百忍成金：从股息率来看中国股市已经变得极具投资价值

Martin

　　在股价高高在上的时候，上市公司的分红没有多少意义，因为分红与股价相比，往往1%都不到，因此投资者往往更在乎股价的波动。

　　在股价变得非常便宜的时候，分红往往显得重要起来，目前央行公布的一年定期存款基准利率为3%，当股票仅仅分红就已经超过银行的存款利率的时候，股票往往变得极具投资价值。

　　我们先来看看一些业绩非常稳定的大企业的股息率情况：

　　工商银行今年每股分红0.203元，股票昨日收盘价为3.72元，0.203÷3.72=0.055=5.5%,股息率为5.5%；

　　农业银行今年每股分红0.1315元，目前股价2.48，股息率为5.3%；

　　中国银行今年每股分红0.155元，目前股价2.72元，股息率为5.7%；

　　招商银行今年每股分红0.42元，目前股价9.75元，股息率为4.3%；

　　民生银行今年每股分红0.3元，目前股价5.85元,股息率为5.1%；

　　浦发银行今年每股分红0.3元，目前股价7.5元，股息率为4%；

　　以上是银行业中总市值最大的几个，其它银行因为相对较小，所以股价相对较高，股息率略低，但基本也在3%以上。

　　再看看两桶油，因为中石油、中石化每年分两次红，今年仅仅分过一次，所以采用去年的数据：

　　中石油去年每股分红0.346元，目前股价8.89元，股息率为3.9%；

　　中石化去年每股分红0.23元，目前股价6.11元，股息率为3.8%；

　　煤炭行业中的中国神华：今年每股分红0.9元，目前股价21.71元，股息率为4.1%；

　　非常糟糕的钢铁行业中的宝钢：今年每股分红0.2元，目前股价4.17元，股息率为4.8%；

　　汽车行业中的上海汽车：今年每股分红0.3元，目前股价12.83元，股息率为2.3%；

　　电力行业中的长江电力：今年每股分红0.255元，目前股价6.55元，股息率为3.9%；

　　大秦铁路今年每股分红0.39元，目前股价5.95元，股息率为6.6%；

　　这些均是A股市场中的巨无霸，基本都能保持稳定的经营和盈利，并且大多数都有能力让利润年年增长，这些企业股息率基本都超过了银行一年定期存款利率，个别甚至超过五年期的定期存款利率，中国股市大量的企业出现如此高的股息率，恐怕还是第一次。

　　我们再看看股市作为一个整体的股息率是多少：

　　2011年股市分红超过6000亿，今年仅仅农业银行分红就比去年增加了260多亿，整个银行板块，粗略计算就比去年分红增加了800多亿，虽然今年经济困难，但是上市公司整体业绩均有所增长，分红有所增加，因此今年分红铁定超过7000亿。

　　截至昨天收盘，上证A、B股总市值是14.688万亿，深证A、B、中小板、创业板总市值是6.969万亿，因此中国股市总市值是21.66万亿。0.7万亿÷21.66万亿=3.23%，也就是中国股市作为一个整体，股息率已经达到惊人的3.23%，已经超过央行公布的一年定存基准利率。即使考虑到10%的红利税，两个数值也基本一致了。

　　简单、粗略的翻看并计算了一下，有以下感悟：

　　1.上市公司并不像很多人说的铁公鸡不拔毛啊，分红还是挺慷慨的，这可都是真金白银的现金分红，还没涉及到送红股、公积金转增股等等；

　　2.高股息率并不能阻止股价的下跌，但是假如股价继续下跌，那么股息率会更高，股市会变得更有投资价值，这个世界总是有聪明人的，一些聪明的资金会注意到如此之高的股息率的；

　　3.一般而言，大盘股因为股票供给充足，价格往往低一些，小盘股价格高一些，这其实是合理的，但是大盘股太便宜就不合理了。从大盘股的股息率上来看，已经变得非常具有投资价值，因此不要把目光盯在高高在上的一些成长股、小盘股上；

　　4.股息率仅仅是一个重要的指标，不是全部。反对一味追求高增长股的“左倾路线”，但同时也反对仅仅追求高股息、低市盈率、低市净率等等便宜股的“右倾路线”，应当全面考证，多方考虑，支持寻找质量好、价格便宜的企业的“正确路线”；

　　5.考虑到目前存款利率已经进入下降通道，今后存款利率越来越低，股市将会变得更加有吸引力。

　　李大霄同志的“钻石底”不幸已经破了，股市的趋势继续向下，可能还有一个继续寻底的过程。但是如果股价继续下降，利率也继续下降，那么股息率将远远的高于存款利率，这种情况必然是不平衡的，必然不能持久。并且只要我们相信中国经济没有问题，只要我们相信明天的太阳会继续升起，只要我们相信股市不会垮掉，那么2132点以下，处处都是便宜货，处处都有好的投资机会，处处都有能用白菜价买到的黄金和钻石。

　　也许“钻石底”的意思，是用白菜价买钻石的意思？因为A股市场现在真的到处都是黄金、钻石啊。

原文地址：http://blog.sina.com.cn/s/blog_5fe9af450101injf.html#vote

朱业胜

秘密被揭露出来了。
我好怕这个消息散布得太快，而我还没有来得及完成股票配置。
加紧分析公司了。

木暮

朱业胜 发表于 2012-7-29 17:55
秘密被揭露出来了。
我好怕这个消息散布得太快，而我还没有来得及完成股票配置。
加紧分析公司了。

放心吧，这种信息说给大多数散户听，大多数人都会把它当成听得耳朵起了茧的消息的，中国股市的特点是进入合理区间，不会影响暴跌，所以很多人对股息这种东西从来都不看重，但是二八里面赚钱的二哪些人分析到这里可就不一样了。我们要利用进入合理区间依然不影响暴跌这种中国特色，来批次购买降低成本。

木暮

木暮 发表于 2012-7-30 09:58
放心吧，这种信息说给大多数散户听，大多数人都会把它当成听得耳朵起了茧的消息的，中国股市的特点是进入 ...

你的长投策略是什么？还没听你说过呢，现在的股票配置是怎么样的，仓位配置到多少了？

hawkeyes820712

确实，很多时候从另外一个角度去看问题会发现很多东西。
而且人哪都认为自己比别人聪明，所以都不愿意听从别人的建议，中国人大都喜欢那种民间高手之类的，很多人去听课（当然包括我），其实想想很可想，如果真赚钱，他为什么要告诉你，而且中国人大多相信，他的成功我可以复制，但是每个人思考问题的角度不同，所以股票这个东西还真是不能复制的。
加之很多人看中100%,200%之类的收益率，但是看不起5%之类的收益率，实在让人唏嘘啊！

丁思勤

现在玩股票的都是散户。

youyoubaicong

马克，考虑买股票

youyoubaicong

不过看不太懂。。

王琦

朱业胜 发表于 2012-7-29 17:55
秘密被揭露出来了。
我好怕这个消息散布得太快，而我还没有来得及完成股票配置。
加紧分析公司了。

现在的问题是09年16万亿拉动的投入贷款怎么处理。
国家在和大户做博弈。
如果国家99年成立的不动作的话，银行可能会倒闭。

这就是现在银行股被打压的原因。

以下是历年资料：
1999年 国家将四大商业银行及国家开发银行近1.4万亿元不良资产剥离至四家AMC，采取的是账面价值收购方式。
2004年5月22日，中国银行和建设银行进行了第二次不良资产剥离。
2005年 工商银行4500亿元可疑类贷款分作35个资产包，按逐包报价原则出售。

http://business.sohu.com/s2005/zichanguanli/
http://bank.hexun.com/2008/amc/
所以股票水太深，不是一般投资者能懂的。
所以中国的股票投资者是8输1平1盈
因为上市公司不是以盈利为目的的，而是以讨好国家为目的的。
死了也不关上市公司经理啥事，他们是打工的而已。