，你怎么就敢把几十万砸到某个股票上，会不会晚上睡不好觉？那就是对所选的股票有绝对的信心，沿着这个逻辑继续往前推，那就是必须透彻地了解它，对它的外部环境、运行规律、驱动因素和风险机会有一个清楚深刻的认知，对商业活动的内在规律具备深刻的认识，对自己的投资能力有充分的把握。然后重仓长线持有，必要时进行反周期操作，人弃我取，拿到便宜的筹码，人取我弃，兑现超额的收益，追求卓越的绩效。

如果有朋友对企业发展前景的评估，对企业竞争优势的强度和持久度的分析，没有全面的理解，我建议可以认真读一读《股市真规则》，作者帕特·多尔西是星辰公司的创始人。这本书分两部分，前半部讲财务，估值等基本功，也可以一观。后半部分是各个行业分析，是行业案例分析的经典。

四、财务紧平衡阶段

如果起飞阶段完成的好，那么资产的基数将达到200-300万以上，家庭流动资产的年收益达到10%就可以支撑家庭正常生活支出的2年以上，当然是一种普通的开销，有美德的节俭，那种每年开支100W是无法减少的，不在本文讨论范围之内。此时就初步进入了钱生钱的阶段，资产收益带来的收入已经成为家庭总收入的重要来源，甚至第一大来源。这个时候，才可以开始考虑事业发展的淡出，也不一定全职炒股全天看盘，可以有更多的时间进行阅读、旅行，摆脱了对金钱和俗事的干扰，找到稳定踏实而可复制的炒股模式，开始享受人生，做一个成功而快乐的投资者。

这个阶段的策略是“耐心稳健”，比如300万资金，5年复利25%就差不多是1000万了。在这个阶段，只要自己不犯大错，获利退出后，耐心等到下一个波段的机会，哪怕是等同指数的增长，相对收益率不大，绝对数字都已经不小了。如果在此阶段，象东博老股民兄一样，实现了10年争取10倍的利润，或者就5-6倍吧，就顺利进入下个阶段，实现了财务自由。

五、财务自由阶段

这个阶段基本上已经进入千万以上流动资产的规模了，可以说实现了财务自由的目标，我所理解的财务自由。

此时其实财富快速增长的必要性已经不大了，更重要的东西是规避风险，而不是追逐机会。这个时候的关键词是“安全”，资产要注意分散，要好好享受生活的同时保持对风险的敏感性。

总体而言，人与人在投资领域的差别是很大，想赚大钱，希望通过炒股实现财务自由，必须知己知彼，针对自己的实际状况，作出合理的安排，想要追求卓越，就必须付出远超过一般人的努力，坚持不懈一步一步踏踏实实地前进。

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网友评论：

丹华：尽管有个别人能实现，但我不推荐大家去探讨“通过炒股实现财务自由”这样的模式，因为可复制性太小了。我们忽视了大量的投资风险，满足于自己的财富复利表格。真正投资是很难的，尤其复利的成功。我倒推荐扎扎实实的工作，积累自己的实力，在某几个领域去做一些有意义的创业或实业，这种概率更大，风险更可控。股票投资对绝大多数人来说，都是靠天吃饭（甚至包括专业的基金经理等）。不能将当前的牛市气氛当做你投资的baseline假设，这是自欺欺人。另外，我个人觉得，就算你证券投资成功，也很难真的有满足感和价值感。去做实际的事情，帮助一些人，改变一些事情，才真的有价值。

海边铁匠：除非有资格玩别人的钱和收管理费，不推荐新人设法通过炒股实现财务自由。老老实实的工作，创业，最靠谱。理由很简单，作为没有门槛的行业，竞争自然也是无比激烈，以至于从业者总的净利润率为负，如果你在其他从业条件好多了的行业都不能成功，有什么理由指望在条件恶劣多了的股票投资行业能成功？

我爱生活：说下我给财务自由的标准：有房有车，有一笔钱买国债，用利息覆盖家庭基本费用，解决生活问题；有一笔钱投资股票，解决发展的问题。现在阶段，杠杆重仓银行股票，现有工作收入可以覆盖日常生活费用和杠杆利息。

郑小圳：指数级，而且还是必须选对，没有第二次机会，等于玩一场不能输的游戏，首先就输了。

A天剑A：对一般人来说，炒股实现财务自由很难，初始入市资金在10W元以下的，需要经历的时间跨度在15-20年。在这漫长的20年里需要遇到2-3次大牛市；在入市初期，需要重仓遇到N次偶然出现的大机会；有时还需要适当的使用资金杠杆放大收益，在这漫长的20年里不能有大的判断和操作失误；在这漫长的20年里需要节衣缩食，需要与天斗、与地斗、与无数的黑天鹅事件斗；需要与家人斗与朋友斗与周围人斗；在这漫长的20年里需要遇到高人、恩师的无私指点，需要自己的不懈钻研和努力，需要经历无数的煎熬、踏越无数的地雷.......才有可能成功。你能经受和遇到这一切吗？在成功之前这一切都是未知数。

雷动九天：成为职业股民，年纪至少应该已经40岁以上，个人事业发展已经遇到年龄瓶颈，而资金储备已经足够，经历过2-3轮牛市，有了一定的积累。

rianhearty：投资之路艰辛无比，并不建议年轻人花过多时间在它上面，年轻时时间、精力花在工作学习上较好。石上之体会可以好好看，细细体会。

adansmu：通过炒股实现财务自由这种模式是有的，但先去掉那些吹牛的李鬼，再去掉用别人的钱和风险实现财务自由的，剩下的真的是很可怜，要么就是运气特别特别好，要么就是像巴菲特那样的水平。

其实老巴也是靠用别人的钱和风险才能到这个地步，否则，巴菲特再活100年都难到现在的财富程度。现在让老巴去炒美股，哪怕是小资金，他自称的50%都是过分自信了。

猪飘飘：很多人误以为投资就等于炒股，证券就等于股票，这是一个非常大的误区，其实证券投资包括很多内容，股票算是其中风险最高的品种了，而对于绝大多数的中小投资者来说，股票绝不是最好最安全的投资工具。

guduxu：奉劝各位有志青年把重心放在工作上，专注专业领域。甚至创业都更容易实现人生价值，只要肯干，吃得起苦。通过炒股来实现财务自由的概率远低于前者。你看富翁们有几个是炒股抄出身价来的？投资是一辈子的事情，但不用职业。

石上：有机会发展事业，当然很好，不宜放弃。但是我觉得有以下看法，和大家分享：

1、发展事业也有风险，万一事业受挫，年事渐高，岂不难过？投资能够平衡风险。不仅保证家人生活，还可维护个人自信。

2、发展事业也不宜投入太深，应该坚持底线，保持平衡，兼顾身心，满足健康和家庭的需要。

3、本文的主张是在适度发展事业的同时通过投资实现财务自由，和成为富豪不能进行概率对比。财务自由可以谋事在人，成为富豪是要成事在天了。

4、即使无法实现财务自由，通过恰当股票投资，实现资产保值增值，这也是自己一贯的思路，应该是个比较容易达成的目标。

guduxu：楼主好，可能大家对“财务自由”的理解不同吧，或许换作你的理解也对。关于投资我和你的观点不冲突。自己也一直把投资当成一辈子的事情去看待，在这条路上走到现在还算稳当。但是我不把“财务自由”看成是投资的目标，这个对于广大没有任何信息和资源优势的散户来说太难了。我觉得投资的首要目的是保值，抵抗通胀，然后能够在此基础上尽量的增值即可。“财务自由”这个词对我来说太耀眼，如今浮躁的社会是很容易舍本逐末的。

投资不一定非要股票，事实上这两年低风险市场的发展要远好于股票，在那里是稳稳当当的盈利。国外成熟的市场也是很好的选择。即便今年欧美创历史新高了，估值还是比A股便宜了许多。

石上：guduxu兄的看法我也同意。投资炒股，可以“一颗红心、两种准备”，较低目标，保值，较高目标，就是追求卓越收益。但有两点意见。

1、中小投资者的确存在缺乏信息、资源的问题，但也不必妄自菲薄，我们也有自己的特殊优势。应该同样看到机构投资者的不足：激励机制、内控风险。小资金完全可以在行情确立后，瞬时进出。

2、投资对象的确不一定是股票，但长期而言，是股票回报率高。欧美股市估值更低一说，要看具体板块，目下中国的银行股估值就更低吧。

Lukesl：写得挺好的。这样的一条路是理论上大多数人都可以尝试，并且不会承受太大的世俗眼光，不会引起太大的家庭矛盾的。

想通过投资实现财务自由，除了个人的努力和机遇，外部环境也会产生很大的影响。

第一，我们社会的普遍观点是作职业投资人就是不务正业。有很多原因造成了这样的观点，主要出于无知和怀疑吧，其实经不起推敲。相信这点逐渐会改变。

第二，我们的社会观念是不买房不能结婚（真不知道买房和结婚到底有什么逻辑关系）。于是年轻人往往在资产起飞阶段先做了固定资产投资（姑且叫投资吧）。由于房价比较高，不但资本金搭进去了，还要负债。还没起飞了，先背了一个沙袋。有些分不清资产和负债的，还会再买辆车。然后尽快要小孩，然后就没有然后了嘛。

要想实现目标，必须有独立思维，有自己的价值体系。很多年轻人都是羊群效应的受害者，用别人的价值体系束缚自己的生活，最终无法逃出财务奴隶的命运。

赤壁鏖战：真心受不了这些讨论。靠股票获得财务自由的只是百里挑一的个案，在这个行当里能赚钱的不超过2成，里面能实现超额收益的可能最多也就是1成左右，根本不具备普遍意义。我倒是觉得已经靠实业获得财务自由的人千万别来淌这个浑水了，即便是1000万USD，连续买错两个票，每个票跌个20%是非常正常的事情。安心本职工作才是正道，股票投资辅助就足够了。

A天剑A：资金达到一定的规模之后，为保持胜利成果，必须组合投资，适当改变投资风格降低单项的投资风险。我在06-07年实现财务自由后，及时将部分资金投向了境外股市、国内房产、黄金金币、邮票等投资领域，并利用新增的投资工具（期指）做适当的合理的操作来对冲股市的下跌风险，在这之后的几年里同样实现了资产的倍增。

ninini：写得不错，还要加上一条运气，信心。勤奋学习，走上自己的持久盈利之路，这个市场呆上3年，足够勤奋，努力学习，有一定悟性，基本能找到自己的盈利之路。比如我的模式就是价值投资，长线集中持股，不折腾，不眼红，不害怕。

企业的发展，真的是很难预测，黑天鹅频出，努力学习，分析评估，运气加上信心，挺过来，就是好汉。

南方的石头：“这个阶段的策略是“耐心稳健”，比如300万资金，5年复利25%就差不多是1000万了。”

话说期望过高失望也过高，我认为复利25%这个目标对于一般个人投资者/投机者是一个过高的目标，哪怕起步资金比较小。一个投资组合要想单年达到50%的回报不是没可能的，尤其是在大牛市的情况下几乎任何人都有可能做到这样的回报以至于产生一种自己也可以做巴菲特那样的错觉。但要长期（至少5-10年，相当于经历一到两个市场周期）稳健20-25%复合增长率对于多数个人投资者来说可不是那么容易做到的，尤其当资本金积累到一定规模后。一般来说，要想保持长期高复合收益率的话你每年都必须能找到至少一到两个3-5年复合增长率达到25%的新投资标的，同时更重要的是还要确保准确率达到100%，这真的不是一般人那么容易能办到的，尤其是后者。

菜园子：在形成自己的投资风格以前本金万不可受到大的侵蚀，职业投资成功的概率远小于10%，有一份工作，提供稳定的现金流，越到后期，投资占用工作的时间越少，进入良性循环之路。

流浪的雪花：有点理想化，纯粹以炒股由第三阶段过渡到第四阶段有点难，本人是借助工作积累才勉强达到，但总的看来，实质上就三点：1、有一定原始积累，2、不要犯大错，3、运气好，遇到1、2次牛市。

风中拾絮：总感觉是第3阶段关键，很多人在这阶段都坚持不住，弄几年没起色都容易放弃。

“这个阶段，是质变的关键时期，必须坚持起飞，飞起来了眼前就是一片广阔的天空，飞不起来的，这辈子的财运也就这样了。”

机会来敲准备之门：

几个阶段划分很好，每阶段时间不强求，限制于于股市规律和机遇。第三个倍增阶段可以积极，但避免激进导致严重倒退。

另事业上应努力，而非懈怠，来积累更多资金和阅历，阅历也是投资成功重要的因素。

滕照阳：持续的现金流是长期投资成功的关键因素。价值投资者可以忽略市场的波动，但一定要在市场先生不理性时有持续的现金流去配置低估的品种（对于职业投资者来说，就必须具备良好的现金管理和资产配资能力）。在拥有良好的持续现金流的前提下，在正确的方向上坚持，时间就会给予良好的回报。

穿越时空的陀螺：证券市场其实比较适合资产有一定规模后的保值增值，而不是纵向的财富增长，毕竟上下波动性就是证券市场的基本特征，要实现财务自由就像文中所说还得做乘法的事业。

买进中国：我是坚信通过投资能够实现财务自由的，只要初始资金投资的早，加上正确的投资方法。目前的这个环境，更是入市的绝好机会。耐心是一个合格投资者必须具有的素质。

午后懒洋洋：我在第三阶段。虽然醒悟的有点晚，但幸运的是赶上了现在这样低位，太多的便宜筹码可以在潜水层足吃足喝。也赞同买进中国兄的观点！

天爵大人：只要能够顶住股价波动，控制住自己的情绪，并且虚心学习，谨慎的反思，合理的资产配置，有耐心，内心坚定，主动枪毙自己大部分鲜活的投资灵感，职业股民绝对有可能成为打不死的小强。

用心-投资：与其整天看着行情，抓题材、博热点，不如先静下心来，看看投资大家们的投资经历、心得、经验。纵观资本市场发展两百多年，不论中国还是美国，市场在不断变化，唯有人性、陷阱不变，我们所烦的都是前人犯的错误，我们不一定比前人做得好，只需吸取他们的错误，经验，逐渐的形成自我投资理念，形成独立思考的能力。这时，我们只需要坚持，和相信自己所学，所判断的，剩下就交个市场。利弗莫尔先生曾说:我的想法从未替我赚过大钱，使我赚钱的是我的坚持不动。

孤独的旅行：同感，我现在处于第三阶段，我一直坚持投资股票，由于单位集资建房单价跟市场价比还要贵(配套设施好)，我想放弃，继续投资股票，可家人强烈反对，如果是你怎么办？(我已有住房，如果集单位房，首付60%就把我50万的股票卖掉还要背30万的债)

大米太大米：07、08年买了房，现在就是阶段四了，如果是那时开始炒股，估计现在还在阶段三，没有如果，做好自己的抉择，看到此文章就热血沸腾或者心潮澎湃的，可能都不适合在中国股市长期生存。

滕照阳：买入优质公司的股权，带来持续的现金流，再利用现金流买入更多优质公司的股权，形成良性循环。投资的本质是分配资本，把资本分配给最具核心竞争力、最有效率的企业，从而在促进社会的发展的同时，也实现自身的财务自由。以购买资产的态度来购买公司，心态很重要。

Tiger6299：看看周围，有几个是通过投资股票实现财务自由的？应该是寥若晨星。股市只是个人资产配置中的一部分，几乎没有机会带来长期的高收益。若是实现了财务自由，倒是可以多研究一下股票市场。

wyler：有些理想化了。其时，重要的是获得你所说起飞的能力。一旦获得这样的能力，并且获得初步成功，自信自然而来，干什么事，都有了底气和信心，人生就走上正常的循环。工作保持一般努力，投资利用业余时间，齐头并进不矛盾。能不能财务自由，答案是肯定的。老股民先生是例子。可惜，如同其它行业一样，不是每个人都能达到。

原文地址：http://blog.sina.com.cn/s/blog_6301ba930102ec5k.html

胡瓜鱼

第三阶段,如何起飞?努力!