1投资环境

JOJO首先讲解了全新的游戏记录表格和记录方法，目的是让玩家在游戏中能对市场有全面了解。比如，在股票机会出现的时候，应该记录股票的代码和当时的金额，当市场风云中出现房产相关的收购信息时，也应记录下当时的收购价格。举一反三，对市场上的各类资产的行情要有全局性了解，而不是决定研究、投资一种标的后，就对其他市场概不关心。新版表格的核心，就是让玩家能全局性的了解市场，对已经没有增值机会的资产不必投入。AC应该把游戏中所有的市场风云和各种股票的价格出现数量梳理记录下来，先让自己对游戏中的市场在心中。

 

如果说市场是投资的大环境，那么牌桌上玩家就是投资的小环境，也同等重要。AC需要了解玩家的情况包括玩家数量、玩家对游戏的了解程度、现金持有量、高息贷款持量、出圈进度、性格等。例如，有时玩家人数超过达到8人，则每个人的机会都是有限的，总轮数基本是在20轮以内，要实现出圈需要抓住机会、加大杠杆投资；若有个玩家手中的现金很多，而自己的第一桶金还没有积累完成，则可选择与他合作通过被OPT获得现金。反之亦然，当自己有现金的时候，也可以结合其他玩家的情况合作。

2 量化边界

以前对量化的理解，是要利用计算的方法明确自己的出圈目标，从总支出、市场平均收益率、第一桶金、一元股买量、怎么给机会定价等等。遇到机会的时候，只是思考“要不要买”，而没有深入考虑过怎么买，做一笔投资，现金用多少、贷款用多少、不同利率的贷款用多少。

JOJO分享了现金流游戏的底层策略：置换，用现金置换现金流。 

假设市场投资品的平均收益率是30%，按此收益率计算，1k现金*30%/12个月=25元/月，就是说1k现金可置换成25元现金；相应的25元的现金流就价值1k现金。关键点来了，量化一段是理解公式，量化二段来了，我理解二段，是要记得“常数”——1k换25的CF。投资中的原则就是要把现金“置换”成更多高于市场平均收益率的CF。

 

 

第一次全款砸，一片顶过去五片

游戏中，我摸到的“代售公寓——二室一厅”，成本4w，抵押贷款3w，首付5k，CF220，投资收益率53%。方案一：全款砸，以全款买入的话，需要追加35k现金，按上述30%投资收益率计算，能新增CF为25*35=875，加上本来就有的220合计1095，将近5倍，有个广告怎么说的来着？“一片，顶过去五片”。貌似很容易就能出圈了。稍等，要看下全款买下后收益率发生了什么变化？1095*12/4w=32.8%比平均收益率略高。

 

即使是老玩家，过去也很少有考虑用现金全款去买“可以抵押贷款”的房产，有时用现金而不是抵押贷款买下房产，同一个标的，可以带来更多的现金流。 

全场振奋人心，欢呼雀跃。全款砸、全款砸的思潮弥漫在小房间里。

 

 

 

第二次“全款砸”，多么痛的领悟

后来，出现了“大买卖”，成本4.5w，抵押贷款4.3w，首付2k，CF250，投资收益率150%。学了不用等于没学，马上全款砸过去，手上的2.3w现金梭哈，现金不够上信用贷，2w信用贷。再看看全款砸后发生了什么，43*25=1075CF加上原来的250CF合计1325CF。相当使用抵押贷款模式下买了5套同样的房子。等等，等等，还有信用贷的月供没考虑进取呢，对啊，2w信用贷对应2k支出， 1325-2000=负675，坏了全款买后是负现金流。懵了。什么情况。发生什么问题了？

 

问题在信用贷的利率是年化利率120%，本质上不是全款买，不是用现金置换现金流，而是将大部分低息贷置换成了高息贷，把低息贷换成了高息贷。如果用现金全款买，1325*12/4.5w = 35%的收益率，仍然高于平均收益率。Review一下，正确的姿势是要用现金置换现金流。

 

三室两厅，成本6.5w，抵押贷款6.3w，首付5k，CF160，投资收益率38%。正宗全款砸这套看看是啥结果，60*25=1500CF加上原来的160CF合计1710CF，砸完后的投资收益率30.6%。还行。

 

 

两室公寓，成本7w，抵押贷款6.3w，首付7k，CF140，投资收益率24%。再砸砸看，63*25=1575CF加上原来的140CF合计1715CF，砸完后的投资收益率29.4%。还没达到平均收益率，说明本金多了。

 

 

24套公寓，成本55w，抵押贷款50w，首付5w，CF2800，投资收益率67%。再砸砸看，500*25=12500CF加上原来的2800CF合计15300CF，砸完后的投资收益率33.38%。若只多砸5w，是什么情况？　50k*25=1250CF，加上原来的2800CF，共4050CF，4050*12/10w=48.6%。看来未必是现金砸的越多越好，而是砸的恰到好处最好。恰到好处就是有相对平均收益率更高的回报率。48%比30%已经高60%了好不好。第二个应该记住的常数：高于平均收益率30%就收手，这就是投资收益率准入边界。

 

Review一下，只有本来高于市场平均收益率才有用现金置换CF的必要，具体置换多少，就是让置换后的资产收益率高于市场平均收益率，且能让你满意被置换出的CF的量。

3 常数化

如果要对“内化”这个词语量化关联，也许用“常数化”来解释更为贴切，通过不断练习，能将关键的量化指标常数化记在脑子里。前面总结中提到的市场平均收益率、各个职业的总支出、对应的第一桶金、投资收益率准入边界、甚至购买每项资产应该投入的现金，这些都应该是常数。在机会来的时候无需计算，立即决策。

 

什么？我记住了常数没有CASH怎么办？抱大腿！

4被抱腿的正确姿势

游戏进入第五轮，仍然没有金主出现，JOJO做出QE的决定，每个玩家手上都有了10被现金流的CASH，一片欢腾。后来三室两厅和一元股都变现了，市场不再那么缺水了。这时候金主犯难了，有人要抱自己的腿，那应该摆什么姿势呢？

 

同样的，当金主在投资24套公寓时，我提出的建议是用现金全款买，尽可能增加金主出圈前的非工资收入，出圈前将非工资收入中超过总支出的部分贷款出来分给其他玩家。原本考虑这种方案可以满足金主出圈的非工资收入。JOJO提议是只追加5万现金，既能获得较高的投资收益率和CF，还能让金主继续参与后续的游戏，不至于市场缺水。

JOJO提出建议，先帮佳雯还2w信用贷，这样可以释放2000的现金流，市场可以进一步滋润起来。这就像成功企业的社会责任，让市场变得更好，大家都有钱赚，这才是富人思维，就如同王琦主席在玩游戏的时候，不是考虑如何自己出圈，而是考虑如何让市场活跃起来一起出圈。真正的高手不是要自我实现，而是在帮助他人实现目标的过程中实现了自我目标。

5做个好的合作者

午饭之前JOJO分享了自己在合作中的4/6原则，就是与合作方4/6分成，让对方在合作中感受到自己的诚意；在谈具体生意之前先谈好利益，并把双方获利后的愿景讲出来。对，就是请客去北欧旅游的那个故事。

 

好合作者的特点：帮助过你、Open、高认知、靠谱。高手往往都有这些特征。自己也努力成为这样的人。

6行动改变

1.         写总结。写总结的目的是为了让自己深入理解培训的内容。

2.         工具化。总结期间做了个游戏记录表格模板，将市场环境、玩家情况结合起来，不断迭代来提升能力。以超出市场收益率30%为基准，算出各种房产类机会的现金买量。常数化、内化。

3.         结合现实。将现实世界中的市场信息与游戏的框架结合，做成工具并分享给他人。

7 小结

根据培训中的要求，总结中禁止一切吹捧和表扬，但还是要说一下，本次培训的收获确实非常大，不仅是财商方面有进一步的提升，更与一群超级棒的伙伴建立了深厚友情。

左起：超级努力的小泽佳、多玩、女神JOJO、90后佳雯博士、

文艺大咖其军、数学奇才玄平、手账女王刘枫、数据科学家曹红