泰股为什么突然暴跌？一堂价值八千亿泰铢的必修课

Martin

为了阻止外汇投机炒作，泰国央行宣布进行外汇管制，规定未来新汇入的外资只能投资70％资金，其余30％的资金必须交由央行保管，如果不满一年就领回，被保管资金的三分之一（33％，等于是原始汇入资金的10％）将当做罚款。

这项政策宣布后，外资大举逃窜，泰国股汇市双双重挫，其中，泰国股市创下有史以来（三十一年）最大跌幅（14。84％，或108。41点），以十九日台股收盘价7598。88点为例，相当于跌掉1127。67点，幅度超过二○○四年我国总统大选后连续两天大跌的幅度。

过去几年来，全球经济蓬勃发展，尤其是新兴市场，挟着低廉人力成本或丰富天然资源，配合政府大力发展经济的决心，不少国家都缴出很亮丽的成绩单。反映在股市上，涨幅也都相当惊人。

新兴市场股市杰出的表现让不少投资人趋之若鹜，过去几年来，每年流入新兴市场的资金都大的吓人，（二 ○○三年、二○○四年都超过两千七百亿美元，二○○五年更高达三千五百亿美元以上），但是连续数年的高报酬率似乎让不少人都丧失了戒心，忘了跟着高报酬率而来的往往是高风险。

泰国股市的暴跌，其实正是帮投资人扎扎实实上了一堂风险概念的必修课，让投资人重新思考是不是要将所有的鸡蛋放在同一个篮子。追求高获利是每个投资人的终极目标，但是追求高获利的过程中，如果忽略了风险，是可能连本金都赔进去的，这样的投资方式正确吗？划得来吗？

在我看来，新兴市场的确应该放在投资组合中，只是比重应该多少，因人而异。

或许你很幸运，从来就没投资过泰国，所以泰股暴跌一点都不甘你的事情。不过，这件事告诉每个投资人，应该重新检视自己的资产配置，如何善用投资组合，降低风险可能对你造成的伤害。

每个人能承受的风险程度都不同，我个人认为，投资理财的第一步就是应该了解自己的风险承受能力，然后才是谈追求多少的报酬率。

这一堂价值八千亿泰铢的风险必修课，或许花的不是你的钱，但希望你也能从中学到一些东西。

注：为了抑制泰股的跌势，泰国财政部长布里迪雅通十九日晚间临时宣布，短期资金管制政策，将不包括投入泰股的外资。但是这样反覆的施政态度，你敢相信吗？外资会怎么看待泰国的政治风险呢？

中时电子报主笔胡智铭